政策性擔保和商業性擔保的比較研究

徐浩 吳惠秋 馮子聰 章姜元寅 沈燕妮

【摘 要】中小企業是推動我國經濟增長、擴大勞動就業、促進產業革新、創造社會財富的生力軍，在推動合理的國民經濟結構的形成中扮演了不可替代的角色，維護中小企業長期穩定發展的現實意義不能輕視。在現階段，因為全球經濟一體化進程的加速，市場競爭越來越激烈，絕大多數中小企業無法在金融市場中占據有利地位，可持續發展面臨巨大的挑戰。在制約中小企業發展的這么多因素中，“融資難”的問題特別突出。本文就政策性擔保與商業性擔保進行比較研究，為身處宏觀經濟體制下的中小企業解決的融資擔保問題出謀劃策，協助其能動應對市場的風險。緩解中小企業承擔的信貸壓力，推動中小企業的長期發展。

【關鍵詞】政策性擔保；商業性擔保

一、緒論

（一）研究背景及意義

中小企業在我國國民經濟發展中是一支重要力量，對推動技術創新、促進經濟發展起到了十分重要的作用。然而，中小企業的發展目前正面臨著許多因素的制約，其中融資困難最為突出，例如銀行對中小企業貸款趨于“兩極分化”、政府對中小企業融資的相關法律、政策還未完善等。

不論是在發達國家，還是在發展中國家，創建信用擔保機構都是解決中小企業融資難問題的一個有效方法。信用擔保機構是社會化的中小企業發展促進體系中的重要組成部分，也是當前政府為了促進中小企業發展而采用的主要政策手段。作為銀行和企業之間的紐帶，擔保機構因為具有天然的經濟杠桿和風險分散的功能，近年來迅速發展壯大。政策性擔保公司依靠政府，實行“政府注資、市場運作”，比較容易創建和管理，擔保資金也相對來說比較容易籌集，這就對信用擔保市場的發展起到了引導和促進的作用；以商業性擔保機構為主體的擔保行業現在也已經基本形成，有力地解決了后金融危機時代國內部分企業的融資難題。

對于商業性擔保和政策性擔保兩種擔保模式的不同，我們從擔保公司自身素質、業務領域和保障監管體系建設等方面進行詳細分析，并且借鑒國外經驗，對國內中小企業提出建議與意見。融資擔保行業的可持續發展對推動我國社會經濟發展、在國際市場競爭中掌握主動權具有重要的現實意義。通過研究和對比政策性擔保和商業性擔保各自的優點與不足，便于我們更近一步了解融資擔保行業的運營現狀，有利于擔保行業的復蘇和后續的穩定發展，有助于推動我國社會經濟的繁榮與發展。

（二）我國中小企業現狀

由于長期受到傳統體制的影響，中小企業融資難一直是困擾和制約中小企業發展與生存的難題。這主要是因為中小企業自身素質不高，產權制度不夠明晰；財務制度不健全；財務數據失真，銀行與中小企業的信息不對稱；自身實力有限，固定資產數額較少等。同時，法律和金融扶持不足，體現銀行業普遍加強了信貸管理，把規避貸款風險放在第一位，相對于大型企業來說，中小企業貸款風險大，所以銀行對中小企業貸款在同等數額上肯定要投入更多的人力、物力和財力，這樣貸款成本高就讓銀行缺少了對中小企業貸款的利益驅動。另外因為證券市場發展落后，許多中小企業很難通過發行股票或債券進行直接融資，而且民間借貸現在還處在非法階段，既缺乏相應的法律保障，又具有很高的融資成本，滿足不了大量中小企業對于資金的需求。

二、我國目前的信用擔保體系

（一）現有體系擔保結構

信用擔保機構可以在中小企業融資過程中發揮了很大作用，甚至可以說信用擔保機構架起了銀行和中小企業之間的橋梁。因此促進信用擔保機構的發展，完善信用擔保機制一直都是促進中小企業發展的重要手段。為推進專門的擔保機構的發展，增強中小企業融資能力，規范化管理信用擔保機構，在1999年，國家前經濟貿易委員會就建立了可歸納為“一體兩翼三層”的中小企業信用擔保體系。這個體系有著強烈的中國特色社會注意經濟特色：“一體”指試點政府主導模式為主體，強調從多方面提供擔保初始資金、并將資金帶入滾動發展；雖然以政府為主導，但擔保機構無論以企業法人、事業法人或任何形式存在，必須操作市場化；擔保機構的組織結構、管理模式等內部機制均進行管理企業化；擔保對象多樣化，重點體現政府的產業導向。“兩翼”指試點主體的重要補充，有專業化商業擔保和企業互助擔保兩種模式。“三層”指擔保體系地域上的三個層面。其中市一級是最底層，其擔保機構直接負責受理企業的擔保業務；省一級擔保機構的主要作用是對市級擔保機構的再擔保業務；中央一級擔保機構由中央政府為主出資設立；根據試點的情況也可考慮由地方擔保機構強制再擔保設立。

