人民幣國際化的問題與思考

(安徽大學 安徽 合肥 230000)

一、引言

2016年10月1日，人民幣作為美元、歐元、英鎊和日元之后的第五種貨幣，正式加入特別提款權貨幣籃子，也是第一個被納入SDR(特別提款權)籃子的新興市場國家貨幣。人民幣成為全球化貨幣后可以：第一，在國際舞臺上，進一步提高我國的地位，增強我國的影響力。第二，降低匯價風險。第三，獲得鑄幣稅收入。所以，人民幣的國際化勢在必行。

二、人民幣國際化的現狀

(一)雙邊本幣互換。2018年，中國人民銀行與澳大利亞、阿爾巴尼亞、尼日利亞、馬來西亞、英國、日本、印度尼西亞等國家或地區合作，簽署雙邊貨幣互換協議，共1.25萬億人民幣。截至2019年5月，我國已與38個國家或地區簽署了雙邊貨幣互換協議，總金額達3.67萬億元人民幣。

(二)跨境貿易結算。截至2018年末，以人民幣結算的跨境貿易業務發生額為5.11萬億元，同比增長17.2%；直接投資業務發生額為2.66萬億元，同比增長62.2%。

(三)境外清算行。截至2018年底，離岸清算安排覆蓋了20多個國家和地區，清算量超過285.6萬億元。

(四)跨境支付系統。2018年，人民幣跨境支付系統(CIPS)處理了144.24萬筆業務，同比增長14.57%；處理金額為26.45萬億元，同比增長81.71%。

總的來說，人民幣的國際化取得了很大的進步，但也面臨一些問題，國際化之路依然任重道遠。

三、國際化面臨的問題

(一)資本項目的管制仍然較嚴。人民幣想要成為國際通用貨幣，資本項目可兌換是必要條件。現階段，我國已實現大部分資本項目的可兌換或部分可兌換，但仍然在一些方面有著較為嚴格的管理。這樣資本在國內市場就不能夠自由流動，進而打擊了境外投資者投資國內市場的積極性，減少了人們對持有人民幣的期望，降低了人民幣在國際上被接受的程度。

(二)國際貿易處于弱勢地位。自2010年開始，我國的貿易出口規模在全球貿易出口中一直排名第一。表面上看，我國已成了“世界的工廠”，有著重要的作用。但實際上，由于核心技術的匱乏、知識產權的缺少、創新能力的不足，我國一直扮演著為發達國家加工產品的角色。所以，在同發達國家進行貿易協商時，主要的權利被發達國家掌握著，我國沒有話語權，也沒有選擇計價、結算貨幣的權利。而我國的對外貿易對象又主要是一些歐美發達國家，這些國家的企業基本以美元或歐元為結算貨幣，人民幣就難以向發達國家進軍。

(三)現有國際貨幣的阻礙。首先，現有的國際貨幣在國際市場上已經形成了自己特有的體系，并且比較穩定。人們在國際上買賣商品或者投資時，已經習慣用這些貨幣來完成交易，使得這些貨幣逐漸滲透到整個國際市場各個領域。以美元為例，一些對國際市場影響巨大的商品都是以美元來標價，國際上的金融產品也多以美元計價。改變人們的習慣是一件十分困難的事情，人民幣要想打破現在的局面，在國際幣體系中有一席之地，需要一個長期且艱苦的努力。

其次，人民幣成為國際化貨幣后就會擠占現有國際貨幣的鑄幣稅收入、國際貿易便利和國際話語權等方面的利益，從而將會受到這些國家的抵制、排斥。這些國家可能會在國際貿易、投資等方面，用政治或者經濟的手段，阻礙人民幣的國際化。比如，中國在英國、美國等歐美發達國家進行重大投資項目時，經常會被這些國家以保護國家經濟安全為由拒絕。

