“一帶一路”倡議下的中國對外投資分析

丁浩穎

（上海師范大學(xué)，上海 200234）

一、現(xiàn)狀分析

“一帶一路”是中國“走出去”戰(zhàn)略的重要標(biāo)志。 “一帶一路”共涉及 65 個國家和地區(qū)。2013年，中國對外直接投資首次突破1000億美元，外商投資流量居世界第三位。“一帶一路”沿線國家越來越成為中國對外直接投資的重要目的地。

截至2013年，中國沿線64個國家和地區(qū)的直接投資存量達到720億美元。它占中國外國直接投資總額的11%左右，而2003年僅為4%。

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由表一可看出2013年中國對沿線地區(qū)直接投資的投資明顯增多，而且沿線地區(qū)比重明顯加強。2013年，中國對東南亞的直接投資為72.7億美元，庫存達到356.7億美元，占“一帶一路”地區(qū)投資流量和庫存的一半以上。在2003 - 2013年期間，中國對中亞的直接投資年均增長率為69，遠(yuǎn)高于其他地區(qū)的年均增長率。

二、特征分析

（一）投資規(guī)模

除了一些小額投資外，中國企業(yè)在“一帶一路”的總投資在過去四年中已超過600億美元。在過去十年中，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資增長迅速。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，中國對“一帶一路”沿線65個國家的直接投資從2003年的2億美元急劇上升至2013年的134億美元。中國對外直接銷售總額的比例從7.1%上升到12.4%，年均增長率為61.1%。它明顯快于中國49.6的外國直接投資年均增長率。根據(jù)傳統(tǒng)基金會的數(shù)據(jù)，2013年，中國對“一帶一路”國家大型項目的投資達到了249.2億美元。 占中國對外直接投資總額的23.1%。

（二）投資行業(yè)

圖1 中國“一帶一路”沿線各類直接投資的區(qū)位結(jié)構(gòu)分析

中國在“一帶一路”沿線國家的直接投資行業(yè)也存在很大差異。中國在“一帶一路”沿線國家直接投資的最大和最重要的產(chǎn)業(yè)是能源部門。交通運輸業(yè)也占有重要地位，其投資規(guī)模僅次于能源投資。此外，電信業(yè)等技術(shù)作為信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一部分，投資也是中國沿著“一帶一路”沿線國家直接投資的最重要的工業(yè)區(qū)之一。不同地區(qū)的投資行業(yè)比例如圖1所示。

從圖1可以看出，中國在東盟國家的能源和技術(shù)投資占很大比例，西亞的投資主要基于交通運輸。 對南亞的交通運輸行業(yè)和技術(shù)行業(yè)都有投資。例如，黃涇港是一個新成立的綜合項目，涉及由馬來西亞凱捷開發(fā)公司牽頭的深水碼頭。其中，深圳港計劃投資80億林吉特（約合人民幣124億元）和中國電力建設(shè)集團有限公司。中國電力建設(shè)）中國鹽田港集團有限公司和中國山東日照港集團有限公司港口計劃在2019年建成。

三、風(fēng)險分析

從“一帶一路”沿路國家看，主要由發(fā)展中國家構(gòu)成，具有較大的發(fā)展差異，國情也復(fù)雜多樣。在給予中國企業(yè)擴大外資的機會的同時，也給中國的外國投資帶來了風(fēng)險。“一帶一路”倡議國家的投資風(fēng)險主要是由于地緣政治因素。惡劣的商業(yè)環(huán)境給中國企業(yè)海外投資帶來了很多不確定因素。通過將采礦業(yè)作為主要投資行業(yè)和國有企業(yè)等敏感領(lǐng)域作為投資的主體，中國企業(yè)海外投資的風(fēng)險更加明顯。 法律觀念薄弱，風(fēng)險意識薄弱，本土化程度低，社會責(zé)任差，影響了中國企業(yè)海外投資的形象。

（一）政治風(fēng)險

在阿拉伯，敘利亞，伊拉克等“一帶一路”沿線地區(qū)，國內(nèi)政局十分不穩(wěn)，執(zhí)政黨不斷變化。這意味著這些國家對外貿(mào)易政策也會不穩(wěn)定，而一帶一路沿線投資的很多項目都是長期的。因此，政治不穩(wěn)定將給擬議的項目和在建項目以及外國投資者的合法權(quán)益帶來許多不穩(wěn)定因素。

（二）環(huán)境風(fēng)險

中國大多數(shù)企業(yè)對生態(tài)環(huán)境保護缺乏足夠的重視。近年來，由于當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境的破壞，中國企業(yè)的外商投資造成了不利影響。一方面，中國的石油，天然氣，礦產(chǎn)，鋼鐵，電力工業(yè)等企業(yè)在外商投資的重要領(lǐng)域極易受到污染。另一方面，由于“一帶一路”沿線發(fā)展中國家的生態(tài)環(huán)境脆弱，環(huán)境保護的法治體系并不完善。環(huán)境監(jiān)測機制不夠完善，對環(huán)境造成嚴(yán)重破壞。

（三）市場風(fēng)險

發(fā)展中國家占“一帶一路”沿線國家的大多數(shù)。其中一些發(fā)展中國家對外匯利率政策不透明，實際市場匯率和實際利率差異很大。此外，其他發(fā)達國家也存在市場危機，如歐債危機和次貸危機。 這些風(fēng)險對中國在歐洲國家的一帶一路投資產(chǎn)生了更大的影響。

四、總結(jié)

因此我們可以看到，“一帶一路”倡議的實施帶給中國企業(yè)的不僅僅是對外投資的區(qū)域的擴展，投資發(fā)展的高潮，同時也有著極大的風(fēng)險。“一帶一路”跨越的不同國家和地區(qū)，不同的法律制度和社會背景，不同的矛盾和沖突，給中國投資者帶來了一些未知和不確定因素。

所以，為了順利實現(xiàn)一帶一路戰(zhàn)略，保證這一戰(zhàn)略的長期穩(wěn)定發(fā)展，中國作為該戰(zhàn)略的首創(chuàng)者，它應(yīng)該發(fā)揮主導(dǎo)作用，使“一帶一路”建設(shè)在一個標(biāo)準(zhǔn)化和有序的機制內(nèi)運作。 提前做好調(diào)查與風(fēng)險防范，積極達成與投資國的雙邊協(xié)定，形成統(tǒng)一的機制。