總的來說在國家政策的支持下，我國中小企業信用擔保體系得到了的發展，擔保機構的設立及工作在當前為中小企業的生存和發展提供了很大程度上的幫助。

什么是政策性擔保，什么是商業性擔保：

（1）政策性擔保

目前學術界比較認可的政府作用是在信用擔保中充當監管者的角色，并提供以政府信用度為依賴的資金支持。相應的配套法律法規建設能確保具體措施在施行時能發揮應有的作用。策性擔保是由政策性擔保機構提供，是我國現行中小企業信用擔保體系的重點。政策性擔保機構一般由政府發起并投資或占主要份額，其主旨是扶持中小企業，特別是新型產業和科技行業的中小企業，是政府支持重點行業中小企業發展的重要手段之一。在具體實施中以產業作為具體的導向。

（2）商業性擔保

商業性擔保是信用擔保完全市場化經營的具體表現形式，擔保機構的組織形式一般為有限責任公司，也可以個人獨資或者合伙制企業的形式成立公司，其經營策略和產品設計都由商業性信用擔保公司在相關法律允許范圍之內自行制定。商業性擔保機構可由個人、企業或者協會組織等具有設立有限責任公司的各類主體出資發起，以盈利為目的，除信用擔保業務之外也可兼營其它業務，如咨詢、投資管理等。

（二）擔保行業發展現狀——以海寧嘉豐擔保和桐鄉誠信擔保為例

1.桐鄉市誠信擔保有限公司

桐鄉市誠信擔保有限責任公司（以下簡稱“桐鄉誠信擔保”是以政府投資為引導，依照公司法組建、按照市場化運作、實行企業化管理的一家擔保機構。公司成立于2000年4月，公司的注冊資本從成立伊始的1000萬元，經過5次增資，到2011年增加到10100萬元。其貸款擔保原則：以政府產業政策為導向，對具有發展潛力的中小企業提供信用保證，協助其獲得銀行、信用社貸款，扶持和促進中小企業快速健康發展。

根據其公司介紹，桐鄉誠信擔保于2000年5月初正式掛牌運作，截止2015年12底，累計為全市2638戶中小企業提供貸款擔保3873筆，累計擔保總額達到55.8億元，解除貸款擔保3688筆，解除擔保金額49.7億元，在保余額為5.1億元。期間受保企業扶持一批，發展一批，畢業一批，走出了一條企業、銀行、政府和公司多方共贏之路。

特點：

①產業導向性強

從政策性擔保的定義可以看出，政策性擔保的發起和運作原因均圍繞政府產業政策展開。因此，在同等條件下，科技含量高、未來發展勢頭明朗的行業和發展潛力良好、處于企業發展中前期的中小企業獲得擔保的可能性更大。

②信用度高

由于政策性擔保機構由政府撥款成立，一般由地方經貿委和財政部等相關部門共同組建，其具有極高的信用度。這樣，在政策性擔保機構介入之后，中小企業和銀行的借貸業務便更容易進行。銀行得到高信用度的擔保，進而授信風險大大降低；中小企業則通過擔保后得到了貸款，甚至可以提高貸款額度，降低融資成本。

2.海寧嘉豐擔保股份有限公司

與之相比，海寧嘉豐擔保股份有限公司（下文簡稱海寧嘉豐擔保）成立于2008年10月28日，是以民營資本為主的一家專業擔保公司。先后在2009年、2010年、2011年、2015年增資，注冊資本由原先的2000萬增加到目前的1.31億元，服務對象主要是中小企業，涉及的業務集中在企業設備按揭貸款擔保、企業流動資金貸款擔保、企業融資擔保等等。

根據其公司介紹，從2016年初截止至2016年末，累計為中小企業提供擔保558筆，在保余額達到10.23億元，當年擔保發生額13.51億元，當年解保額為12.28億元。2016年收入總額4208萬元，利潤總額3008萬元，凈利潤2254萬元，投資回報率17.21%，投資凈回報率平均為16.18%。

