解決融資難必須大力發展直接融資

霍思伊

姜有為

在民營企業并不發達的東北，沈陽是個“另類”。近些年，民營企業已經成為沈陽規模最為龐大的市場主體，貢獻了全市40%以上的地區生產總值、50%以上的稅收、60%以上的技術創新成果、80%以上的就業崗位和90%以上的企業數量。

遼寧省沈陽市委副書記、市長姜有為在接受《中國新聞周刊》專訪時認為，民營企業在穩定增長、推進創新、增加就業和改善民生等方面都發揮著不可替代的作用。

姜有為坦承，從數據來看，民營經濟在不斷發展進步，但是也存在一些問題，主要是龍頭企業偏少，產業結構層次偏低，創新能力偏弱，是發展的短板。

中國新聞周刊：為什么在東三省，中小微企業融資難、融資貴的現象一直很突出。應該如何解決呢？

姜有為：這個問題背后的成因很復雜。有需求側的原因，比如中小企業所處產業層次相對偏低，信用建設水平不高，一些企業資產規模相對不大，可供抵押的資產不多;同時也有供給側的原因，比如對中小微企業的金融服務、金融創新不足等問題;另外，在銀企對接、融資擔保、多層次資本市場等直接融資和間接融資渠道建設等方面也有差距和不足。

推動解決中小企業融資難、融資貴，成為我們本輪政策的一個重要著力點。要解決這個問題，首先還是要解決“融本難”，要先融到本錢。實際上很多企業遇到的問題是資本金不足，所以要大力發展直接融資。從政府角度，要完善基金體系，培育產業投資引導基金，同時要設立直投基金，鼓勵發展私募股權基金。從企業角度，如果有好的項目，但是缺乏本金，可以通過開放股權，讓其他資本進來形成一個股份多元化的公司。而這對民營企業的現代企業制度是有要求的，企業的股權結構應該是開放的，是股份制公司形式。在遼寧，企業可以到遼寧股權交易中心掛牌并宣傳展示、開展股權交易等，去年沈陽市新增掛牌企業增長46%，累計達到930家。從沈陽民營企業股權開放程度來看，還需要進一步提升，這樣才能獲取各方面更多資源，同時也體現出公司的價值。

對于解決融資難問題，沈陽常態化開展銀企對接，并積極創新政策工具，包括設立應急轉貸資金。目前已累計周轉投放501筆、金額567億元，下一步將擴大資金規模;開展應收賬款質押融資試點，3家試點企業已實現融資額2億元;開展知識產權質押融資，去年實現融資額4.2億元;搭建跨境融資平臺，去年企業跨境融資額增長36.36%。同時，加強對中小企業信用的使用，我們正在建設綜合金融服務平臺、中小企業征信平臺，匯聚各方的信用信息，解決銀企信息不對稱問題，使企業更容易獲得信用貸款。

中國新聞周刊：這輪紓困政策的另一個突出特點是，各地相繼成立紓困基金，以解決部分企業的股權質押問題。紓困基金如何發揮作用？

姜有為：我們在工作實踐中發現，有一些上市公司盈利能力很強，但是大股東用股權質押做了融資，有的因為股市發生變化而暫時遇到困難。對于這樣的上市公司，政府還是要及時給予救助，所以成立紓困基金是非常必要的。

目前，我們的紓困基金正在建設中，下一步要結合實際需求進一步細化。因為基金畢竟也是一種投資，對上市公司也要有識別，只有上市公司有價值，基金在紓困的過程也能獲得收益，實現二者共同成長。

中國新聞周刊：解決融資難、融資貴的關鍵在企業信用。在實踐中，由于信息不對稱，政府有時對民營企業的了解有限，倘若承擔過多的民營企業融資轉嫁風險，地方政府的信用將會受損。對此，沈陽是如何解決的？

姜有為：我認為，對于可能出現的代償風險，一是要防范，二是要化解。對此，政府必須采取一定的措施。沈陽正在重構政策性融資擔保體系，提高融資擔保能力，特別是支持成長性好的中小型科技企業發展壯大。同時，政府也要加強對擔保公司的監管，關注擔保公司的資產質量、資本充足率和放大倍數等指標，做好風險防范。

中國新聞周刊：在東北，直接融資渠道偏少一直為人詬病。比較2017年各省A股IPO的戶數，廣東、浙江、江蘇分別為98戶、87戶、65戶，而東北一共只有4戶。這反映出東北資本市場發育的不成熟。對此，你有什么建議？

姜有為：一方面，要加強上市公司培育，支持企業上市。對于擬上市公司在上市過程中遇到的問題，政府要及時進行協調解決，并給予一定的鼓勵和支持。沈陽成立了企業上市工作領導小組，建立了上市公司后備企業庫，正在全力支持一批具備條件的企業上市。

另一方面，要抓好地方多層次資本市場建設。對于沈陽，我們要積極推動遼寧股權交易中心壯大規模，積極推動民營企業股份制改造。實際上，在股交中心掛牌的企業，都可以成為上市公司后備企業，關鍵在于信息披露要規范化和透明化，信息披露規范、透明，才能有效識別出特定企業，只要在股交中心掛牌，就代表著企業具有成長性，生產經營水平未來有很大的提升空間，這些企業的信用因此得到確認，股交中心的融資功能也會進一步放大。

中國新聞周刊：從近幾個月的實踐來看，紓困政策的落地執行如何？

姜有為：目前，各項政策在陸續落地實施過程中，我們也在加大政策宣傳力度，完善政策實施細則，優化政策工作流程。有一些政策是落實在企業投資項目上，有一些是落實在營商環境建設上，有一些是落實在政府自身改革上等等，對于政策的落實，我們會進行持續的跟蹤問效，讓企業真受益、有獲得感。