我國中小型企業(yè)債務(wù)融資面臨的問題及對策

史嘉偉 鄭可心

摘要：中小型企業(yè)在我國的國民經(jīng)濟中占有很重要地位，但近幾年中小型企業(yè)卻步入了融資困境。針對我國中小型企業(yè)債務(wù)融資的問題和現(xiàn)狀，從企業(yè)融資成本、渠道、使用和培養(yǎng)人才等多個視角進行分析，提出了相應(yīng)的解決方案。

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè);債務(wù)融資;解決方案

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.02.064

中小型企業(yè)的發(fā)展不僅需要基本的運轉(zhuǎn)資金，還要有擴大生產(chǎn)的流動資金。如果僅僅是企業(yè)通過生意盈利的資金，往往是杯水車薪，所以依靠外部融資是在所難免的。中小型企業(yè)針對這種問題主要采取的措施是利用信譽向銀行借款、租賃融資或者負債經(jīng)營。中小型企業(yè)利用債務(wù)融資籌集的資金，能夠維持企業(yè)的運行和發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)盈利的最大化，增強企業(yè)的市場競爭力。但是對于企業(yè)發(fā)展來說，資金的募集同時也增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，所以需要一定的措施，減少債務(wù)融資對企業(yè)產(chǎn)生不好的影響。

1關(guān)于中小型企業(yè)的債務(wù)融資現(xiàn)狀

債務(wù)融資存在著較多的風(fēng)險，但是大多數(shù)的中小型企業(yè)不知道規(guī)避風(fēng)險的方法，這也是造成很多中小型企業(yè)夭折的主要原因，債務(wù)融資的現(xiàn)狀呈現(xiàn)出以下幾個特征：

（1）債務(wù)融資渠道單一。資金的來源渠道單一、來源方向不廣，其中銀行貸款所募集的資金在總資金中所占有的比例逐年的下降。根據(jù)有關(guān)部門調(diào)查顯示，在募集資金方面，中小型企業(yè)形式一般都較為單一化，有半數(shù)以上的企業(yè)募集資金靠的是金融機構(gòu)的貸款，募集到的總資金中只有三分之一是企業(yè)的權(quán)益性融資，債券類融資占有率不足百分之二。

（2）債務(wù)融資成本高。在銀行進行貸款時，銀行根據(jù)企業(yè)的規(guī)模、效益和信用采取浮動利息的方式發(fā)放貸款，對于中小型企業(yè)企業(yè)來說，由于其自身規(guī)模較小，發(fā)展不穩(wěn)定，以及信用問題存在著較大的質(zhì)疑，所以銀行在給其發(fā)放貸款時，會將利息率調(diào)高，增加中小型企業(yè)借貸的成本，這不僅提高了企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險，同時制約了中小型企業(yè)的借貸金額。由于中小型企業(yè)需要的貸款數(shù)額較小，時間較短但是借貸的次數(shù)較為頻繁，所以對于銀行來說，貸款給中小型企業(yè)在增加了風(fēng)險成本的同時提高了資金審批的費用，所以銀行對于中小型企業(yè)的貸款一般都不會像大型企業(yè)一樣選擇信用貸款，而是利率較高的投資貸款。這種貸款不僅利率高，而且時間短，所以對于銀行來說，他們可以將風(fēng)險成本調(diào)控到最小，但這就增加了中小型企業(yè)貸款的成本，一定程度上也阻礙了中小型企業(yè)的進一步發(fā)展。

（3）債務(wù)融資比例不合理。直接債務(wù)融資較為簡單，主要是中小型企業(yè)自己進行商業(yè)借貸、商業(yè)票據(jù)發(fā)行、親友貸款等方面。而間接融資的途徑較多：例如向國有銀行借款，向金融機構(gòu)募集商業(yè)資金、信用合作機構(gòu)貸款和融資租賃等。每一種債務(wù)融資之間都有著較大的差別，但是從整體角度來看，并不能夠籠統(tǒng)的說哪一種融資方式是好的，只有結(jié)合多種融資方式，才能夠在減少企業(yè)運營成本的同時，規(guī)避企業(yè)風(fēng)險。但是我國的中小型企業(yè)在融資配比方面缺乏相應(yīng)的技術(shù)和實戰(zhàn)經(jīng)驗，還不能確保大多數(shù)中小型企業(yè)在融資配比方面都做到科學(xué)合理。此外，有些融資渠道在真正實行起來還具有一定的難度，例如在債券的發(fā)行上，就很大程度的受到企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)規(guī)模的影響;商業(yè)票據(jù)雖然和債券有著本質(zhì)的不同，但是在實施過程中都存在著共同的困難;對于商業(yè)信用和融資租賃來說，由于我國的金融體系不夠完善，所以相關(guān)方面還有著很大的漏洞，其中商業(yè)信用和融資租賃就發(fā)展狀況就存在很多弊端，不適用于中小型企業(yè)融資。

2關(guān)于中小型企業(yè)債務(wù)融資的具體分析

我國中小型企業(yè)在債務(wù)融資上存在多方面的問題，現(xiàn)以青海草原食品有限公司為例分析以下幾點。

2.1中小型企業(yè)自身方面的問題

（1）經(jīng)營風(fēng)險。青海草原食品有限公司主要是由于缺少先進經(jīng)驗以及不能嚴格及時的記錄收入賬等原因，造成在財務(wù)方面的管理經(jīng)營思路不清晰。而在經(jīng)營過程中所面對的經(jīng)營風(fēng)險是來自內(nèi)部和外部兩個方面的，內(nèi)部因素指的是公司的運行狀況和工作效率，外部風(fēng)險主要是政策的改變等企業(yè)無法預(yù)知的條件。由于公司的規(guī)模較小，所以公司在應(yīng)對這些風(fēng)險的時候要承擔(dān)的風(fēng)險較大。

