中小企業的信貸融資困境

李芳芳

【摘要】現如今我國大部分中小企業都面臨著信貸融資方面的問題，這也逐漸成為我國金融理論界的研究核心，但對影響中小企業信貸融資困難的因素還存在非常多的看法和意見。本文是在目前討論該問題的相關文獻基礎上，然后以商業銀行為研究對象，從行為金融學的角度來分析中小企業的信貸融資問題，希望能夠為專家學者帶來幫助。

【關鍵詞】中小企業;信貸融資困境;行為金融學;研究

行為金融學主要是從人的行為特點人手，然后針對現階段的金融市場價格進行分析的一種新型學科。但早在1970年時就曾經有專家給出了規范的市場理論框架，而之后的研究和爭論也一直沒有消停過，在1981年開始，大約每隔兩年就會出現一個新的市場理論出現，并且一直持續至今。在進A80年代中期之后，專家學者開始利用心理學的概念來對種種現象進行分析，無形之中也帶起了金融學的研究潮流。在這之后，各類不同的行為主義理論出現得越來越多，無形之中也讓行為金融學成為了金融學科的研究重點和方向。

一、問題的提出

我們都知道商業銀行的信貸市場是金融市場的一部分，并且銀行信貸市場中的貸款對象與貸款決策者之間一直存在信息不統一等問題，這就導致決策者會因為種種因素而受到價值方面的約束。我們都知道行為金融學對現階段的金融發展有著非常重要的作用和地位，而在這樣的時代背景下，其也呈現出了各種不同狀態的心理特征，如小數法則偏差、損失規避等等，分析了決策過程對結構的危害。所以，本文從商業銀行的角度來人手分析中小企業的信貸困境是屬于可行的。但隨著我國信貸市場的不斷發展，在實際的工作中，商業銀行通常都會想盡辦法來搶奪一些高質量客戶，而信貸方面也會嚴重偏向大企業，無形之中也讓小企業的貸款渠道變得越來越小。針對這一現象，在行為金融學中也很好的解釋了資本市場中無法解釋的現象，然后針對問題提出了相應的解決對策。也正是因為銀行信貸在決策時常常受到從眾心理、損失規避等因素的影響，無形之中也信貸配置結構的不統一，導致優質中小企業也面臨著嚴重的信貸困境。

二、中小企業信貸融資困境的構成因素分析

（一）羊群行為范式與效應

羊群行為就是我們常常提起的從眾行為，是指在不確定的信息環境下會受到他人行為的影響并直接采用相同的對策來進行。羊群行為的內在發生體系可以細分為兩種類型，即偽羊群行為和真羊群行為，偽羊群主要是指人在面臨相同問題時會選擇相似的解決對策，而真羊群行為是指行為人通過觀察并模仿他人的行為。商業銀行降低對中小企業貸款的原因有兩點：第一，由于商業銀行的經營者大多數都是代理人，所以能夠實現利益最大化的則是工作的核心，把貸款都投向大企業這樣的行為看似無效率，但從單個銀行主體來看卻是有價值的，即“共同承擔”等行為則造成了羊群行為。如果投向大企業的信貸資金出現了問題，那么面臨虧損的就不僅僅是一家商業銀行，因為決策者是有理由可以推脫的。但如果把信貸資金投向中小企業，那么一旦資金不能收回，其面臨虧損的就是個別銀行，這也會直接影響用戶對銀行的看法，即認為是經營不合理導致，對銀行自身的滿意度也會有所下降。第二，由于商業銀行并不是很了解中小企業的相關信息，而信息不統一也導致兩者之間出現了較嚴重的道德風險，無形之中也讓中小企業的貸款成本變高。其次，由于很多中小企業的財務管理模式非常不完善，這也是導致企業信用低的主要原因，因此倒閉、違約等機率也會高于大企業。

