澄星股份：綿延八年的罪與罰

何艷

澄星股份近日收到了來自證監會的處罰，這一樁陳年舊案至此終被監管層定性。案件過程綿延8年，有股民戲稱，簡直相當于打了一場抗戰。回顧整個過程，頗多耐人尋味之處。

澄星股份和解意愿較強

2019年2月14日，澄星股份發布關于公司及相關當事人收到證監會的《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》的公告，稱因信息披露違法，被證監會頂格行政處罰60萬元，部分高管亦被證監會頂格處罰。

根據公告內容，記者發現，證監會認定澄星股份存在兩大違法事實：一、未按規定披露與控股股東及其關聯方的非經營性資金往來。其中，2011年度關聯方資金占用89，800萬元，關聯方提供財務資助4，200萬元;2012年度累計發生關聯方資金占用186，700萬元，關聯方提供財務資助10，000萬元;2013年度累計發生資金占用47，000萬元，關聯方提供財務資助57，000萬元;2014年度累計發生資金占用35，000萬元。二、2011年、2012年年度報告存在虛假記載，主要包括：澄星股份2011年末應收票據虛增9，780萬元，應付票據虛減20，000萬元，其他應收款虛減29，780萬元。2012年末應收票據虛增9，513.80萬元，應付票據虛減20，000萬元，其他應收款虛減20，000萬元，預付賬款虛減9，513.80萬元。

對于投資者來說，證監會的正式處罰決定意味著維權通道正式開啟。面對投資者維權索賠行為，澄星股份也表現出一定的誠意。據北京市元吉律師事務所中小投資者權益保護中心律師透露，最近該所律師在南京市中級人民法院代理該案時，澄星股份委派的律師表現出較強的和解意愿。“如果能達成和解，就能在很短的時間內拿到賠償款，節約了很多時間成本。”該中心律師表示。

《紅周刊》也特別提醒投資者，宜抓緊時間展開維權行動。根據相關司法解釋，如果投資者于2012年3月29日至2015年12月22日期間買入澄星股份，并在2015年12月23日之后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧（無論是否解套）均可發起索賠，您只需將姓名、聯系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權”欄目組織的索賠征集活動，以維護自身合法權益。廣大投資者在獲得賠償前無需支付任何律師費用。

上市公司財務造假水平高 立案調查時間久

根據證監會處罰決定書，澄星股份的信披違規行為可追溯至2011年，距今已有8年時間，且存在違法行為持續時間長的特點，橫跨了2011年至2014年這4個年度，此外，該案還存在立案調查時間長的問題，2015年12月22日，因公司涉嫌未按規定披露信息，證監會對其立案調查，直到2017年8月16日該調查才終于出結果。

而此案之所以存在持續時間長，調查時間久等問題，或許源于上市公司財務造假手段隱蔽。澄星股份2011年、2012年年度報告存在虛假記載，未按規定披露與控股股東及其關聯方的非經營性資金往來等情況。其中澄星股份2011年末應收票據虛增9780萬元，應付票據虛減20000萬元，其他應收款虛減29780萬元。2012年末應收票據虛增9513.80萬元，應付票據虛減20000萬元，其他應收款虛減20000萬元，預付賬款虛減9513.80萬元。

本刊記者此前曾對此進行過分析，“表面上看，澄星股份只是通過票據向負債和資產玩了個‘移形換影大法，似乎和利潤沒有什么關系，然而其套路的玩法卻是相當高深的。”拿2011年來說，其一方面通過不真實票據交易，將高達29780萬元的其他應收款在抵銷20000萬元應付票據的同時，將余下9780萬元“移形換影”變成了應收票據。按照會計準則，其他應收款是需要計提壞賬準備的，而應收票據則無需計提。

根據該公司年報披露，2011年賬齡在一年內的其他應收款按照5%的比例計提壞賬準備，原本的29780萬元的其他應收款即使以賬齡一年以內測算，也需要計提近1400萬元的壞賬準備，如果賬齡時間更長的話，則需要計提的壞賬準備會更多。然而上市公司通過票據背書施展了“移形換影”大法，原本需要計提的金額神奇地變成了利潤，而該利潤也占其當年6761萬元凈利潤的21%，進而意味著該公司在2011年虛增了大致相當的利潤。

同樣方法計算，澄星股份2012年通過這種“移形換影”的方法虛增利潤的金額也高達1000萬元以上。兩年合計虛增利潤金額應該在2400萬元以上。本刊記者曾撰文表示，“需要注意的是，在證監會出具的對澄星股份的處罰決定書中，卻沒有提及其虛增利潤的事情，這樣看來其高超的套路似乎騙過了證監會的眼睛。”可見，澄星股份的財務造假水平的確不一般，案情時隔多年才被揭發，此類案例，也應讓監管者引起警戒。

維權征集案例欲參與以下上市公司維權征集活動的投資者，可將姓名、聯系方式與股票交易記錄（建議為Excel文件）發送至郵箱：weiquan@hongzhoukan.com。索賠條件將根據證監會調查結論進一步調整，最終以法院認定為準。

維權預征集案例欲參與以下上市公司維權預征集活動的投資者，可將姓名、聯系方式與股票交易記錄（建議為Excel文件）發送至郵箱：weiquan@hongzhoukan.com。索賠條件將根據證監會調查結論進一步調整，最終以法院認定為準。