（2）財務(wù)管理風(fēng)險。由于沒有專業(yè)的財務(wù)管理者，所以青海草原食品有限公司的財務(wù)管理水平較差，經(jīng)常出現(xiàn)管理混亂的情況。除此以外，在經(jīng)營機制上、責(zé)任約束力方面以及資信水平等，與發(fā)達的大型企業(yè)相比，都有著不小的差距，這些方面水平過低直接導(dǎo)致其難以達到國家規(guī)定的發(fā)行債券的標準與滿足銀行借貸的基本條件，這就直接縮短了企業(yè)借貸的渠道，無法有效的改善目前存在的融資結(jié)構(gòu)體系。在這樣的條件下，公司只能夠?qū)⒂馁Y金作為企業(yè)運轉(zhuǎn)的流動資金。由于財務(wù)管理的不到位，公司經(jīng)常出現(xiàn)：第一，資金規(guī)劃和使用不到位，導(dǎo)致資金沒辦法達到該有的效果;第二，周轉(zhuǎn)資金的不靈敏，導(dǎo)致公司內(nèi)部時常出現(xiàn)資金短缺的;第三，松散的資金管理，這三種財務(wù)管理問題。

2.2融資過程中的風(fēng)險

（1）企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)的限制。中小型企業(yè)在數(shù)量上與質(zhì)量上都與大型企業(yè)有著較大的差距，據(jù)目前我國的市場環(huán)境來看，中小型企業(yè)成立的門檻較低，所以其數(shù)量一直都是很多的，但是由于業(yè)務(wù)量稀少，所以每一筆貸款的數(shù)額都不是很大，然而每一筆貸款的審核，都需要大量的時間、成本，這對于銀行來說都是一筆不小的開支，從市場倡導(dǎo)的“經(jīng)濟性”來看的話，相對于大企業(yè)而言，銀行是不太愿意貸款給中小型企業(yè)的，這不僅是由于中小型企業(yè)的貸款過于分散，而且是因為中小型企業(yè)使用的頻率還過于頻繁，提高了銀行資金的管理的難度和風(fēng)險，所以從企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)的角度來看，中小型企業(yè)的融資方面也有著一些困難。

（2）市場利率的波動性大。由于我國近年來的金融利率不斷的在變動，這對于青海草原食品有限公司的發(fā)展來說存在較大的弊端，利率的上漲增加了公司的融資成本，限制了企業(yè)的發(fā)展，再加上市場的不景氣，公司的融資償還力在直線的下降，又導(dǎo)致了生產(chǎn)積極性的降低。

2.3政府的支持力度

（1）國家政策的變化。在國有企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的市場經(jīng)濟體制中，國家在調(diào)控方面出臺的政策也影響著中小型企業(yè)的發(fā)展，例如調(diào)整利率，革新稅金計算方式，保護相關(guān)技術(shù)等。這些政策對風(fēng)險抵抗能力較低的中小型企業(yè)都是災(zāi)難性的。

（2）缺乏政府支持。在市場競爭中，中小型企業(yè)一直處于弱勢，雖然國家先后頒布了一系列政策，還根據(jù)市場的需要，設(shè)立了一些專業(yè)的政府機構(gòu)，但是時間短，力度小，實行過程中有間斷性。因此，這些機構(gòu)還沒有真正的發(fā)揮效力。

3我國中小型企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險控制

對于中小型企業(yè)來說，融資狀況的改善需要多方面同時進行。第一，政府。一方面，政府應(yīng)該扶持的力度，為中小型企業(yè)提供實時性的信息服務(wù)，另一方面政府應(yīng)該為中小型企業(yè)創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，建立自由的市場準入和導(dǎo)出機制。第二，銀行。銀行需要降低利率，增強對中小企業(yè)的信任，積極為我國中小企業(yè)的發(fā)展謀劃。第三，企業(yè)自身。企業(yè)首先需要建立正確的風(fēng)險意識，其次要依靠自身實力提升業(yè)務(wù)能力，在銀行具有一定的信譽，才能夠有效的保證企業(yè)具有良好的發(fā)展前景。最后，要善于分析利率匯率走勢。隨著我國逐步加強利率市場化改革，我國資本市場的供求經(jīng)常變化，中小型企業(yè)要時時對債務(wù)融資做出正確的判斷，以減少利率風(fēng)險。

青海草原食品有限公司首先從完善企業(yè)自身存在的不足之處做起，提高公司從業(yè)人員能力和素質(zhì)水平，并對市場中可能存在的風(fēng)險建立完整的并可以實時監(jiān)控的防范機制，使對企業(yè)的影響降低。同時，規(guī)范財務(wù)管理，對企業(yè)內(nèi)部的資金仔細的記錄，努力爭取流動資金全部有據(jù)可查。以此為自身發(fā)展創(chuàng)造了更大的空間。

4結(jié)論

在國有經(jīng)濟中，中小型企業(yè)所發(fā)揮的作用日益受到政府的重視，但是截至目前，雖有一系列扶持中小型企業(yè)發(fā)展的政策出現(xiàn)了，但是力度不夠仍有待完善。從銀行方面看，應(yīng)該承擔(dān)更多社會責(zé)任，對發(fā)展良好，潛力巨大的中小企業(yè)，要積極的幫助他們擺脫融資困境。對于中小企業(yè)而言，應(yīng)該根據(jù)積極努力的發(fā)展自己的業(yè)務(wù)，積極的調(diào)整自己的業(yè)務(wù)模式，努力推動國家經(jīng)濟的良好穩(wěn)定發(fā)展。

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