基于金融創新條件下的金融風險管理

摘 要：近年來，隨著我國社會主義市場經濟體系的日益健全、成熟，以及對外開放的領域擴大、層次加深，國內外金融機構的發展亦日益蓬勃。在金融科技進步提供的技術支持下，金融機構在產品供給、營銷手段、管理模式等方面的革新層出不窮，同時這也形成了全新的金融風險點。金融創新的大勢大潮，無論對企業還是政府，都提出了新的金融風險管理要求。

關鍵詞：金融創新 ;金融機構 ;金融風險

一.金融創新概述

（一）金融創新的概念

金融創新根源于金融機構的市場競爭，它是一個由金融機構的盈利動機而推動，主要表現為變更既存的金融體制，研發新的金融產品、工具，以獲取基于當下金融條件所難以取得的潛在金融經營利潤為目的的持續性發展過程以及相關事實結果。近年來國內迅速發展的P2P模式（peer-to-peer lending，即點對點網絡借貸）和PPP模式（Public-Private Partnership，即政府和社會資本合作）正是金融創新的典型產物。

（二）我國近年金融創新的若干特征

1.理財業務成為金融產品競爭的焦點之一

改革開放40年來，國民收入水平的迅速提高與居民以資產保值、增值為核心目的的理財手段匱乏之間的矛盾逐漸凸顯，形成了一片盈利空間巨大的金融市場空白。理財型業務成為了金融機構業務創新的突破口，商業銀行自然一馬當先，而保險、信托、證券等金融機構也紛紛開發相關金融產品，例如壽險公司近年來推出各類弱化保險保障功能，強化理財收益功能的“萬能險”一類產品。

甚至一些其他以第三方支付平臺為主要業務的金融機構，也摸索著在這一領域分一杯羹，它們相較于傳統金融機構，在創新嘗試的尺度上顯得更為“奔放”。例如螞蟻金服旗下的余額增值服務和活期資金管理服務產品“余額寶”，其本質屬于貨幣基金，而“1元起購，定期也能理財，可隨取隨用”等金融創新要素則有力助推它在短短幾年間成為全球最大的貨幣基金。在余額寶巨大的資金聚攏能力挑戰下，其他金融機構也迅速效仿這種“低風險、低收益率、高流動”的模式，推出各自的金融產品進行應對，如平安銀行的“平安盈”、民生銀行的“如意寶”等。

激烈而快節奏的競爭催生了數量龐大的多元化理財業務，使得理財業務市場迅速從存有空白走向擁擠甚至臃腫，同時金融產品同質化現象也日漸明顯。如此一來，涉足新金融模式和產品競爭的金融機構在運營成本上升的同時，利潤空間反而不斷被壓縮。

2.金融機構業務廣度顯著擴張

國民經濟迅速發展之下的居民可支配收入增加，帶來的一個直接結果是金融業服務對象的大幅增加以及客戶的需求深度、廣度不斷提升，跨領域、多元化、“一站式”的金融服務成為了金融創新的另一個競爭焦點。而隨著金融業務的跨領域創新，組建金融集團、創新金融機構組織模式以實現金融資本的跨行業流動逐漸成為必要。在這一進程中，金融機構一面拓荒新的市場領域，另一面則面對著全新的運營和管理風險。

3.金融混業經營，機構邊界模糊化

客戶的多元化金融服務需求形成了新的利潤驅動點和競爭壓力，促使著金融產品走向復雜化和跨界化。商業銀行及其它金融機構以全新的組織方式在貨幣和資本市場進行多品種、多業務、多層次的復合經營和服務供給，成為了當代金融創新的大勢所趨。金融混業經營既是金融創新的產物，同時也為進一步的金融創新開辟了更通暢的道路。這一現象帶來的新風險、新挑戰，是金融企業和政府監管都必須面對的。

二.金融創新與新金融風險的相互關系

（一）金融創新是新金融風險的誘因之一

對于金融資本以及金融機構而言，逐利是天性的行動導向，利潤是檢驗決策行為的標準;而對于國民經濟而言，充分活躍、有效率的資金融通環境能為各產業經濟運行能提供有力支援。

金融創新并非最終目的，而僅僅只是途徑、手段。通常而言，收益和風險與金融創新的激進程度成正比，即對于企業而言，金融創新催生運營風險;對于金融市場乃至整個國家金融體系而言亦是如此，大尺度的金融創新一邊帶來更多的金融風險點，另一方面也帶來更活躍、更效率的資金融通狀態。因此，金融創新絕非必然導致金融風險，金融企業和政府監管機構都應正確認識到兩者的對立統一關系，并在此基礎上平衡處理二者關系，既不扼殺金融創新的活力，也不縱容金融風險的發生。

