序言

“賣1杯虧2杯”“18個月‘燒掉22億元人民幣”“平均每天虧損近400萬元人民幣”……瑞幸咖啡招股書上夸張的赤字再一次成為媒體輿論冷嘲熱諷的焦點。從2018年1月1日試營業(yè)至今，瑞幸咖啡靠“燒錢”的“暴力美學(xué)”迅速崛起，一躍刷新了企業(yè)從成立到IPO的極限。

4月23日凌晨，瑞幸咖啡向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開招股）申請文件。這份IPO招股書顯示，瑞幸咖啡計劃在納斯達克全球精選市場掛牌上市，股票代碼為“LK”，擬最多募資1億美元。

結(jié)果，很多投資人及市場人士被瑞幸咖啡招股書中滿目瘡痍的赤字驚掉了下巴。

招股書顯示：瑞幸咖啡2017年虧損5 620萬元人民幣；2018年凈虧損16.19億元人民幣，而2019年第一季度，凈虧損擴大至5.51億元人民幣。那么，瑞幸咖啡大規(guī)模建店、持續(xù)發(fā)放補貼的“燒錢”模式究竟還能持續(xù)多久？這只成立一年半估值便達到10億元人民幣的“獨角獸”是否真的能跑出一個新商業(yè)故事？還是只是一個尋求“接盤”的資本游戲？想要知道答案請移步本期雜志的“專欄”欄目，閱讀《瑞幸咖啡，如何譜寫資本故事？》一文。

如今，隨著新零售理念的引入，線下渠道成為了企業(yè)的“必爭之地”。除了作為咖啡企業(yè)的瑞幸咖啡在線下渠道大規(guī)模建店，手機作為硬需求產(chǎn)品同樣需要搶占陣地，自此線下渠道鋪設(shè)成為眾多手機品牌相繼納入發(fā)展規(guī)劃的重頭戲。

曾幾何時，高額的利潤驅(qū)使線下經(jīng)銷商把更多的資源集中在了OPPO和vivo身上。不過，在2015年提出線下“千縣計劃”后，華為系的線下版圖不斷擴大，已經(jīng)深深觸及到了OPPO和vivo的紅線。