固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、股權(quán)類(lèi)投資都指的是什么

文/李萌

通過(guò)分類(lèi)，可以將事物按照一些特質(zhì)區(qū)分開(kāi)來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上也是一樣的道理。那么，你知道你的產(chǎn)品屬于哪一類(lèi)，擁有哪些特質(zhì)嗎？

首先是固定收益類(lèi)投資。很多人一看到“固定收益”這四個(gè)字，就覺(jué)得這個(gè)產(chǎn)品的收益率一定是固定的，說(shuō)多少就是多少。

實(shí)際上，固定收益類(lèi)投資的收益并不是固定的。它之所以有這個(gè)名字，不是因?yàn)樗氖找婀潭ǎ且驗(yàn)樗耐顿Y方向是固定收益類(lèi)資產(chǎn)。

那什么是固定收益類(lèi)資產(chǎn)呢？這類(lèi)資產(chǎn)包括銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券等。大家稍微思考就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這類(lèi)資產(chǎn)都有一個(gè)特征：具備到期還本付息、收益率固定的特性。這種特性就是它的名字的由來(lái)。

實(shí)際上，固定收益類(lèi)投資并不一定只獲取這些資產(chǎn)的到期收益，它還可能會(huì)通過(guò)交易資產(chǎn)來(lái)賺取價(jià)差。例如國(guó)債這種我們耳熟能詳?shù)漠a(chǎn)品，它的價(jià)格就不是固定的。

權(quán)益類(lèi)投資和股權(quán)類(lèi)投資這兩個(gè)概念很容易混淆。有一些金融或者會(huì)計(jì)底子的朋友一看到“權(quán)益”這兩個(gè)字，就會(huì)聯(lián)想到所有者權(quán)益，然后就會(huì)想到股權(quán)投資和股票投資，認(rèn)為股權(quán)類(lèi)投資是權(quán)益類(lèi)投資的一部分。

這種想法其實(shí)是不對(duì)的，權(quán)益類(lèi)投資和股權(quán)類(lèi)投資具有完全不同的風(fēng)險(xiǎn)收益屬性。一般而言，權(quán)益類(lèi)投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益要小于股權(quán)類(lèi)投資，而大于固定收益類(lèi)投資。

但是為什么股權(quán)投資不算權(quán)益類(lèi)投資呢？這是因?yàn)闄?quán)益類(lèi)投資中的“權(quán)益”并非單純是指“所有者權(quán)益”，而更多地是“分紅、獲息”的權(quán)益。從這一點(diǎn)上看，股票要比股權(quán)更加貼合“權(quán)益類(lèi)投資”的概念。因此，權(quán)益類(lèi)投資和股權(quán)類(lèi)投資是不同的，其主要區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)有三：

第一，是否對(duì)被投資企業(yè)形成重大影響。如果投資使持股者擁有了被投資企業(yè)較高的股權(quán)，就可能對(duì)被投資企業(yè)形成重大影響，應(yīng)當(dāng)分類(lèi)為股權(quán)投資。

第二，是否對(duì)被投資企業(yè)擁有控制權(quán)。這一點(diǎn)的判斷不但要看股權(quán)比例，還要看被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理模式、董事會(huì)構(gòu)成等因素。如果對(duì)被投資企業(yè)形成控制，那么就應(yīng)當(dāng)劃為股權(quán)投資。

第三，被投資企業(yè)是否擁有市價(jià)。這一點(diǎn)比較容易判斷，一般看企業(yè)股權(quán)是否在公開(kāi)交易的市場(chǎng)上流通即可。如果沒(méi)有市價(jià)，則應(yīng)歸為股權(quán)投資。

從這三點(diǎn)來(lái)看，我們就能輕松地把權(quán)益類(lèi)投資和股權(quán)類(lèi)投資區(qū)分開(kāi)了：權(quán)益類(lèi)投資更貼近于投資股票，而股權(quán)類(lèi)投資則更貼近于投資非上市公司股權(quán)。

到這里，我們已經(jīng)清楚了三種主流理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)方式。一般情況下，它們按照風(fēng)險(xiǎn)收益由低到高排序分別是固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、股權(quán)類(lèi)。但是，凡事無(wú)絕對(duì)，例如固定收益類(lèi)投資也可能通過(guò)加杠桿的方式提高風(fēng)險(xiǎn)收益，而權(quán)益類(lèi)投資也可能因?yàn)橥顿Y方向的不同而降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。