（二）科學的金融風險管理保障、促進金融創新

金融風險管理是進行金融創新的必要保障，金融創新的推進必須建立在科學、完備的金融風險管理基礎之上。良好的國家金融風險管理體系能為市場中的各金融企業提供穩定有序的競爭環境，將金融創新可能帶來的負外部性控制在合理范圍之內。而金融機構自身在風險預警、防范、化解等方面的管理策略優劣，則直接影響著它將在一個何種性質的風險-收益模型下開展金融創新。企業的金融風險管理能力越強，則更能在同等的收益預期下承擔更低的金融創新風險，進而可以更有序、穩定地推進金融創新。

金融企業開展的金融創新通常以原有的金融監管政策為準繩而進行，換言之，以監管政策為核心的金融風險管理體系一定程度上存在滯后性是常態的，而根據機構們的金融創新行為以及金融市場走向不斷適時更新、調整金融風險管理體系，也將是常態化現象。從這一角度來看，金融創新既需要以金融風險管理為基礎而展開，同時又反過來促進金融風險管理體系的自我進化和完善，二者之間存在著正向博弈的關系。

三.金融創新條件下可能滋生的金融風險

（一）資產證券化形成金融風險隱患

隨著金融創新的推進，日益顯著的資產證券化進一步激活了金融資本的流動能力，同時也使得不良企業及其不良資產獲得了更多的市場參與機會。金融市場的強流動屬性與對不良資產進入的阻抗屬性形成了一定矛盾，低質量的資產對商業銀行信譽的破壞力不可小覷。同時，過高的資產證券化程度也將削弱貨幣當局對貨幣發行的控制力，進而對政府執行宏觀調控政策形成一定阻礙。

（二）中小金融企業經營風險增加明顯

在金融創新的競爭中，各式金融產品出現逐漸促成金融業內部各部門的融合交叉，金融產品、金融機構運營模式同質化日益顯著。在這一趨勢下，體量相對較小、綜合實力相對較弱的中小型金融企業往往難以擁有大型金融集團那樣完備優質的風險管理體系， 其企業信用度更容易波動，面對金融市場大環境變動時騰挪運營的空間也相對更小，導致金融風險對其造成的傷害更大。

四.金融創新條件下的金融風險管理策略

（一）金融監管緊盯金融創新節奏，構建有序的市場秩序

金融創新帶來的金融產品種類、數量之多與我國當下相關的法規、管理細則之匱乏的矛盾亟待解決。有針對性地建立金融創新產品監管體系，既需要國務院下相關監管機構發布大方向上的指導意見，例如兩年前，針對金融創新下一些保險產品保障與投資屬性本末倒置的情況，當時的保監會及時提出了“保險姓保”的監管指導意見;同時，也更需要根據金融市場現狀，及時更新完善法規細則。例如近年來針對資管行業內部分業務發展不規范、監管套利、產品多層嵌套、剛性兌付、規避金融監管等問題，央行、銀保監會、證監會、外匯局聯合發布了“資管新規”，及時充分地起到了金融風險管理的作用。

（二）金融企業依法構建內部風控體系

第一，金融企業應依據監管政策指導，強化風控意識建設。必須正確認識到風險是度量資產收益的定價單位，收益只是建立在風險之上的條件概率，即收益只在風險控制在一定的范圍之內才有意義，當風險超出了容忍極限值，威脅到企業生存時，收益便顯得毫無意義。第二，完善風控體系，尤其是建立健全風險評估機制。只有基于正確合理的風險評估，才能在此基礎上有效形成預警、防控和化解體系，最終實現對金融風險的切實管控。而整個風險控制體系的建立，既需要基于企業自身的處境，更必須以法律法規為準繩，嚴格在監管機構制定規則框架下展開。

五.結語

金融創新是促進我國金融行業可持續發展的必然選擇，隨著其推進，新的金融風險也必然會出現。要使我國金融市場在未來穩中有進，就必須做好金融創新條件下的金融風險管理工作。一方面既需要政府機監管構在監管、引導政策上的不斷適時調整;另一方面也要求金融企業在關注金融創新及其收益空間的同時，必須強化風控意識，依據自身情況和市場規則構建真實有效的風控體系，平衡處理好金融創新與金融風險管理之間的關系。

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作者簡介：

汪籽含（1982-），女，漢族，江蘇蘇州，本科，研究方向為金融風險管理