城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益分配的思路和建議

艾暉云

摘 要：城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金委托投資工作持續(xù)推進，投資收益分配辦法亟待明確。本文針對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度存在的責(zé)任失衡、互助共濟性不足等問題，從強化制度互濟功能、激勵參保居民多繳費的角度出發(fā)，建議城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益由省級統(tǒng)籌使用，用于加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金。

關(guān)鍵詞：城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險 社保基金投資 收益分配

全國統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度于2014年實施以來，參保人員數(shù)量多，基金積累增長快，到2018年底，全國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險參保人數(shù)達5.24億人，其中領(lǐng)取待遇的1.57億人，基金累計結(jié)余約7200億元。為促進基金保值增值，推進制度可持續(xù)發(fā)展，從2016年起，部分省份陸續(xù)委托全國社保基金理事會開展城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資運營工作，到2018年底，湖北等7個省份參與了委托投資工作。按照人社部、財政部相關(guān)工作安排，到2020年，所有省份將全部實施基金投資運營工作。隨著此項工作的推進，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益分配辦法亟待明確，通過投資收益分配維護參保群眾權(quán)益、合理體現(xiàn)“多繳多得”激勵機制、推動完善城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度模式等問題亟需認真研究。

目前，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度已經(jīng)逐步暴露出一些值得重視的問題。

一是責(zé)任失衡導(dǎo)致各級財政壓力越來越大。從總體上講，當(dāng)前是政府責(zé)任偏重，個人與社會責(zé)任偏輕。“基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個人賬戶”制度模式下，基礎(chǔ)養(yǎng)老金完全由國家財政負擔(dān)，參保人繳費和財政繳費補貼全部計入個人賬戶。2018年10月，全國城鄉(xiāng)居民月人均養(yǎng)老金達到145元，其中完全由各級財政負擔(dān)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金為129元，個人賬戶養(yǎng)老金中財政補貼也占一定比例。在當(dāng)前主要依靠政府財政投入，參保人繳費尚未成為推動養(yǎng)老金自然增長主力的情況下，城鄉(xiāng)居民及社會輿論對提高養(yǎng)老金待遇的期盼將對各級財政造成較大壓力。

二是個人賬戶養(yǎng)老金的籌資和計發(fā)模式存在不可持續(xù)發(fā)展的制度風(fēng)險。參保人繳費完全計入個人賬戶導(dǎo)致制度的互助共濟性不足，個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放方式對長壽風(fēng)險應(yīng)對不足，政府對個人繳費的入口補貼責(zé)任和對個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放的出口兜底責(zé)任導(dǎo)致政府在維持制度持續(xù)發(fā)展上受到雙向壓力。

三是現(xiàn)行的財政繳費補貼方式對個人繳費的激勵作用不明顯。按照規(guī)定，地方政府根據(jù)參保人員自愿選擇的繳費檔次對繳費給予補貼，最低繳費檔次的繳費補貼占繳費檔次資金數(shù)為30%（100元補30元），最高繳費檔次則為3%（2000元補60元），到2018年8月，全國人均年繳費額約290元，現(xiàn)行補貼政策未對引導(dǎo)居民多繳費起到明顯激勵作用。反而是占養(yǎng)老保險待遇約9成的基礎(chǔ)養(yǎng)老金由政府無差別發(fā)放，與個人繳費毫無關(guān)系，使得居民將城鄉(xiāng)居保制度當(dāng)作福利，對基礎(chǔ)養(yǎng)老金的依賴度越來越高。

在上述背景下，合理分配城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益，適度均衡各方責(zé)任，推動制度可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)明確兩點思路。一是要強化制度的互助共濟功能。社會保障作為互助共濟的風(fēng)險分擔(dān)機制，需要各級政府既盡力而為又量力而行，個人應(yīng)當(dāng)堅持人人盡責(zé)、人人享有。參保人享受各項社會保險待遇前要承擔(dān)相應(yīng)的繳費義務(wù)，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險個人賬戶不僅是參保人養(yǎng)老金權(quán)益的組成部分，也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)社會保障互助共濟功能中的個人義務(wù)。二是要強化制度對個人繳費的激勵作用。目前，全國參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的5億多人中，大多數(shù)人選擇的是只具象征意義的較低繳費檔次，年老后不能獲得有效保障老年生活經(jīng)濟來源的養(yǎng)老金。因此投資收益分配應(yīng)強化“多繳多得”的激勵機制，引導(dǎo)參保人通過繳費來提升自身養(yǎng)老金水平。

基于以上觀點，筆者建議城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益應(yīng)納入城鄉(xiāng)居保基金統(tǒng)一管理，由省級統(tǒng)籌調(diào)劑使用，用于加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金，且這部分基礎(chǔ)養(yǎng)老金與繳費年限和繳費檔次掛鉤。

第一，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益納入統(tǒng)籌使制度具有了互助共濟功能，一定程度上減輕了制度不可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險。城鄉(xiāng)居保制度互助共濟性弱主要表現(xiàn)在參保人繳費完全計入個人賬戶，將投資收益從個人賬戶剝離并納入統(tǒng)籌管理是強化制度互濟性的一個較為可行的突破口。同時，提高資金的統(tǒng)籌層次也使其具有地區(qū)間的互濟功能。

第二，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金投資收益用于加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金可以一定程度減輕地方財政壓力。以湖北省為例，2018年湖北省自行增加基礎(chǔ)養(yǎng)老金5元/月/人，全省每年共計增支約4.1億元，湖北省2017年參與投資運營資金100億元，5年期保底收益的保底收益率為每年3.36%（委托資金到賬當(dāng)年的委托期同期限記賬式國債算術(shù)平均發(fā)行利率），在不考慮超額收益的情況下，每年保底收益3.36億元即能較好緩解提高基礎(chǔ)養(yǎng)老金帶來的財政壓力。按照人社部、財政部相關(guān)工作安排，對于2017年及之后新增的居民養(yǎng)老基金結(jié)余，各地原則上安排不低于80%的資金用于委托投資。隨著工作推進，委托投資總額和投資收益均將逐步增加，投資收益的作用將愈加明顯。

第三，地方加發(fā)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金與繳費年限和繳費檔次掛鉤強化了對個人繳費的激勵作用。可以考慮引入“繳費指數(shù)”的概念，繳費指數(shù)與繳費年限和繳費金額正相關(guān)，與收入水平反相關(guān)，繳費指數(shù)越大，加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金越多，反之亦然。出口補貼的差異比入口補貼的差異更為直接，能更大限度激勵個人繳費積極性，繳費指數(shù)的概念也有利于引導(dǎo)定額繳費轉(zhuǎn)化為根據(jù)收入的一定比例繳費，促進居民在能力范圍內(nèi)多繳費。同時，這里所指的加發(fā)基礎(chǔ)養(yǎng)老金是指城鄉(xiāng)居保基礎(chǔ)養(yǎng)老金的一部分，并非指全部基礎(chǔ)養(yǎng)老金均要與繳費年限和繳費檔次成正比例關(guān)系，比如中央調(diào)整基礎(chǔ)養(yǎng)老金采取的是無差別定額調(diào)整方式，地方調(diào)整基礎(chǔ)養(yǎng)老金可以采用定額調(diào)整與掛鉤調(diào)整相結(jié)合的方式，在確保制度兜底保障功能的前提下強化激勵功能，在激勵與公平中尋找均衡點。

參考文獻

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