金融科技支持小微企業融資模式創新研究

祝紅琳

【摘 要】近年來隨著金融科技的發展，有望為解決小微企業融資難提供新渠道。文章建立了博弈模型對在金融科技創新下的小微企業信貸情況進行了比較分析，提出了四種基于金融科技的支持小微企業融資創新模式。

【關鍵詞】博弈；小微企業；融資

一、引言

小微企業是我國經濟發展的主力軍，重要性不可輕視。國務院總理李克強2018年11月9日主持召開國務院常務會議，指出要加大對民營企業、小微企業支持力度，要拓寬融資渠道激發金融機構內生動力，解決不愿貸、不敢貸問題。小微企業作為民營經濟的重要組成部分，在流動性退潮后整體面臨突出的“融資難、融資貴”問題。隨著科學技術的不斷進步，金融科技也在逐漸發展和成熟，為破解小微企業融資困境提供了新的方向。

二、關于小微企業融資難的文獻綜述

段奇芳（2018）認為，小微企業的利潤收入只能提供一小部分融資，更多的是依賴外部融資。張謝（2018）認為，雖然有國家政策支持但是小微企業由于自身劣勢難以得到更多的資金支持。王碩、宋佳燕（2018）認為，商業銀行更加傾向于向大型企業貸款，對小微企業貸款設置的門檻高。錢建陽（2018）認為，小微企業缺乏有效的擔保物并且企業自身管理意識比較薄弱，銀行授信成本高。彭素琴（2018）認為，政府政策落實不到位，小微企業難以真正享受到政策扶持。郭子江（2018）認為，小微企業與金融機構之間的信息不對稱造成小微企業融資渠道狹窄。

三、運用博弈論分析金融科技下的小微企業信貸

假設在信息不對等且銀行和小微企業都是理性經濟人前提下進行相互博弈。在雙方博弈中有兩種選擇，貸款機構選擇貸款或者不貸款，小微企業得到貸款后選擇違約或不違約。在金融科技支持下，雙方共享相關信息資源，憑借各自所掌握的信息進行博弈，各自尋求自己最大的價值。不同選擇的貸款機構和企業博弈收益模式：

（小微企業，機構） （不違約，貸款）=（A1，A1）

（小微企業，機構） （違約，貸款）=（A3，A2）

（小微企業，機構） （不違約，不貸款）=（A2，A3）

（小微企業，機構） （違約，不貸款）=（A4，A4）

假設在機構和企業的博弈中，兩者決定相同的選擇，付出的代價也一樣。如果雙方都覺得自己的選擇更為明智達到收益最大，即在對方不改變選擇時，它的收益Ai不變。兩者都選擇的結果就達成如下收益組合，不同Ai范圍的收益情況如下：

（1）當A1>A3，A2>A4時，即（不違約，貸款）是納什均衡狀態。由博弈理論可知，此時雙方均達到收益最大化，這種選擇是貸款機構和小微企業長期合作的最佳選擇。

（2）當A1

（3）當A1A4時，即（不違約，不貸款）或（違約，貸款）。雙方是相互偏離且合作效率低下，兩者促成借貸成功付出較大的成本。在決定是否借貸的情形下，如果一方違約，但能夠提高其收益，機構和企業間的借貸將不成立。

（4）當A1A4時，即（不違約，貸款）或（違約，不貸款）。在金融科技創新模式下，雙方都擔心如果另一方違約或是不貸款的行為，將會損害自身利益，而另一方的收益增加。在這種情況下如果決定違約或不貸款，則出現“雙輸”的局面。

從上述博弈模式中可知，只有去當A1>A3，A2>A4時，才能達到帕累托最優，這種情況下貸款機構和小微企業都取得最大收益。所以，不完全信息下貸款機構和小微企業都傾向在金融科技模式下創新借貸模式實現“雙贏”局面。