(四)金融市場不發達。一國貨幣想要國際化，就必須有一個發達的金融市場來支持。美元、歐元等貨幣之所以能夠被普遍認可，成為國際貨幣，與他們有著發達的金融市場緊密相關。然而，目前我國的金融市場還遠遠沒有達到要求。

首先，我國金融市場規模仍然較小。雖然近些年來我國金融市場在不斷地發展、擴大，取得了不小的進步，但是整體規模和發達國家相比，仍屬于偏低水平。金融工具十分單一，金融產品較為稀少，降低了投資者的投資意愿。其次，各級子市場存在問題：銀行體系相對落后；股票市場較為動蕩，監管混亂、不全面，導致了內幕交易屢禁不止。最后，金融市場的開放程度較低，阻礙了境外人民幣以投融資的方式實現回流。

四、建議

(一)逐步推進人民幣資本項目開放。進一步放松管制，開放資本項目是人民幣能夠成為國際貨幣的必要條件。但是要根據實際情況來推進，不能立即全面的開放資本項目。盲目的、不加考慮的開放會把國際上的風險引入國內，影響我國經濟的發展，破壞我國金融市場的穩定，使人民幣國際化的步伐倒退。所以要立足于國情，按照“成熟一項，推出一項”的方針，合理的、有層次的、漸進地推進人民幣資本項目可兌換。同時，也要以合理的強度來監督和管理資本項目，在控制風險的前提下，進一步提升人民幣走出國門，自由流通的程度。

(二)改變經濟發展模式，提高創新能力。長期以來，我國經濟的發展是十分十分粗放的。大量消耗人力、物力，產生大量污染，卻沒有高端產品。這樣的經濟發展模式，難以支持人民幣走向世界，所以必須要改變現狀，提高我國經濟發展的質量和效益。

首先，要轉變經濟發展方式，將傳統的粗放型經濟向高質量、精密型經濟轉變，將單一型經濟產業向混合型經濟產業轉變。加快產業結構的升級，推進產業由低端的、高耗的向高端的、節能的發展。其次，要提升居民的購買能力、擴大內需、鼓勵消費，努力建成擴內需的長效機制。最后，我國應以政策優惠、金錢獎勵等方式來鼓勵企業自主創新，加強保護企業知識產權，促進企業創造高科技產品，爭取將出口規模優勢轉向出口技術優勢。這樣，我國在國際貿易中才能掌握選擇貨幣的權利，進一步將人民幣推向國際。

(三)進一步對外輸出人民幣。境外人民幣的數量是人民幣國際化最直白的體現，目前國際上流通的人民幣數量還沒遠遠沒有達到要求。所以，我國要在現有成果的基礎上，進一步對外輸出人民幣。

第一，進一步促進人民幣參與到跨境貿易結算中。我國應繼續深化與周邊國家或地區的合作，增加貿易項目，擴大合作范圍，推動人民幣在周邊區域的進一步流通和使用。我國也要在新的國家開展人民幣結算業務，努力在人民幣流通較少的歐美發達國家推廣人民幣。

第二，進一步發展貨幣互換協議。今后，我國應擴大合作范圍，尋求與更多的國家或地區簽署新的貨幣互換協議。對于即將到期的貨幣互換協議，我國應爭取續簽。同時，我國在新簽或續簽貨幣互換協議時，應努力增加互換的金額。

第三，增加對外援助，擴大直接投資規模。對外援助不僅能促進我國和被援助國的關系，而且在援助過程中的交易可以用人民幣來計價、結算，這是推廣人民幣的好機會。除此之外，我國也要增加對外直接投資的金額，放寬境外投資者在我國境內直接投資的限制。

(四)完善國內金融市場。首先，要擴大國內金融市場的規模，重視并鼓勵創新，發展多元化金融產品，提高吸引力，促進國外投資者來我國投資。其次，有針對的發展各級子市場，比如：建立現代化的、先進的銀行體系，開發更多的債券品種等等。最后，政府應完善金融市場的制度，明確相應的法律法規，增強監管水平，提高風險意識，降低風險發生的可能性。