淺論銀行擔保圈風險及其化解方法

田通

國內多數銀行雖然早就領教過擔保圈的危害，但始終未建立起防止擔保圈風險的預警機制，在業務飛速發展的過程中不斷加碼，信貸準入門檻不斷放松，擔保圈問題反而越演越烈。文章分析了擔保圈的形式特征，傳染途徑，并提出了風險化解的具體方式，能夠有效指導銀行信貸實務操作。

作為銀行來說，尋找擔保企業本是一種降低風險的自然選擇，但由于機制設置存在漏洞，擔保圈風險不斷上演，甚至引發區域性和行業性金融風險，給大量企業與銀行帶來慘重損失。本文介紹了擔保圈的主要特征，并提出了相應的風險化解之道。

一、擔保圈的主要特征

（一）聯結形式

企業擔保圈呈現“線、環、網”三種聯結形式，通過這三種信用捆綁，企業信用聯合的強度不斷增大。

1.線狀擔保圈。這是企業之間形成擔保圈最基礎的方式。A企業向銀行融資，請求B企業為其擔保，反過來，B融資的時候再有A為其進行擔保。B企業再融資的時候，還會與C企業形成互保關系。以致往下延續，組成了線形擔保圈。

2.環狀擔保圈。假設ABCDEF六家企業同時存在融資需求，在銀行進行放貸過程中，六家可能就形成一家貸款，其余五家進行擔保的擔保圈，每家企業都要對其他企業的貸款負責，彼此捆綁在一起，形成環狀擔保圈。或者是六家進行循環擔保，A給B擔保，B給C擔保，C給D擔保，D給E擔保，E給F擔保，F給A擔保，組成了循環型擔保圈。

3.網狀擔保圈。在以上線狀擔保圈和環狀擔保圈的基礎上，由于圈內企業多頭授信情況較多，難免與圈外企業進行互保，于是，大量企業交叉進入各個小擔保圈，從而形成了區域或行業范圍內，密集的犬牙交錯的網狀擔保圈。

（二）涉及層次

針對每家企業牽扯的范圍及深度來說，擔保圈又分為核心圈、夾心圈、外圍圈三種類型。核心圈多是由區域或行業內主導企業及其關聯企業構成，資產規模大，擔保范圍廣，對外擔保多達百余家，如果該企業倒下，其他涉及的企業因牽連都難以自保。夾心圈存在與核心圈企業的單向擔保關系，對外擔保鏈較少，但受到核心圈風險蔓延的影響。外圍圈指的是與夾心圈企業存在較簡單的互保的企業，這樣的企業并沒有深度涉入擔保圈，危機發生時抗風險能力較強。

（三）風險狀況

基于風險狀況，擔保圈大致劃分為以下三種：健康型、可控型、危險型。

1.健康型：擔保圈內融資以優質客戶或大型企業為核心，擔保圈內企業經營狀況良好;保證企業保證能力較強，保證人和借款人不存在過度融資問題;如為單一互保，雙方的信用等級較高且符合一般信用貸款條件，抵押物價值能足額覆蓋融資余額。

2.可控型：擔保圈內少數企業經營狀況一般;圈內少數企業擔保能力不強，或存在過度融資;圈內企業擔保關系相對復雜，擔保圈內保證關系較多，或存在未披露的對外擔保;如為單一互保，其中一方的信用等級較低。

3.危險型：擔保圈較多企業經營狀況較差;圈內少數企業擔保能力不足，可能引發系統性風險;圈內企業擔保關系十分復雜，或存在較多的關聯擔保、互保或暗保;圈內個別非核心企業出現欠息、逾期等違約記錄;圈內部分企業融資風險已經全面暴露。

（四）風險傳染特征

擔保圈引發的風險傳染路徑如下：單筆貸款風險——融資擔保圈風險——區域性（行業性）金融風險。以筆者所在的地方為例，2014年1月，某食品公司出現財務危機，逾期貸款過億元，與其存在互保關系的公司紛紛告急，信用凍結，銀行開始對某活塞、某重工等公司抽貸。3月份，與其有互保業務的某貿易公司老板失聯，涉及三家銀行的2000萬貸款出現風險，同時暴露出幾千萬元的民間借貸。5月初，該擔保圈內另一主要成員法人跑路，其控制的三家公司貸款出現風險，涉及本地及其他縣市區眾多企業。14年、15年兩年時間，本地多數企業都被牽扯進擔保圈。

二、擔保圈風險成因分析

（一）經濟深度轉型與行業危機

從2012年開始，中國經濟超高速增長的歷史就已經終結，迎來發展的新常態。首先，人口結構迎來劉易斯拐點，勞動適齡人口開始下降，成本升高的同時，全球化紅利衰退、貿易再平衡加速、制造業增長放緩;其次，隨著債務風險的加速暴露，地方政府主導的基建投資也已遭遇瓶頸，房地產行業也面臨深度調整的局面。由于國內外總需求呈現萎縮態勢，中國經濟不可避免的進入“新常態”。但在十年多的經濟上行時期，企業基于對未來盈利預期，大量借貸過度投資，企業整體負債率過高，由于多數行業產能過剩嚴重，企業紛紛陷入財務危機。

