李悝生活的年代,正是戰國初期。封建經濟已經占據社會經濟生活的主導地位,而經濟基礎的深刻變化必然會引起上層建筑的相應變化。由于新建立的封建政權,面對著奴隸主貴族勢力的強烈反對,為了鞏固和發展封建國家的經濟,打擊奴隸主貴族的復辟勢力,確保新興地主階級的統治,各個國家紛紛掀起變法運動。
當時的魏國,在變法之前面臨的局面是:外部環境上,諸國之間的征戰日益激烈,軍事壓力日益增大;內部經濟上,魏國本身就是晉國中相對落后的地區,在富庶程度上,魏國不如韓國;在軍力的強悍程度上,魏國又不如趙國。為了增強魏國實力,魏文侯任用李悝為相,變法圖強。
李悝在政治上主張廢止世襲貴族特權,選賢任能,賞罰嚴明;經濟上主要實行盡地力、平糴法,極大地促進了魏國農業生產的發展。為了進一步實行變法,鞏固變法成果,李悝制定《法經》一書,以法律的形式肯定和保護變法,固定封建法權。在當時便對其他各國震動很大,從而引發了中國歷史上第一次轟轟烈烈的全國性變法,為奴隸制向封建制的過渡,鋪平了道路。
后來,著名的商鞅變法、吳起變法等,無不受到李悝變法的影響。李悝在魏國的變法,是中國變法之始,在中國歷史上產生了深遠的影響,不僅揭開了戰國時期變法運動的序幕,而且在魏國首先確立了土地私有制和個體小農經濟制,是中國歷史上封建制度正式確立的標志。