保險資金運用的現狀及對策

胡佳倩 程思寒

浙江師范大學行知學院 浙江金華 321004

一、我國保險資金運用現狀

（一）保險資金規模快速增長

中國保險行業一直保持著快速增長的趨勢，保費收入的增加以及保險資產規模的擴張，使我國保險基金的數量顯著增加。從2009年至2016年，保費收入由11137.3百萬元增加到28864.8百萬元；總資產從40634.7百萬元增長到149608.6百萬元。其中2016年原保險的保費收入為28864.8億元，同比增長28.88%，總資產149608.60億元，較年初增長21.04%，資金運用余額131189.16億元，較年初增長17.35%。

（二）保險資金投資收益水平低

在我國保險行業的發展歷程中，很多保險公司沒有重視對保險資金的合理運用，過度重視承保業務，以至于保險公司的利潤普遍較低。這一后果導致了保險投資收益被拋在腦后，在很長一段時間里，我國保險投資收益都處于較低的水平。另外，我國的金融市場環境也正處于不成熟、不穩定的狀態，導致我國的保險資金收益率很難得到較快的增長。

（三）保險資金投資渠道不斷拓寬

改革前，我國保險資金運用大部分集中于存款、國債、金融債、有擔保債券，占到很大的一部分。而在其他方面涉及到的方面很少，尤其是在未上市股權這方面，只占到了5%。這大大降低了對保險資金的運用，投資收益處于較低的水平。保險公司顯然要重視這部分的投資。目前，還有大量的保險資金還還沒有充分利用，躺在那里“睡大覺”。國家出臺保險新“國十條”，在國家政策的支持下，應當加大在其它領域的投資，策劃合理的投資方案，次級債券，可轉換債券，銀行無擔保債券，利率互換和其他新的投資工具。

二、我國保險資金運用的對策分析

（一）加強保險資金資產負債管理

資產負債匹配管理是保險公司能夠穩定和健康經營的重要基礎保障，在保險公司風險管理中一直處于核心的地位。能否穩健的經營以及順利的發展，關鍵在于是否可以將資產負債匹配問題進行妥善的管理。從理論上來講，合理錯配可以產生一定的風險收益，但是若尺度把握不當，超出合理范圍的錯配將會帶來極大的風險。鑒于當下低利率以及進一步的利率下行的現狀，那么做好資產負債匹配的關鍵就在于其中的負債端，若將負債端進行妥善的管理操作，資產端則會處于輕松有利的環境。保險公司若將自身的經營與發展都將希望寄托于對投資的認識，寄托于自身投資團隊有遠超他人的能力，這顯然是不現實的奢望，應該講目光集中在風險管理以及風險保障這樣的最核心的競爭力上。保險公司要建立完善的產品開發以及投資運作的相關調節機制，需要將產品、精算、投資以及銷售這些環節協調一致，謹慎進行產品以及利差的評估，規避定價以及利差損失的風險。在產品設計環節中，對應部門應該與資產管理等部門進行協商探討，充分考慮公司的投資能力以及所面對的市場狀況，實現前端資產方與后端負債方之間的良性互動。

（二）調整保險資金的投資結構

1.降低銀行存款比例

基于安全性的考慮，以及預留必要資金防備保險賠款支出，任何國家的保險資金，在投資運用時都必定有一定比例的資金是以銀行存款的形式存在。同時，銀行存款這種低風險、低收益、安全性高、穩定性強、兌現速度快的資金特點也滿足保險公司的業務要求，保障顧客消費的后顧之憂。在我國，銀行存款長期以來一直是我國保險資金投資運用中的主要形式，在保險資金投資結構中占比很高。

2.將投資重點轉移至債券市場

債券投資具有安全性高、收益穩定以及期限較長特點，所以該投資工具跟壽險公司投資有著良好的匹配度，具有較高的安全性，同時又能保證收益率。在國外的市場上，債券投資有著很高的比重，例如美國的70%和日本的50%，截止2016年的數據顯示，目前我國的債券投資僅為32.81%。雖然現行的《保險資金管理運用暫行辦法》在一定程度上放寬了保險資金投資有擔保企業債和無擔保企業債的投資級別限制，并上調了投資無擔保企業債的比例上限，但是在實際情況卻是現有的企業債發行機制不夠成熟完善，且具有較高的信用風險，導致公司在保險資金的投入上畏首畏尾，使得各大保險公司的實際投資比例上升的比例十分有限。不過相信隨著我國對債券市場的不斷完善，保險資金投資債券的回報逐步穩定客觀，這個市場一定會有蓬勃的發展。

（三）培養保險投資專業人才

保險投資行業是一個風險較高，專業技能要求較強的行業，所以必須提高保險從業人員的入行門檻，保證保險從業人員的專業素養。政府應建立一套嚴格規范保險從業人員準入資格認證和審查的制度體系，從法律角度限制入行人員，保證保險從業人員均具備基本的專業素養，從整體上提高行業水平。面對中國保險行業告訴發展，專業化人才緊缺的現狀，企業也應建立一套完善的人員保險資金運用的現狀、問題及對策分析工培養體系。