（二）擔保規則濫用

在法律制度比較健全的國家，明確規定不允許債務人為保證人提供擔保，因為債務人自己充當反擔保人時，不存在可期待的追償權，亦無從為其設立反擔保。我國《擔保法》沒有規范債務人、擔保人與反擔保人的法律關系，對債務人能否為保證人提供反擔保的問題缺乏相關規定。一般來說，互保雙方都簽有協議，明確了雙方擔保的額度，這種潛規則卻在實際信貸業務中廣泛存在。借款企業與擔保企業之間互相提供擔保時，擔保圈便隨著參與企業數目增多而自然形成了。

（三）銀行的羊群效應

在擔保圈危急中，銀行既是受害者也是作俑者，蓋因連年增長的考核任務，逼得廣大業務人員不斷放松準入門欄，基層支行經營行為扭曲，為了完成業務不惜替客戶進行財務造假，給銀行未來的經營埋下定時炸彈。一旦形勢逆轉，擔保圈開始出現危機的時候，銀行又會競相收貸！他們相信這種努力會提高自身資產質量，卻沒有意識到當所有的銀行都按照這種邏輯行動時，作為整體的銀行機構陷入了合成謬誤中，被收貸的企業開始通過傳染鏈將風險傳染至看起來稍微穩健的企業，信貸緊縮加劇了財務狀況的惡化，導致銀行想實現提高資產質量的目標朝相反的方向滑去。

（四）投資饑渴癥與企業盲目負債擴張

匈牙利經濟學家科爾奈當年在 《短缺經濟學》 中曾描述社會主義經濟的 “父愛主義”弊端，以及由此引發的軟預算約束與投資饑渴癥現象。雖歷經幾十年改革，但科爾奈概括的這些經濟弊端于今日幾乎全部依舊，形成了“GDP崇拜”、“政府主導”到“投資驅動”的經濟發展路徑。不僅是國有企業依托政府兜底盲目擴張，地方民營企業也被政府政績驅動，開始了拼政策、拼貸款的粗放發展模式。在這過程中，信用擴張速度異常迅速，信貸總量占GDP的比重從2002年的不到150%上升到了2012年的超過200%，2014年6月末，中國金融信貸總額占GDP的比重已達到251%。很多企業依賴高負債經營，習慣于低成本復制、賺快錢，不愿意提高高技術含量，一旦銀行突然抽貸就會陷入生存危機。

三、擔保圈風險化解機制

（一）嚴格落實政策

針對擔保圈危機，銀監會在2014年7月下旬下發了《關于加強企業擔保圈貸款風險防范和化解工作的通知》，該通知要求各銀行嚴格控制企業間互保、聯保、循環保貸款規模，同時對于企業的擔保客戶不得超過5家、擔保額度不能超過凈資產進行了限制，并且要求商業銀行徹底清查擔保圈風險。銀行需要的是根據通知意見不斷完善制度，謹防風險過度傳染。

（二）分類分層退出

首先應繪制轄內所有公司客戶擔保圈關系示意圖，厘清擔保關系，區分哪些是健康的，哪些是可控的，哪些是風險較大的。其次要對形成擔保圈的主要保證鏈條進行切割，實現“大圈化小”，風險降低，或對擔保風險傳導的高危環節進行預警，建立起有效的防火墻，盡快隔離風險，防止風險擴散。最后，對形勢可控的擔保圈，要提高抵質押比重，減弱擔保的影響，最大限度將圈內擔保額降低，逐步取消擔保圈。

（三）推進部門協調

擔保圈危機一旦爆發，往往是系統性的，單個銀行無法掌控。從溫州、杭州、常州等地的處置案例來看，政府決策是否得當有利至關重要，應著眼整個擔保圈，提前布局，防止風險蔓延。有條件的話，對于多頭授信的企業，采取“類銀團”貸款，進行聯合授信，每家企業確立主辦行，其他金融機構作為銀團貸款的參與者，防止突然抽貸帶來的連鎖效應。

（四）加快業務創新

要破解擔保圈風險，銀行必須重塑科學的風險控制理念，認真分析借款項目的第一還款來源，通過設計個性化信貸產品，在拓展業務的同時有效把控風險，將命運牢牢把握在自己手中。

（五）強化風險預警

國內多數銀行雖然早就領教過擔保圈的危害，但始終未建立起防止擔保圈風險的預警機制，在業務飛速發展的過程中不斷加碼，信貸準入門檻不斷放松。由于銀行是順周期行業，經濟上行期的利潤未必能夠覆蓋下行期的風險，這也是對銀行最大的教育。（作者單位：西安工程大學管理學院）