公允價值會計與投資者保護研究

高倩

摘 要：隨著中國經濟的發展，歷史成本計量因其滯后性受到批評，相反公允價值會計越來越受歡迎。在充滿風險的市場環境下，必須研究公允價值會計的運用與更好地保護好投資者之間的關系，才能達到保護好投資者的目的。在了解國內外學者對公允價值會計和投資者保護觀點的基礎上，以歷史成本遭到淘汰為出發點，表述投資者需要公允價值會計環境的事實，以保護好投資者是會計信息透明化的目標為切入點，說明公允價值能夠適應多變的環境，最終闡述投資者保護促進公允價值發展。

關鍵詞：公允價值會計;投資者保護;市場經濟;歷史成本

中圖分類號：F230 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）06-0090-02

一、研究的理論基礎

（一）公允價值會計的相關理論

公允價值計量目前在國際上早已占據主流地位。由于在現行市場環境下，公允價值會計因其能夠反映企業未來的現金流量而受到廣泛歡迎，所以公允價值會計具有良好的發展空間。

1.公允價值會計定義。我國認為公允價值主要是指在交易當天發生的有關交易中，熟悉情況的交易方出售一項資產所能得到或者抵消一項負債所要付出的價格。這種含義很像國外對于公允價值的解釋[1]。現階段，我國財務報表中絕大部分要素是按照歷史成本反映會計信息的，然而公允價值會計是指將資產、負債等會計要素都按照公允價值計量并且反映在財務報表中。

2.公允價值的理論基礎。產權理論[2]，主要是指依靠調整所有權來減少甚至完全消除市場中的交易費用，從而達到調整市場中的資源配置。產權理論可以在一定程度上使得會計所反映的信息是高度準確而又相當可靠的，所以產權理論可以在一定程度上支撐著公允價值會計良好而又快速發展。

受托責任觀是指由受托方向委托方提供各種相關的會計信息，從而履行其受托經管責任。其產生基礎是所有權與經營權的分離。而決策有用觀的主要觀點是會計主要是要為各種信息使用者提供各種相關信息以供其做出更加正確的決策行為。

會計信息質量。會計信息是否具有很高的質量，主要是判斷它的可靠程度與相關程度。歷史成本不能夠提供現行狀況下與投資者決策相關的信息，而公允價值計量方式所提供的信息是與企業現在實際情況高度相關的。

（二）投資者保護的理論基礎

由于隨著經濟的發展市場中企業的兩權即所有權與及經營權逐漸相分離，中小股東的權益隨時都很容易受到侵害。所以，投資者保護相關理論有很大的發展并且具有十分重要的現實意義。

1.契約論。契約論的主要研究者認為，如果簽訂的合同是完善的，投資者通過與有關公司簽訂有效契約就能夠保護自身的合法利益，這時投資者對于法律的需求便少了。

2.法律論。法律論的支持者認為，法律能夠在防止投資者的權益不受損害的過程中起到最主要的作用。法律如果制定得越完善，那么企業的大股東就越不可能有機會損害小股東的利益。

3.不完備法律理論。不完備法律理論是目前一種新的也較為人們所認可的理論[3]。“不完備法律理論”說明現行條件下，投資者保護理論的存在是相當合理而又有必要的。因為現實條件不可能是完美的，所以目前的法律法規存在或多或少的不完善性。

二、公允價值會計環境對投資者保護的益處

第一，公允價值會計有助于解決信息不對稱的問題。在當今的經濟社會中，市場機制的不完善使得信息不對稱成為一個普遍的現象。要想讓市場發揮良好的作用，就必須盡量降低甚至消除信息不對稱現象所帶來的影響。

第二，公允價值是產權保護的最佳選擇。在現代經濟社會中，產權很多時候相當于投資者的權利[4]。公允價值計量屬性能夠最好地反映企業未來的現金流情況，所以可以最真實地體現公司的實際財務狀況。因此，公允價值會計能夠最好地保護好產權，也就是保護好投資者的權益。

三、公允價值計量方式對投資者的保護

第一，投資者利益受到侵害的原因。信息披露質量偏低[5]。目前市場中，市場機制還不夠完善，所以企業所反映的信息不能夠很好地反映企業的價值。也就是說，現行市場上所披露的會計信息的可信度較差。現階段，用于保護投資者的法律法規還不夠系統和完善。這樣會使得侵害投資者利益的成本較小，因此不利于投資者保護的開展。

第二，公允價值會計有利于保護好投資者。相比于歷史成本計量的落后性，公允價值計量方式因為能夠實時反映會計信息而具有很好的可靠程度。因為公允價值反映的價值是估計企業未來的現金流量，因此是與企業現行狀況最相符的。更重要的是，公允價值會計中，即使交易沒有發生，資產的實時變化即公允價值變動都會反映在會計信息中。

四、投資者保護對公允價值會計的促進

（一）我國會計信息透明化的目標

我國強調要營造高度透明的會計信息，其根本目標就在于保護好投資者。會計信息質量要求的相關性、有用性等都需要一定程度的主觀判斷，不同的人對于它們都有不同的理解。因此，對于同樣的會計信息，可能不同的投資者因為其風險喜好程度的不同會有不同的看法與決策行為。

