三美股份

三美股份（603379） 申購代碼603379 申購日期3.21

發行概覽：公司主要從事氟碳化學品和無機氟產品等氟化工產品的研發、生產和銷售。擬使用本次募集資金181，289.6萬元用于實施江蘇三美2萬噸1，1，1，2-四氟乙烷（HFC-134a）改擴建及分裝項目、江蘇三美1萬噸五氟丙烷（HFC-245fa）項目、江蘇三美1萬噸高純電子級氫氟酸項目、重慶三美分裝項目、三美股份環保整體提升項目、三美股份研發與檢測中心項目、三美品牌建設及市場推廣項目以及償還銀行貸款和補充流動資金。

基本面介紹：公司主要從事氟碳化學品和無機氟產品等氟化工產品的研發、生產和銷售。公司氟碳化學品主要包括氟制冷劑和氟發泡劑，其中氟制冷劑主要包括：HCFCs制冷劑和HFCs制冷劑，主要用于汽車、家庭和工商業空調系統;氟發泡劑主要是HCFC-141b，主要用于聚氨酯硬泡生產。公司無機氟產品主要包括無水氟化氫、氫氟酸等，主要用于氟化工行業的基礎原材料或刻蝕玻璃、金屬清洗及表面處理等。

核心競爭力：為保證質量方針和目標的有效實現，公司建立起了強有力的質量保證體系，是氟制冷劑的專業制造商，氟制冷劑產品品類齊全，產品涵蓋HCFCs 類氟制冷劑（HCFC-22、HCFC-142b）、HFCs制冷劑（HFC-134a、HFC-125、HFC-143a、HFC-32，以及混配制冷劑R410A、R404A、R407C、R507等），公司在氟制冷劑領域豐富的產品組合能夠滿足客戶對氟制冷劑的多樣化需求。專業的銷售團隊、靈活的營銷理念和創造性的銷售模式大大縮短了公司對市場、客戶的響應時間，達到領先競爭對手、搶占市場先機、提升客戶滿意度的目的，在市場競爭中掌握了主動權，競爭實力顯著提高。

公司主要產品HFC-134a和HFC-125的催化劑由公司自產，其具有較高的活性和使用壽命，在保證產品質量的同時降低了公司催化劑采購成本。公司通過科學的考核體系和股權激勵等各種有效手段激發員工在科技領域的創新積極性，良好的人才培養體系成為公司技術持續創新和管理水平提升的源動力。

募投項目匹配性：江蘇三美2萬噸1，1，1，2-四氟乙烷改擴建及分裝項目、江蘇三美1萬噸五氟丙烷項目、江蘇三美1萬噸高純電子級氫氟酸項目的實施將擴大公司主要產品產能和拓寬產品線，重慶三美分裝項目、三美品牌建設及市場推廣項目的實施可增加公司有效經營網點和網絡，擴大三美品牌的知名度、美譽度和市場影響力;三美股份環保整體提升項目將增加三美股份環保管理的現代化管理水平，符合未來環保的發展方向，三美股份研發與檢測中心項目的實施可有效改善技術研發環境，提升公司自主研發設計能力，改善公司產品質量及性能，提高公司的核心競爭力;償還銀行貸款、補充流動資金項目能夠改善公司現金流狀況，降低資產負債率，減少利息費用支出。

風險因素：產品銷售價格波動風險、生產配額緊縮風險、新產品替代風險、國際貿易摩擦風險、行業周期性波動風險。