四、金融科技扶持小微企業模式創新

1、大數據支持小微企業融資創新模式

小微企業向銀行貸款的同時需要提供第三方擔保公司的擔保合同，銀行才會給小微企業貸款，擔保公司和銀行共同承擔了信貸風險。小微企業、銀行、擔保公司是三個不同主體的信息孤島。基于大數據的分析，可以打破這種信息孤島的現狀。銀行能夠通過企業的交易記錄、納稅記錄等綜合信息，掌握企業的經營狀況以及盈利能力等綜合信息。小微企業也可以通過大數據把自身的生產模式等信息提供給銀行，向銀行證明自己的信用水平以及還款能力。銀行能有效的識別小微企業的信貸風險，對于風險水平不同的企業采用不同標準的授信貸款政策，從而降低信息不對稱程度和小微企業融資成本。擔保公司也可以通過大數據金融分享互聯網積累的數據即銀行、政府和小微企業的信息數據，從而愿意為小微企業提供信用擔保，解決小微企業信用擔保缺失的問題，擴大小微企業融資渠道。

2、區塊鏈支持小微企業融資創新模式

傳統模式下，借款企業的信息存在虛假或是被篡改的風險，加大了銀行、擔保公司對小微企業的信息甄別風險。新模式下，銀行可以利用區塊鏈技術的分布式賬本存儲信息方式直接獲取小微企業的信用信息。區塊鏈技術的加密技術即通過公鑰與私鑰的結合使用，能夠保證信息在記錄、傳輸、讀取時的準確性和唯一性。既降低了金融機構的信貸風險，又能提高不同金融機構之間的對接效率。同時，利用區塊鏈管理數據庫可以創建一個全方位借款企業的數字信息管理方案，可以提供實時的區塊鏈解決方案。利用智能合約加快貸款協議、擔保協議等信息的簽約效率，增加合約信息存儲的安全性并降低企業、銀行、擔保三方的成本。在區塊鏈系統中，企業、銀行、擔保公司可以共享三者之間的信息，銀行能夠即使發現信用風險高的企業。更能通過區塊鏈技術獲得與小微企業的所有生產經營數據，建立一個更全面的客戶模型，有利于提高銀行和擔保公司的風險預測能力。

3、眾籌模式支持小微企業融資創新模式

眾籌就是大眾融資，是指小微企業以一定形式的債權、股權、利息分紅作為條件在互聯網平臺上發布融資需求以獲得社會投資者的資金支持。眾籌融資可分為四類：股權眾籌、

產品眾籌、債權眾籌、公益眾籌等。眾籌融資作為一種新型的互聯網金融融資方式，具有平民化、創新強等特點，打破了傳統融資模式的高門檻，讓小微企業有更多機會獲得外部資金支持和讓更多的社會大眾了解自己。幫助小微企業獲得更多的融資渠道，大大緩解了小微企業融資難問題。利用網絡平臺籌資，能幫企業省下很多沒有必要的手續程序，降低企業的融資成本。

4、P2P網貸支持小微企業融資創新模式

P2P（peer to peer leading）網貸即個人對個人之間的借貸，是指以互聯網公司為借貸中介平臺，把借貸雙方對接起來實現各自的借貸需求。它作為一種直接融資模式利用互聯網技術的便利性突破時間和空間的限制，簡化了融資手續，極大提高了資源利用率和貸款成功率，降低了小微企業的交易成本。其次，可以有效的避免信息不對稱，實現資金的需求和借貸期限相匹配。借款人在平臺上發布借款需求的信息，P2P平臺可以利用網絡技術對小微企業進行風險評估，然后按照不同的風險等級及時、準確的匹配到投資人。大多數網貸平臺借貸規定非常簡單，小微企業可以是無抵押貸款，只需要提供具有法律效力的營業執照等證件就可以在平臺上注冊登記并獲得較快速度的審批。因此，相比傳統融資模式P2P網貸簡化了整個借貸程序，提高操作效率，節省了企業的融資成本，能夠及時解決小微企業資金缺乏的燃眉之急。

【參考文獻】

[1]段奇芳.互聯網金融背景下小微企業融資的新方式[J].經營與管理，2018（06）：122-124.

[2]張謝.淺談 P2P 網絡借貸平臺對小微企業融資的影響[J].南方企業家，2018（02）：51-52.