審慎樂觀 積極應對

張興軍

當務之急，是要以開放和共贏的姿態，尋求和創造有利于發展的一切可能。

已經拉開序幕的2019年充滿著諸多的不確定性。

新華社認為，貿易摩擦、英國“脫歐”、貨幣波動等主動因素的存在，或將導致全球主要股市前景并不樂觀。宜信財富資產配置策略研究負責人李琳博士認為，投資人今年要關注兩個“拐點”的出現：一是美國經濟增長的“拐點”將在年中或會出現，呈現明顯回落；二是主要央行對市場流動性凈注入的“拐點”臨近，將給經濟和市場帶來緊縮效應。”

當然，在全球經濟承壓的背景下，中國經濟也出現了一些向好的跡象。過去一年中國央企的利潤創下歷史新高。數據來看，2018年中央企業累計實現營業收入29.1萬億元，同比增長10.1%；實現利潤總額達到1.7萬億元，創歷史最好水平，同比增長16.7%；實現凈利潤1.2萬億元，同比增長15.7%。

在錄得史上最好業績的同時，央企混改、股權多樣化和完善市場化機制等方面的持續推進，也將使央企進一步提升效率。對于中國經濟增長方式從速度向質量的轉變，將起到積極的助推意義。

與此同時，中央層面積極實施了促進金融市場健康發展的一系列措施來支持民營經濟發展，對于處在艱難和挑戰中的民營經濟力量而言，可以說是切實的利好。具體到投資和消費層面，也能夠看到一些積極的因素。例如消費對經濟增長的貢獻占比更大，代表“新經濟”的生物醫藥、通訊電子以及專用設備，它們的增長速度明顯快于傳統產業。

經歷了過去一年的震蕩與波動，中國經濟正待企穩。在一些分析人士看來，當下正是巴菲特的“別人貪婪的時候恐懼，別人恐懼的時候貪婪”發揮作用的時候。過去一年，中國A股市場跌幅在20以上%，處于2014年以來的低點。數據顯示，滬深300指數股份公司的平均市盈率不到12倍，市凈率不到1.3倍，與美國股市的平均近20倍市盈率和超過3倍的市凈率相比，相對優勢明顯。至少在目前來看，A股市場對于境內外投資者已經具備了一定的吸引力。

以國際化的視角來審視當前中國經濟所面臨的種種因素，可以說挑戰與困難都要高于以往，但著并不意味著經濟將遭遇一些悲觀者所預測的將處于長期危機。當務之急，是要以開放和共贏的姿態，尋求和創造有利于發展的一切可能。例如以更加積極的態度推進一帶一路倡議的實行，與貿易伙伴們尋求新的共贏的發展方式。只有如此，才能夠最大程度地消弭不確定性所帶來的消極影響。