4500點是盈虧平衡點

艾古：我喜歡那種特別有美感的經典圖形，上周說的云賽智聯就屬于這種，它和之前說的興業科技（漲得相當不錯）屬于同一類，但還要更典型更有美感。這種經典的圖形反復看經常看，看多了其實自然而然也就懂了其中的秘密。

今天再上一幅我很欣賞的美圖，集友股份（如圖），與大家共享。

主持人：你說過它出現順勢逆擊現象就是確定要漲，看起來弧線形已經有了。

艾古：是的。

主持人：這幾天指數出現了點調整，沒有問題吧？

艾古：這樣吧，我先表述一下我關于A股市場兩種性質的行情的定義，然后再回答你這個問題。A股市場持續時間較長的行情有兩種，一種稱之為牛市行情，一種稱之為非牛市行情。我可以準確地對這兩種行情的根本特征進行定義。

牛市行情，就是行情在達到高潮過后不久即開始做頭，隨后很快就一蹶不振，委頓不起;非牛市行情，就是剛剛有點感覺，眼看就要進入高潮了，行情卻戛然而止，掉頭向下。

主持人：聽不懂。

艾古：很簡單，大家都賺錢了，就是高潮了。比如2017年，在到達3500點以后，市場才開始普遍賺錢，然后不久后過4000點就發生了5·30股災。那么這個3500點，就是當時的盈虧平衡線，在很長一段時間內，這個盈虧平衡線，都將對行情產生十分重要的影響。其中較重要的三條是：（1）下一波行情即為非牛市行情，不會超過這個平衡線。如2009年的非牛市反彈行情到3500點即戛然而止。（2）當再一次沖擊這個位置時，則意味著這是新一輪牛市。（3）所以如果要發生大的牛市，要么需要大量增發，要么就要大量退市，否則受制于盈虧平衡點原理，行情最多只能比前一輪牛市稍推高一些。

2015年的行情，將盈虧平衡線推高到了4500點左右（如圖所示）。

主持人：這個一輪行情的盈虧平衡線是多少又是怎么定的？

艾古：這個不需要定，只要是在這個市場中的人，心里都很清楚，大約什么位置開始市場普遍賺錢了，是都感覺得出來的。

那么我這里再說一條重要定義：一輪牛市過后，在下一輪牛市之前，一定會有一次回升到盈虧平衡線附近的非牛市行情。

主持人：什么意思？

艾古：意思是說，這輪行情將會到4500點左右，并會在那里做頭。

主持人：你確定？

艾古：我確定。這個問題，我是經過了深思熟慮的。所以現在這個點位不需要擔心指數的風險問題。

我還想提示一下，這次我對兩種性質的行情的定義，表述是十分準確的，對幫助確認市場關鍵問題的價值是巨大的。要用心琢磨，認真體會，不要輕易看過了就算了。