企業并購重組中的稅收籌劃探討

鞠清華

市場經濟體制下，企業之間的競爭也趨于白熱化，想要在大經濟環境下，在市場中占據有利的地位，企業需提升自身的綜合能力，加強競爭能力的提升，主動參與到市場競爭和市場發展中。企業要提升自身的競爭力，并購重組的方式是非常可行的。通過并購重組，可以實現產業結構升級和風險抵御能力的提升，而稅收是影響這一行為的重要因素。企業并購重組的過程中加強對稅收的有效籌劃，能夠達到優化其他經濟利益，提升企業競爭能力的目的。

一、并購重組的含義

并購是企業在經營活動中，為了實現有效的經濟調整，對資產收購、債務合并、股權收購、分立、合并等非日常經營活動進行的交易活動。具體而言，很多企業在激烈的市場競爭中，為了提升自身的競爭優勢，提升國際競爭能力，將企業內部的資源、結構進行重新組合優化，以此來達到提高企業經濟效益的目的。

二、導致企業采取并購重組的因素

（一）進入資本市場

隨著全球經濟一體化的不斷發展，國際金融市場為中國經濟開辟了新的融資渠道。資本主義市場的并購重組和資源整合對中國優秀企業提升綜合實力非常有幫助[1]。中國民航下定決心進行并購重組的原因就是在面對世界范圍內的經濟競爭，民航自身的發展規模有限，實力不夠，難以與資本市場中的強大企業對抗。

（二）提升企業的綜合實力

收購低市盈率股票后，買方可以保持較高的市盈率，提高每股收益，擴大企業規模，資產增長使企業增強意外風險的處理能力。

（三）獲得高效的籌資

在擴大經營和發展的過程中，企業需要大量資金來支撐經營活動，融資是企業發展中必不可少的程序，也是一個難題，對資金充足的其他企業進行并購，是企業擴大經營的最優方式之一。市場中的資本通常可以以較低的價格兼并，兼并后對兩家企業的資源重新組合，以降低成本，為收購方籌資提供了有利的條件。

（四）經濟利益最大化

市場為實現企業利潤創造了條件。企業整合資源，提高產品質量和服務，可以擴大市場份額，提高產品利潤率，市場份額與產品利潤之間有著密切的關系，并購重組也是企業在市場競爭中，不斷提升自身經營能力的一種有效方式。

三、企業并購重組中的稅收籌劃方式分析

（一）并購方式下，對企業進行有效的稅收籌劃

并購方式有很多種，總體而言可分為，橫向并購、縱向并購、混合并購三種，具體采用哪種并購方式，取決于企業實行并購的目標是什么，并購方與被并購方是否是同一行業的。

橫向并購，是指企業也同行業之間的并購行為。橫向并購不僅擴大了企業的生產規模，達到擴大企業在市場中的份額，提高其競爭力，同時能夠達到減少競爭對手，減少市場競爭中的壓力。橫向并購是并購中最為常見的一種。

橫向并購的案例有很多，如2017年7月，國美電器并購騰達，這已經不是第一次國美電器對同行業企業進行并購，早在2006年就對永達集團進行并購，同樣并購案例在國美電器企業中不占少數。同樣的并購方式還有2013年的海爾并購紅星家電。橫向并購中，雖然沒有變更其業務范圍，或減少了原有的稅收類別和稅收環節，但它們仍然可以在協同效應下降低企業的原稅。

縱向并購是指上游供應商或下游客戶的并購，這種方式的并購是為了協調上下游之間的協同生產。縱向并購在擴大企業發展規模方面有良好的效果，同時，也改變了與稅收相關的企業的類型，所以，對縱向并購的稅收籌劃，企業需慎重地進行綜合性的考慮。縱向并購對其他的內部結構的變化產生了很大的影響。上游的供應商對下游的企業進行并購后將其內部化，下游企業的銷售行為變成了上游供應商企業的內部購銷行為，優化了企業整合、協同發展的能力。

混合并購方式在并購的實際案例中并不常見，指的是不同領域的企業之間的并購行為，我們也可稱之為復合并購方式。復合并購可以分為三種類型：區域擴張型，產品擴張型和純混合型并購型，企業也有必要進行稅收籌劃，就像上面提到的縱向并購一樣具體分析應根據具體情況進行。

（二）現金并購支付方式下，對企業進行有效的稅收籌劃

通過現金支付的方式對其進行并購的方式稱之為現金并購支付方式，這是并購方式中最直接的方式，簡單高效，提高了并購的效率[2]。針對這一方式，企業可以從兩個方面進行稅收籌劃：一是在現金支付方式的并購過程中，不存在被購方權益被稀釋的現象，所以可以采取分期付款的形式進行，不僅可以給并購企業良好的資金運作空間，同時也能夠減少被并購企業的賦稅壓力。并購雙方都可采用這種方法。通過有效談判分期付款，使企業可以減少稅收，增加利潤。二是在并購后階段，對企業的內部資產結構進行重新的整理和評估會發現，資產價值有所增加，企業的折舊信貸增多，這樣就可以在未來一年的經營中，將稅前利潤進行有效的、合理的扣除，間接性地減少了企業經營成本的支出，增加了企業的經濟收益。除以上兩種之外，在現金并購支付方式下的企業并購應注意所涉及到的增值稅問題，在合并后的資產轉讓中，應稅商品繳納增值稅，表面上看是增加了并購的成本，但實際是減少了并購后企業的賦稅，對企業長久的經濟利益產生積極的影響。

（三）股權并購支付方式下，對企業進行有效的稅收籌劃

股權并購方式是資本市場成熟后產生的并購支付方式，其表現形式有兩種：

第一種，按照相關的并購要求和并購標準進行企業并購行為后，企業的資產轉換為合并后企業的股份，然后并購企業取代合并后的企業資產。合并后的企業通過相應的股份，從而實現并購。二是為了交換合并后企業的股權，并購企業對合并后的企業股東發行股份，以達到并購的目的。由于實施股權并購不需要向合并后的企業支付大量現金，至少不會增加短期財務風險，但會導致對控制權的稀釋。企業可以通過確定并購方股權支付的計稅基礎和合并方的相應資產交換，根據賬面價值，企業可以免繳相應交易的企業所得稅。

（四）債券發行并購的支付方式下，對企業進行有效的稅收籌劃

并購債券自身就帶有一定的節稅功能。想要進行企業并購重組的企業，為了防止并購后，企業的所有權和控制權落入他手，一般會向合并企業或合并后的企業股東，以企業債券的形式進行并購[3]。從并購后的結構來看，合并后的企業一方面獲得現金支付的延遲的權利，另一方面，合并后的企業在發行債券時具有一定的靈活性，企業接下來一段時期的發展減小了壓力，增強了企業的運營能力。對于并購企業而言，可以通過現金支付時間推遲的方式來減少資金周轉方面帶來的經營問題，將企業的經營風險降低，而且這種并購方法產生的債券利息可以作為企業所得稅前的財務費用扣除，使企業可以獲得債券利息的減稅優惠，從而增加企業的利潤。

結論

企業在自我完善的過程中，并購已成為一種特定的模式，可以提高競爭力，并且運作規模也得到了極大的擴展。將國外資源與自身優勢相結合，可以更合理地優化有限資源的配置。稅收是企業并購的關鍵因素之一，稅收是不可忽視的重要環節。采用適當的特殊稅收處理規定和一般適用的稅收處理規定。鼓勵企業大力開展兼并重組，選擇在市場經濟中實現互補優勢的方案，隨著稅法的變化改變稅收規劃方案。