所以，我國要加大披露信息的透明度，完善我國資本市場的機制，從而能夠更好地保護好投資者。現行市場條件下，中小股東并不能夠很好地保護好自己的權益，因此進行投資者保護研究就具有現實性和重要性。

（二）公允價值會計適應市場條件的變化

1.公允價值的基本特征。一是公平交易。無論是市場參與者還是交易雙方都是經濟人，在公平交易強調了交易雙方平等、自愿并且都熟悉交易情況，因此交易價格是公正合理的，雙方都不會也沒有機會侵犯到彼此的權益。二是持續經營。這是會計的基本假設之一，因此在企業持續經營的條件下，企業才能夠長期并很好地進行各種日常的生產與經營活動。在持續經營條件下，企業才能夠得到實時的會計相關的信息。三是動態時態觀。公允價值的最大亮點在于它能夠反映不同時間資產、負債的價值，正因為它能夠實時反映，才使得會計信息更加具有真實性、相關性。

2.公允價值面向市場。會計最主要是圍繞計量展開的，所以公允價值計量便是公允價值會計的核心。在公允價值計量模式下，如果有活躍的交易市場，可以以市場價格確定企業的價值;如果不存在活躍的市場條件，可以做出充分的估計以確定其價值。在不能確定市場價格的情況下，只有公允價值計量方式是最佳的選擇，因為它是通過充分估計企業未來的現金流量，所以這樣得出的結論才可能是最準確的。

（三）投資者保護促進公允價值會計的發展

從公允價值產生與發展的歷史進程來看，公允價值發展的每個轉折點都離不開保護好投資者這個根本目的。所以，投資者保護從根本上促進了公允價值的產生與發展。

五、運用公允價值會計保護投資者存在的問題與建議

（一）公允價值會計保護投資者現存的問題

公允價值的運用領域及條件等還十分有限。由于公允價值在我國被重新引入使用的時間還不是很長，所以公允價值在我國的使用還是很有限的，只是在少數的幾個項目中得以使用。

部分會計人員沒有很高的業務處理能力以及道德素養，投資者沒有很好的判斷能力做出良好的投資決策。目前，我國對于投資者的保護力度還不是很大，這就導致我國損害投資者權益的行為時常發生。

（二）公允價值會計環境下保護好投資者的建議

1.完善公允價值會計。首先，全面公開公允價值的確定方法[6]。目前我國公允價值的運用還很不完善，沒有形成一個完整的體系。所以在現階段，更要全面公開公允價值中涉及的諸要素的確定方法，如未來現金流量的確定、折現率的確定、折現方法的選擇等。其次，提高估值技術的可靠性。在缺乏流動性、不活躍的市場上，找不到類似資產的市場價格。因此，在公允價值假設條件不能得以適用時，提高估值技術的可靠性就成為公允價值是否公允的關鍵所在。

2.加強對會計人員和投資者的教育。廣大投資者對企業相關會計信息的理解主要是依據會計人員對于企業相關數據所做出的分析與呈現，因此想要更準確、真實地展示公允價值，就必須要加大對于會計人員的職業教育，增強他們的業務處理能力。維護投資者的合法權益，不僅立法機關要逐步完善法律制度，監管部門也要加大對證券行業的監督力度。最關鍵的是，投資者要善于運用法律武器，以保護好自己的權益。

3.加大對投資者的保護力度。構建投資者保護機構，發布更多保護投資者法律法規。現階段，政府應該建立專門用于保護投資者的機構與組織。例如，可以在類似機構中設置專業的咨詢人員與法律相關人員，從而可以為他們提供合適的咨詢服務，并且為投資者的權益做好法律服務。加強投資者教育，提高投資者的投資決策能力。首先，投資者們在做出一定決定之前，應該廣泛了解企業狀況、與投資相關的信息、相關法律法規等以做好充分的準備。其次，投資者應該有正確的投資觀念，不能投機取巧，更不能相信“天上掉餡餅”這類謊話。最后，投資者要有足夠的維權意識，當屬于自己的利益被別人侵占時，應該果斷運用法律這一最后防線爭取自己的利益。

參考文獻：

[1] ?董必榮.關于公允價值本質的思考[J].會計研究，2010，（10）：19-25.

[2] ?王文英.淺談公允價值計量的理論基礎[J].知識經濟，2010，（20）：28-29.

[3] ?李穎，盧靜.會計信息與投資者保護[J].北京機械工業學院學報，2008，（4）：75-76.

[4] ?吳可夫，吳舒.公允價值會計的內部控制需求[J].財務與會計，2010，（5）：11-12.

[5] ?朱丹，劉星，李世新.公允價值的決策有用性：從經濟分析視角的思考[J].會計研究，2010，（6）：84-90.

[6] ?李杰，張忠慧.財務會計的公允價值計量研究[J].中國商貿，2016，（4）：33-34.

[責任編輯 劉兆峰]