特點：

①業務多元化

由于商業性擔保機構的自主性，其可根據市場需求和自身經營方式，根據不同的客戶提供多元化服務，其可在費率高低、反擔保形式上對客戶進行區分，這樣便可將業務拓展到大多數中小企業。

②擔保費率較高

商業性擔保機構的主要目的是盈利，其擔保風險由出資人直接承擔，高風險即代表著高成本，因此其擔保費率也比政策性擔保機構要高。

（三）兩種不同擔保模式的運作方式

1.政策性擔保的運作模式

其基本步驟有（如圖3-1所示）：

（1）中小企業向政策性擔保機構提出擔保申請，作為申請人的中小企業需要提供企業的相關資料，一般包括營業執照、近三年財務報表和記錄和稅務情況等等；

（2）政策性擔保機構對申請進行審核，首先是對其所在行業是否符合政策支持進行審核，而后是對企業個體的基本情況和現實處境進行審核；

（3）政策性擔保機構將審核結果報政府相關部門審批，并連同審批結果將申請人的貸款申請予銀行進行推薦；

（4）銀行對貸款申請進行審批；

（5）審批通過后三方進行合同簽訂；

（6）銀行發放貸款，銀行和擔保機構同時對中小企業資金運用和業務情況進行監督。若貸款企業未能按時還本付息，則政策性擔保機構承擔還款責任，在反擔保協議的基礎上同時對中小企業擁有債務追索權。

圖3-1

2.商業性擔保的運作模式

其流程較為簡單（如圖3-2所示）。首先由中小企業向商業性擔保機構提出擔保要求，在雙方協商一致后，企業向擔保機構支付一定的擔保費用，并在得到擔保后向銀行中請貸款，最后銀行提供貸款，若借款人未能按時還本付息，則擔保公司承擔還款責任，而擔保公司對中小企業的債務追索權由其與中小企業簽訂的擔保合同中的具體條款決定。

理論上而言，擔保機構需向銀行推薦優質的中小企業，有利于三方共贏。實際中，若同一擔保公司多次為不能按時還款付息的中小企業提供擔保，其自身與銀行的合作關系將受到影響，更因此直接遭到某些銀行驅逐出合格擔保人名單的商業性信用擔保機構。

圖3-2

（四）兩種擔保模式比較分析

1.政策性擔保的優劣勢分析

桐鄉誠信擔保在以上政策性擔保的特點下，其擁有獨特的優勢：首先從參與政策性中小企業信用擔保的各個主題而言：對符合要求的企業而言，用低費率獲得擔保，能夠降低融資成本，利于企業發展。為推進高科技企業的發展，在2018年1月2日下午，桐鄉市科技金融合作簽約暨銀企對接會在桐鄉科創園順利啟動。為進一步優化桐鄉市科技型中小微企業融資環境，強化對企業創新創業的金融支持，桐鄉誠信擔保公司分別與農村商業銀行、杭州銀行、建設銀行、農業銀行簽訂科技型企業貸款擔保的合作協議。由桐鄉市誠信擔保公司擔保的科技型企業將享受免收擔保費，并且擔保貸款利率上浮比例最高不超過基準利率的10%。

同樣，政策性擔保也存在劣勢。同樣從參與政策性中小企業信用擔保的各個主題開始分析：對中小企業而言，由于政策性擔保的產業導向性，多數中小企業并不符合其擔保范圍，因而擔保范圍較小。桐鄉誠信擔保，其2000到2015年累計擔保3873筆，年平均擔保258.2筆，與之相比海寧嘉豐擔保僅2016年就有558筆，2014年和2015年亦超過450筆，其擔保數次數遠多于桐鄉誠信擔保。

2.商業性擔保的優劣勢分析

商業性擔保模式具有以下優勢：對中小企業而言，特別是不受政府產業調整政策支持的中小企業而言，商業性信用擔保為其提供了獲得貸款的機會，海寧嘉豐擔保在其2016年的擔保中，其中的223筆是中小微企業貸款，335筆是個人經營性貸款，其中有一部分是得不到政策支持的，如皮衣加工廠，，汽車配件生產等等，為其提供了獲得貸款的機會；對銀行而言，通過信用擔保公司的擔保，降低了對中小企業授信的風險，并可通過與信用擔保公司的合作獲得穩定的中小企業客戶；對信用擔保公司自身而言，其可按市場規律運作，公司化管理，能大大提高效率，追求利潤最大化。另外，在資金規模上，商業性信用擔保可集結社會多方面資金，可在一定程度上擴大擔保規模，為高風險高成長型中小企業提供融資擔保。