基于財務(wù)分析的企業(yè)戰(zhàn)略管理

殷小志

摘 要：財務(wù)分析對于企業(yè)戰(zhàn)略管理具有重要意義，從財務(wù)分析中可以窺探企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，從而更好地做出長遠規(guī)劃。本文以財務(wù)分析為研究對象，對財務(wù)分析相關(guān)概念進行了概述，分析財務(wù)分析在戰(zhàn)略管理中的作用，探討了企業(yè)戰(zhàn)略管理中財務(wù)分析方面的不足，并提出了建設(shè)性建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析;戰(zhàn)略管理;建設(shè)建議

一、財務(wù)分析理論概述

財務(wù)分析，顧名思義即對企業(yè)的財務(wù)進行挖掘分析，以會計核算和報表資料以及其他相關(guān)資料為分析依據(jù)，采用一系列專業(yè)的方法、技術(shù)、工具等手段，對企業(yè)過去和現(xiàn)在有關(guān)的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和經(jīng)濟增長能力等狀況進行分析與評價。財務(wù)分析可以為企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者以及其他關(guān)心企業(yè)發(fā)展的組織和個人提供了解企業(yè)過去、評價企業(yè)營運管理現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來的依據(jù)。隨著財務(wù)分析相關(guān)理論方法的逐步完善，企業(yè)的財務(wù)分析被廣泛地應(yīng)用到企業(yè)的經(jīng)營管理之中，并逐步成為企業(yè)活動中不可或缺的一部分。企業(yè)財務(wù)分析的本質(zhì)是財務(wù)分析主體對企業(yè)的財務(wù)信息進行進一步的加工處理，從中挖掘有用的信息，同時預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為企業(yè)的管理層提供決策依據(jù)?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容包括對企業(yè)償債、資產(chǎn)運營、盈利能力和發(fā)展能力的評價，對銷售、生產(chǎn)要素以及成本的分析，對利潤、財務(wù)狀況的分析以及對企業(yè)發(fā)展的預(yù)測規(guī)劃等等。

二、財務(wù)分析在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的作用

2.1企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力是指企業(yè)是否能夠按期償還債務(wù)的能力，從廣義上講，企業(yè)的償債能力一般可以分為短期償債能力和長期償債能力兩大類。短期償債能力主要考察企業(yè)流動資產(chǎn)償還債務(wù)的情況，其能夠反映出企業(yè)運營狀況的好壞，主要的考察指標(biāo)為流動比率和速動比率。企業(yè)的短期償債能力是企業(yè)償債能力的主要考察點，短期償債能力直接影響著公司的名譽和發(fā)展形象。長期償債能力，即指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理，現(xiàn)實經(jīng)營策略是否科學(xué)，企業(yè)目標(biāo)是否具有戰(zhàn)略性的重要標(biāo)準(zhǔn)。與企業(yè)長期償債能力相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率，帶息負(fù)債率和利息費用保障倍數(shù)等。對于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展而言，短期償債能力是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的基礎(chǔ)，長期償債能力是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的關(guān)鍵。經(jīng)營者要掌握企業(yè)償債能力的各項指標(biāo)情況，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求及時處理相關(guān)問題，以保證企業(yè)經(jīng)濟正常有序的進行。

2.2企業(yè)營運能力分析

營運能力是指企業(yè)經(jīng)營運行能力。營運能力能夠有效反映企業(yè)的經(jīng)營管理狀況、資金運用的狀況、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度等情況，也在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營能力。與企業(yè)營運能力相關(guān)的各項指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

2.3企業(yè)贏利能力分析

贏利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)營運能力與贏利能力二者都能夠反映企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營狀況，但二者在財務(wù)分析的側(cè)重點有所不同，其中營運能力側(cè)重反映企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營管理能力，而贏利能力則更多地關(guān)注資本的贏利率。在財務(wù)分析中，與贏利能力相關(guān)的主要指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、銷售毛利率、成本費用占銷售收入比率、資產(chǎn)凈利率等。

2.4企業(yè)發(fā)展能力分析

發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性。企業(yè)通過長期的發(fā)展經(jīng)營，不斷積累經(jīng)驗擴大發(fā)展規(guī)模。企業(yè)進行財務(wù)分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是分析問題和解決問題，通過財務(wù)分析進一步總結(jié)生產(chǎn)經(jīng)營管理中成功的經(jīng)驗，對存在的問題應(yīng)提出解決的策略和措施，以達到提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的目的。與贏利能力相關(guān)的主要指標(biāo)包括總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率等等。

三、企業(yè)戰(zhàn)略管理中財務(wù)分析不足及舉措

3.1財務(wù)分析的不足

企業(yè)財務(wù)分析是反映經(jīng)營管理狀況的一種不可缺少的手段，而企業(yè)為了實現(xiàn)戰(zhàn)略管理，對財務(wù)分析的深度和廣度有了更高的要求。但目前企業(yè)財務(wù)分析仍表現(xiàn)出一定的局限性，無法滿足企業(yè)管理者改善經(jīng)營管理質(zhì)量的需要。其主要存在以下幾方面不足。

