科創(chuàng)板破發(fā)頻現(xiàn) 公募基金打新策略生變

科創(chuàng)板開市交易就快4個(gè)月，積極參與打新的公募基金收獲頗豐。然而，近日科創(chuàng)板新股接連破發(fā)，讓“逢新必打”策略開始動(dòng)搖。

告別“新股不敗”，機(jī)構(gòu)將以新的節(jié)奏和模式繼續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板，“有選擇地參與”“深入研究”“直接參與二級市場”，成為不少機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板投資的新方向。

今年，中國資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)非科創(chuàng)板莫屬。各路機(jī)構(gòu)積極參與。科創(chuàng)板開市交易以來，打新也成為公募等機(jī)構(gòu)投資者的主流策略。然而，進(jìn)入11月以來，科創(chuàng)板新股開始出現(xiàn)破發(fā)，“逢新必打”策略動(dòng)搖，有機(jī)構(gòu)甚至明確表示“放棄網(wǎng)下申購”。

接受采訪的多位基金經(jīng)理表示，“新股不敗”并不正常。未來科創(chuàng)板新股供應(yīng)增加，定價(jià)將更為市場化，不同質(zhì)地公司的價(jià)值將得到更合理的體現(xiàn)。

科創(chuàng)板股票開市交易將近4個(gè)月。上市新股漲幅逐漸回落，直至出現(xiàn)破發(fā)。不少科創(chuàng)板打新基金收益率有所下滑。不過，整體來看，更多基金經(jīng)理認(rèn)為打新基金絕對收益仍存，整體影響不大。

“前期科創(chuàng)板的供給速度比較快，部分股票估值大大超出了市場預(yù)期，出現(xiàn)一定的回撤，就相當(dāng)于從過于興奮狀態(tài)調(diào)整到比較正常的狀態(tài)，這樣更有利于市場的發(fā)展。”廣發(fā)基金量化投資部總經(jīng)理陳甄璞表示，新股開始破發(fā)，的確會(huì)對現(xiàn)有打新產(chǎn)品產(chǎn)生影響。當(dāng)前打新的收益率和7、8月相比已經(jīng)有了明顯的下滑。不過，科創(chuàng)板打新產(chǎn)品的收益實(shí)際上是來源于兩個(gè)部分，一個(gè)是新股上市發(fā)行的收益，另一個(gè)是底倉收益，只要能確保一方面的收益，打新策略還是能夠?yàn)榭蛻魩聿诲e(cuò)的收益。