規(guī)則落地，科創(chuàng)板被寄予厚望

本報(bào)記者　張旺　本報(bào)特約記者　盧戈

3月2日凌晨，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》及《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》2份文件，隨后，上海證券交易所發(fā)布了6項(xiàng)科創(chuàng)板相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范，備受市場(chǎng)關(guān)注的科創(chuàng)板正式“開(kāi)閘”。彭博社稱，“中國(guó)版納斯達(dá)克”有望帶動(dòng)股市繁榮，并為中國(guó)的金融市場(chǎng)化改革注入活力。

“中國(guó)版納斯達(dá)克”

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上交所發(fā)布的“2+6”規(guī)則文件，科創(chuàng)板將試點(diǎn)注冊(cè)制，上市的科技企業(yè)股本不低于3000萬(wàn)元，且市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，科技板允許擁有一定資質(zhì)的個(gè)人投資者參與交易，科創(chuàng)板股票漲跌幅限制放寬至20%，且上市后的前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。相比1月30日公布的征求意見(jiàn)稿，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在正式發(fā)布的文件中進(jìn)一步明確了紅籌企業(yè)科技板上市標(biāo)準(zhǔn)，縮短了上市企業(yè)核心技術(shù)人員股份鎖定期。

路透社2日?qǐng)?bào)道稱，科創(chuàng)板被認(rèn)為是中國(guó)股市的一項(xiàng)重大變革，“中國(guó)版納斯達(dá)克”的推出已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。在為期1個(gè)月的征求意見(jiàn)后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速完成對(duì)最終規(guī)則方案的審查并對(duì)外公開(kāi)。有消息稱，上交所已完成了科創(chuàng)板管理人員的招聘，并計(jì)劃于3月中旬啟動(dòng)工作。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出將構(gòu)成現(xiàn)實(shí)利好背景，有望推動(dòng)中國(guó)股市進(jìn)一步上漲。

不是簡(jiǎn)單加個(gè)“板”

據(jù)彭博社2日?qǐng)?bào)道，中國(guó)監(jiān)管部門表示，科創(chuàng)板是金融市場(chǎng)改革的一項(xiàng)重要舉措，是中國(guó)政府改革資本市場(chǎng)，實(shí)施金融業(yè)供給側(cè)改革的一環(huán)。路透社稱，根據(jù)規(guī)則，科創(chuàng)板實(shí)施上市申請(qǐng)和審核全電子化，導(dǎo)入更為嚴(yán)格的信息披露、審核監(jiān)管及退市制度，甚至允許暫時(shí)無(wú)法盈利的初創(chuàng)企業(yè)上市，很多規(guī)則均創(chuàng)下中國(guó)股市先例。中國(guó)新任證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿上周三表示：“我覺(jué)得科創(chuàng)板不是一個(gè)簡(jiǎn)單的‘板的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革。”很顯然，中國(guó)政府希望科創(chuàng)板能夠推動(dòng)制度改革。

當(dāng)然，監(jiān)管部門也在市場(chǎng)活力與風(fēng)險(xiǎn)之間努力作出平衡。盡管一些投資者建議科創(chuàng)板實(shí)施T+0交易機(jī)制（當(dāng)天買入當(dāng)天就可賣出），但證監(jiān)會(huì)最終確定仍將采取現(xiàn)行的T+1交易機(jī)制（當(dāng)天買入轉(zhuǎn)天賣出）。科創(chuàng)板的個(gè)人投資者至少須具有50萬(wàn)元人民幣資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)。證監(jiān)會(huì)人士表示，將在謹(jǐn)慎評(píng)估規(guī)則效果和風(fēng)險(xiǎn)的情況下，循序漸進(jìn)地導(dǎo)入新的規(guī)則。

吸引企業(yè)本土融資

路透社稱，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)政府一直希望自己的科技企業(yè)能夠獲得方便的融資支持。但限于相關(guān)制度，許多知名的中國(guó)科技巨頭都選擇海外上市以籌集資金。科創(chuàng)板的問(wèn)世旨在鼓勵(lì)更多科技公司在本土上市，特別是符合中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略，擁有核心技術(shù)及創(chuàng)新能力的公司。彭博社稱，中國(guó)希望借改革市場(chǎng)，為本國(guó)的科技企業(yè)創(chuàng)造更有利的資本環(huán)境，從而增強(qiáng)自己國(guó)家的科技競(jìng)爭(zhēng)能力，打造自己的“技術(shù)經(jīng)濟(jì)模式”。

中國(guó)黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬(wàn)喆對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，無(wú)論從哪個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)或者情境來(lái)看，技術(shù)突破都是經(jīng)濟(jì)保持長(zhǎng)期發(fā)展的重要因素。過(guò)去，我們的資本市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)的支持不夠，如今在這方面創(chuàng)新是為了適應(yīng)未來(lái)科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但也要注意，一定要以市場(chǎng)化、法制化為保障。

漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)董事會(huì)主席袁亞彬?qū)Α董h(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，設(shè)立科創(chuàng)板是中國(guó)金融體系深化改革的重要舉措之一，有利于構(gòu)建創(chuàng)新型金融資源配置體系，改善市場(chǎng)環(huán)境。漢能所從事的薄膜發(fā)電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，完全符合登陸科創(chuàng)板的條件。截至目前，漢能移動(dòng)能源控股集團(tuán)在全球范圍內(nèi)累計(jì)專利申請(qǐng)超過(guò)11000件。漢能希望借助國(guó)家科創(chuàng)板的推出和相關(guān)利好政策的出臺(tái)，加快發(fā)展，乘勢(shì)而上，開(kāi)創(chuàng)移動(dòng)能源時(shí)代。

萬(wàn)喆說(shuō)，科創(chuàng)板可以作為一種機(jī)制嘗試，為將來(lái)更長(zhǎng)久地整體實(shí)行注冊(cè)制或建設(shè)完善的資本市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。這是萬(wàn)里長(zhǎng)征剛剛開(kāi)始。▲