GZMT股票投資價值報告

李雪

摘 要：GZMT集團所產酒MT是“世界三大名酒”。發行150萬股（包括650萬股國有股）A股股票。GZMT2018年的第一季報：基本盈利是每股6.77元，攤薄盈利每股是3.14元，每股的基本收益（扣除）為3.63元，凈資產為每79.57元，凈資產收益率在攤薄后為8.51%;營業收入174.66億元，母公司所有者應有的凈利潤為85.07億元，其中在扣除非經常性損益后，歸屬于母公司的凈利潤為85.11億元。本文從行業分析，公司分析和技術分析等多個角度分析了GZMT股票的投資情況。

關鍵詞：股票;財務指標分析;投資分析

一、行業分析

（一）我國白酒行業發展的現狀

1.白酒行業中關于白酒生產的問題：供大于求的市場現狀。生產商生產白酒裝備水平較低。 三廢治理人仍需加強。

2.在白酒企業發展前景方面的問題：企業結構嚴重不合理仍然存在，小酒廠數量較多，盲目擴張。白酒企業的大規模發展不完善，仍需要指導。 白酒企業資產重組缺乏秩序，存在盲目收購，兼并的現象。

3.白酒企業在銷售方面的問題：白酒的流通秩序相對混亂，存在假冒偽劣的現象。降價，促銷等活動缺少合理的理由。包裝設計在同行業中缺乏競爭優勢，相似度高。產品說明性文件說辭模糊，缺乏真實性。

（二）我國白酒行業的發展趨勢

1.目前，由于中國居民生活質量的提高和健康消費的形成，白酒消費不斷回暖，人們對白酒的需求不斷朝著追求健康和品位的目標發展。高信譽，高美譽，高品質的“三高”酒是精英的首選，品牌消費的概念正在加強。在激烈的市場競爭中，不斷提高白酒得檔次、品位以及品牌價值有利于在白酒競爭中占據強勢的地位。

2.白酒行業是一個傳統行業。因而，第一批白酒企業擁有渠道優勢，多年的品牌效應以及大量的資金積累等多方面優勢。從而后來發展起來的白酒企業是很難突破這些優勢的。

3.自改革開放以來，中國經濟水平在不斷提高，從而帶動居民的一次性消費水平也不斷提高。人們更渴望追求高品質的生活，主觀上更愿意選擇購買中高端白酒。

二、杜邦分析法

三、技術分析方法

（一）K線分析

1、日K線

對于短期投資的我們，在選擇股票時應主要參照日K線，茅臺的日K發展趨勢較好，在2018年6月17日呈波動上升趨勢，有投資價值。

（二）月K線

如圖所示，該股票總體呈現上升趨勢。第一條黃線是上升的支撐線，從2006-02-23到2007-12-28，有三個遞增的上升趨勢。在2007-12-28出現了大長陽線實體， k線下穿 d線，突破支撐線，呈現下行趨勢，2008-10-31出現短陰影長陰線，突破壓力線，繼續上漲，出現了一波升級。在2010-08-31，第一個金叉出現了。在2010-09-31至2012-01-31，長陰下的兩個陰影未能突破支撐線并繼續上漲。在2012年10月31日的kdj指數中，K線突破了d線失敗，出現了雙底。在2005-04-30至2005-05-29，出現了一個雙陽陰型，第三天的雄性線實體較短，上陰影線較長。這表明許多政黨未能扭轉下降趨勢，差距有三個缺口。在macd指標中，diff和dea在穿過d線的2006-02-29 k線上彼此接近，并且出現第二個金叉。而隨著一些大中型洋縣的出現，它是否會退回來看它能否突破支撐線。

（三）移動平均線分析

移動平均線是一個統計過程，在幾天內平均股票價格，然后將它們加入一條線來觀察股票價格趨勢。移動平均線的理論基礎是道瓊斯的“平均水平”概念。移動平均線通常在3日，6日，10日，12日和24日使用。30日、72日、200日、288日、13周、26周、52周等等，另外，目的是獲取一段時間內的平均成本，以及運動曲線的平均成本和線路變化的每日收盤價長期分析的利弊，以研判股價的可能變化。