Y公司財務風險控制與防范研究

徐琪

【摘 要】近年來，煤炭受到產能過剩等諸多不利因素影響，煤炭行業在經濟市場發展中較為低迷，有些煤炭公司甚至出現資金鏈斷裂等不良情況。因此，為使煤炭企業擺脫去產能等困境，煤炭企業進行高效的財務風險控制研究是很有必要的。文章對Y公司近5年的營運狀況進行深入分析，主要分析了Y公司目前經濟發展中存在的財務風險，提出了有效的風險防范措施，以期促進煤炭企業持續健康發展。

【關鍵詞】財務風險;風險控制;防范措施

【中圖分類號】F406.7;F426.82【文獻標識碼】A【文章編號】1674-0688（2019）10-0177-02

1 財務風險控制的相關理論

隨著我國經濟飛速發展，企業面臨的財務風險問題與日俱增，因此企業必須盡快建立財務風險預警體系，最大限度地降低公司財務風險。本文采用委托代理理論、內部控制理論等對公司財務風險進行深入研究，目的是完善我國財務風險管理體系。

1.1 內部控制理論

1949年，美國會計師協會的審計程序委員會對內部控制首次做出權威性定義：“內部控制包括組織機構的設計與企業內部采取的所有相互協調的方法及措施。這些方法與措施都用于保護公司的財產，提高會計信息的精準性，提高運營效率，推動企業堅持執行既定的管理政策?！?010年4月26日，我國財政部會同證監會、銀監會、保監會和審計署制訂《企業內部控制評價指引》《企業內部控制審計指引》等文件保障企業內部控制的建立實施和評價，并對我國的會計師事務所開展的內部控制審計行為做出明確規范。

1.2 委托代理理論

委托代理理論是20世紀30年代由美國研究者伯利和米恩斯提出，主要提倡所有權與經營權分離，企業所有者保留剩余索取權，而讓渡經營權。公司在經營管理活動中企業的所有權與經營權相分離，于是公司所有者即公司的股東作為委托人，而掌控公司管理權的管理當局作為代理人，與股東是委托代理關系。在信息不對稱的條件下，設計最優契約方式更好地激勵代理人，不僅解決了代理方的問題，而且會讓股東實現利益最大化，從而監督公司的管理者，實現兩者間激勵與約束并存的良性發展。

通過分析發現，在對企業財務風險控制研究的過程中，上述的理論都從不同的角度對其提供了堅實的理論保障。委托代理理論指出公司財務風險產生的最終原因，內部控制理論提供了建立財務風險控制體系、選擇風險控制方法的理論基石。

2 Y公司簡介及財務風險分析

2.1 公司簡介

Y公司坐落于山西省東南部上黨盆地北緣，其所轄煤田屬于沁水煤田東部邊緣中段，成立于2001年7月19日，公司的注冊資本是230 108.4萬元，總面積約1 334 km2，地質總儲量達到98.15億t，是一家集煤炭開采與加工、煤電一體化的綜合性公司。Y公司主營業務具體如下：原煤開采、煤炭洗選及煤焦冶煉;潔凈煤技術的開發利用;煤層氣開采，等等。該礦區礦產資源豐富，地理位置優越，交通便利。

2.2 Y公司財務風險分析

通過表1對Y公司近5年財務報表的主要財務指標進行計算可知，公司總體的資產規模出現了持續增加的態勢，自2013年的456.01億元波動增長至2017年的664.74億元。但是在2015年，由于受到煤炭形勢不好的不良影響，公司營業收入較2014年持續下降。公司負債總額自2013年的282.77億元增長至2017年的461.37億元，公司的資產負債率自2013年的62.01%持續增長至2017年的69.41%，其中2017年資產負債率是近5年中最高的，達到了69.41%。這說明公司的償債能力較弱，償債能力弱也是導致公司財務風險增加的重要原因。公司的凈資產收益率近5年呈現波動狀態，凈資產收益率由2015年的0.58%不斷上升至2017年的13.18%，總資產凈利潤率在2015年呈現負值，達到了-0.08%。公司盈利能力較弱是造成財務風險不可忽視的重要原因，Y公司的盈利能力較弱，盈利能力有待提高。

接下來對應收賬款周轉率與存貨周轉率進行分析，Y公司應收賬款周轉率自2013—2016年呈現不斷下降趨勢，自2016年至2017年呈現細微上升趨勢，說明公司應收賬款收賬速度較慢，公司管理應收賬款的效率較低，存在較大的財務風險。存貨周轉率由2015年的7.60緩慢增長至2017年的12.31，其中存貨周轉率在近5年中2015年是最低的，達到了7.60?？傮w來看，Y公司資金使用效率較低，公司的營運能力有待提高。

3 財務風險控制及防范措施

3.1 強化籌資風險控制

我國上市公司籌資的渠道主要是利用負債經營與股票籌集資金的方式，企業籌集資金的能力將對公司未來經濟發展產生影響，因此企業必須籌集大量資金才能保障公司日常運營。在日常經營管理過程中，Y公司應該制定合理的資金籌集制度，在籌集資金的過程中滿足公司的資金需求。Y公司只有合理籌集資金，才能夠提高自身的經營管理效率，進而提高公司的盈利能力和資金的使用效率。

3.2 加強應收賬款風險控制

近年來，我國煤炭行業出現產能過剩等問題，Y公司在運營過程中會采用賒賬方式，從而可能會產生壞賬損失，對公司日常生產經營產生不利影響。因此，Y公司應該加強應收賬款的監管體系，強化應收賬款風險控制，管理人員應建立客戶管理系統，通過對所有的客戶建立客戶信用檔案，評估客戶的信用等級，并對信用等級降低的客戶設立合理的賒銷范圍和收款期限，從而降低企業的壞賬損失風險。

參 考 文 獻

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