第一，綜合性分析不足。從現(xiàn)實情況來看，當(dāng)前的財務(wù)分析仍主要停留在貨幣領(lǐng)域，并以資金分析為主，偏重于有形資產(chǎn)、非人力資產(chǎn)、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟運行情況的分析，對無形資產(chǎn)、人力資產(chǎn)和外部市場信息攝取不足，導(dǎo)致財務(wù)分析不夠完善和全面，財務(wù)分析的結(jié)論質(zhì)量不高。

第二，分析邏輯性混亂。財務(wù)分析是一項邏輯性很強的財務(wù)管理行為，如果財務(wù)分析的邏輯體系混亂，則財務(wù)分析的結(jié)論就不可能是科學(xué)有效的。因此，財務(wù)人員要理順財務(wù)分析體系各個數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系，使之相對應(yīng)、相關(guān)聯(lián)、相匹配，如果只是照搬公式，邏輯關(guān)系含糊，推導(dǎo)過程不夠科學(xué)，則財務(wù)分析的結(jié)果必然不具備可用性。

第三，經(jīng)濟預(yù)見性不足。當(dāng)前經(jīng)濟分析的預(yù)見性不足，仍忽視事前預(yù)測而關(guān)注事后總結(jié)。目前，絕大多數(shù)的企業(yè)財務(wù)分析只滿足于傳統(tǒng)的事后分析，對財務(wù)活動未來發(fā)展的事前分析和對財務(wù)分析執(zhí)行過程中的事中分析重視嚴(yán)重不足，雖然事后的財務(wù)分析和總結(jié)也是十分必要的，但經(jīng)濟損失已經(jīng)成為事實，無形中增加了企業(yè)的經(jīng)濟風(fēng)險。因此，將財務(wù)分析的重心轉(zhuǎn)移到事前預(yù)測、事中控制已經(jīng)成為必然。

3.2戰(zhàn)略管理中財務(wù)分析的創(chuàng)新舉措

第一，提高對財務(wù)分析重要性的認(rèn)識。重視財務(wù)分析是提高財務(wù)分析工作的重要前提。企業(yè)經(jīng)營者和財務(wù)人員都應(yīng)意識到財務(wù)分析對企業(yè)戰(zhàn)略決策的制定的重要意義，這是加強財務(wù)分析工作的重要保障。企業(yè)財務(wù)人員要全面地收集財務(wù)資料、嚴(yán)格財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、科學(xué)地使用財務(wù)分析方法，切實提高財務(wù)分析結(jié)果的質(zhì)量，使財務(wù)分析為改善企業(yè)經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效益發(fā)揮更大的作用;企業(yè)經(jīng)營者要對財務(wù)分析工作給予高度重視，為財務(wù)人員做好財務(wù)分析提供必要的條件，如要求企業(yè)各部門對財務(wù)分析工作給予積極的配合和支持，幫助財務(wù)人員熟悉企業(yè)經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)流程等等。

第二，提高財務(wù)分析所依據(jù)信息的質(zhì)量。首先，要保證會計信息的真實性。會計信息失真是財務(wù)分析工作中常見的現(xiàn)象，造成會計失真的原因有主客觀兩方面，一方面要加強企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，從源頭上杜絕信息失真;另一方面要加強對會計師事務(wù)所的監(jiān)督和管理，采取有效手段提高會計信息質(zhì)量。其次，要保證會計信息的及時性。在經(jīng)濟時代，時間就是效益，為了確保企業(yè)經(jīng)營者能夠?qū)κ袌霏h(huán)境變化迅作出反應(yīng)，就要保證會計信息的時效性，從而提高財務(wù)分析的時效性。最后，要保證會計信息的完整性。要盡可能收集和整理會計信息，不僅要考察企業(yè)內(nèi)部運營情況的經(jīng)濟資料，還要盡量掌握市場環(huán)境的經(jīng)濟資料，使企業(yè)財務(wù)分析建立在較為全面的基礎(chǔ)之上。

第三，要建立科學(xué)的財務(wù)分析體系。科學(xué)的財務(wù)指標(biāo)體系是提高財務(wù)分析質(zhì)量的重要保障。國家審計部門和會計協(xié)會要發(fā)揮引領(lǐng)作用，組織專家以行業(yè)為單位制定財務(wù)分析指標(biāo)體系、規(guī)范財務(wù)報告方法和標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)企業(yè)按照財務(wù)分析體系對本企業(yè)的財務(wù)狀況進行科學(xué)合理的分析，關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)濟因素的變化，綜合運用財務(wù)分析方法，強化財務(wù)分析的預(yù)測功能。財務(wù)是企業(yè)生存發(fā)展的命脈，而財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營者加強企業(yè)戰(zhàn)略管理、提高企業(yè)經(jīng)濟效益的有力保障。企業(yè)經(jīng)營者要重視財務(wù)分析工作，才能及時、全面、充分地了解和分析企業(yè)財務(wù)運營狀況，作出符合企業(yè)經(jīng)營狀況和市場環(huán)境的戰(zhàn)略判斷和決策，提升企業(yè)的的核心競爭力，使其在激烈的市場競爭中搶占先機。

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