（二）損失規避行為范式與效應

有專家學者通過實驗發現，當行為人在進行決策時的內心活動，通常對預期虧損估計會明顯高于預期收益的兩倍左右，這是因為行為人對虧損的關注度會遠遠高于收益，這在行為金融學中也稱為損失規避。由于中小企業的信用等級都會比大企業稍微低一些，并且整體的經營規模也非常小，甚至還會存在競爭力低、信息不對稱等情況，因此銀行的放貸成本也會比大企業高一些。這樣的現象也讓商業銀行在進行信貸時會優先規避損失，然后再考慮利益，長期下去中下企業的信貸規避行為也就變得越來越嚴重，導致中小企業陷入了信貸融資困境。其次，從另一方面來看，高風險也意味著高收益，而商業銀行向中小企業貸款的利潤要求自然也會比大型企業高出很多，即要求貸款利率不能低于償還風險，這也是導致商業銀行不愿意向中小企業融資的主要原因。

（三）非貝葉斯法則行為范式與效應

從概率理論來看，該法則是指當分析對象的樣本數據與總數差不多一致時，其樣本事件的發生概率也會接近總體事件的發生概率。也有專家學者這樣認為，當行為人不需要在不確定的環境里進行決策時，其就會把小樣本中的概率分布成為總概率分布，從而讓小樣本概率發生變化。整個實施過程常常會出現“小數法則偏差”，同時也體現了非貝葉斯法則。從商業銀行信貸市場上來看，一旦某一中小企業的信貸資金出現問題，其就會引發不良貸款，特別是這樣的事件集中在某一時段發生時，這會讓商業銀行信貸市場形成一種觀念，即認為中小企業的信譽低，會讓整個商業銀行減少對中小企業的信貸。但其實質量好的中小企業也非常多，可因為其中的一些低信譽企業存在，其不僅影響了中小企業的平均質量，而且也增加了違約的概率。

三、解決中小企業信貸融資困境的建議與對策

（一）完善中小企業信用制度

中小企業信用制度是指與企業信息管理、收集、處理等有關的條例。可以看出，當前我國大部分商業銀行在信貸市場上都面臨著統一的問題，即信息不對稱，由于信息分析、信息收集等成本較高，所以相關人員在進行決策時常常無視一些已經掌握的信息，這也是出現從眾心理的主要原因。構建完整、合理的信用制度是非常有必要的，其不僅能提升貸款風險評估的水平，而且還能幫助銀行更深入的了解中小企業資信程度，從而減少銀行自身的信貸成本。其次，完整的信用制度也能很大程度的降低違約事后風險。

（二）放寬中小企業貸款利率管理

我們都知道，中小企業的貸款風險常常會比大型企業高出很多，所以商業銀行所收取的利潤也是遵循了市場規律的。但由于國家政府的管理和參與，無形之中也影響了商業銀行自身的風險定價權利，即無視了針對不同風險采取不同利率的原則。商業銀行無法從中小企業貸款中獲取到對等利益，因為為了減少不必要的虧損，商業銀行通常都會極少向高風險的中小企業貸款。所以，適當放寬貸款利率是非常有必要的，這不僅會調動起商業銀行向中小企業貸款的激情，而且還能降低其自身的信貸風險。

（三）保證商業銀行激勵考核制度的科學化

中小企業開展績效考核也是非常有必要的，而在考核過程中應重點分析管理者自身處理風險的能力與應對風險的能力。激勵制度在現階段的時代背景下屬于是激勵約束體系的重要組成部分，但商業銀行在實施過程中還是存在非常多的問題與不足，如經濟激勵不明顯、經營能力低等，這一現象也導致了管理人員工作不認真、不負責等情況出現，導致信貸損失規避行為出現得越來越頻繁。針對這些問題，相關人員在工作時可以適當的參考國外成功經驗來展開，也可以通過股票期權的形式來激勵管理人員，并鼓勵普通員工人股，即把員工利益與銀行長期利益聯系到一起，從而實現規范的員工激勵。

四、結論

綜上所述，通過對行為金融學的核心概念展開分析發現，而行為金融學自身也屬于是一門導向型學科，即主要對人的行為展開分析，然后通過所獲取到的信息來保證市場平衡。類似這樣應用性較強的新型學科，相關人員只有不斷深人研究它的概念，其才能掌握更全面的信息，從而更好的運用到日常工作與投資中，實現自主理財服務。所以，了解核心概念與要素是非常有必要的，因為只有掌握這些信息，其才能在此基礎上開發出資金的投資系統，從而形成獨特的盈利模式。當然樹立正確的投資理念也是很有必要的，即獨特的思維也是促進金融市場穩定發展的核心因素，同時也是投資理財的發展基礎。