什么才是“好金融”

葉燕斐

如何才能形成好的金融生態，更好地服務實體經濟？對此應有四方面思考：

一、金融活動要區分好壞。

金融并沒有新金融、舊金融之分，要分的是好金融和壞金融，只有支持實體經濟的金融活動才是好的金融活動。

金融或者幫助實際資本加快循環，比如通過支付、結算，或者幫助循環更暢一些，比如各種票據、貿易金融等，或者直接把貨幣資本轉為實際資本，通過融資來為實體經濟服務。

二、金融支持實體經濟需要良好的金融環境、金融生態，只有在防范和化解金融風險的前提下才能更好地支持實體經濟。

首先，更好地打擊、防范各種龐氏融資。龐氏融資的本質是借新還舊，這種經濟活動、經營活動的貨幣資本并未投入到實際生產活動當中，不帶來新價值卻消耗了原有的資本。例如各種非法集資、各種傳銷等。政府債務如果超出范圍也可能演變為龐氏融資。

其次，防范和打擊各種金融欺詐。這在消費金融領域相對較多，還款利率相對較高，可能導致個體消費者陷入無窮的債務之中。這一類金融產品推銷時可能并未明確說明其風險和用途，使得對金融教育相對缺乏的消費者很難得到保護，導致金融欺詐。

再次，要關注可能存在的系統性金融風險隱患。與發達國家的民眾將錢存在銀行和保險公司不同，中國的民眾習慣于在銀行存錢。因此，開展各種創新性金融活動時，必須注重其與銀行體系關系，尤其銀行資金的去向和路徑，以及這種金融活動可能隱含的杠桿。

預見

應對全球環境變化的綠色產業將迎來爆發期，我國金融機構應提早預見這一未來，提早做出中長期資源配置規劃。

三、更好地運用新科技。

當前的互聯網在某種程度上是一種社交互聯網，可通過其確定場景、人與人的關系以及拿到很多非信用的數據，來精確刻畫一個人的金融肖像，給予新金融很多生長機遇。

另一個科技發展方向是隨著5G的推進而出現的工業互聯網，其基礎就是物聯網，將物與物之間的關系相銜接，在解決小微企業融資上大有裨益，有助于減少金融機構對小微企業做盡職調查、授信審查等帶來的管理成本。現在已經出現了一些把核心企業和非核心企業之間的物的關系相銜接的工業物聯網模式，具備很多有效的信息點和金融流，很值得關注。

四、更好地適應全球產業變革大趨勢。

當前，全球產業變革的大趨勢是更好地應對氣候變化等環境挑戰。全球75億人口中，僅有約25億人口處于較為發達的經濟中，還有50億人口的生產生活相對落后。在這一大背景下，應對全球環境變化的綠色產業將迎來爆發期，我國金融機構應提早預見這一未來，提早做出中長期資源配置規劃。

我們還面臨著一個全球性的難題，即金融如何服務小微企業的現實困境。

我國金融系統以銀行機構為主，銀行的貸款產品講究現金流，但經濟轉型升級時期，尾部（小微企業）因為存在不良風險等因素銀行不敢貸款，造成了金融支持實體的結構性問題。因此需要中長期的有耐心的資本包括保險資金、公募和私募理財資金等進入市場。

金融機構也要提高自身的管理能力，要沉下心來研究中小微企業的發展前景和未來的現金流，還要建立健全金融機構扶持小微企業的激勵機制，以及其員工從事小微企業業務的激勵機制，補充服務小微企業的人員隊伍數量，真正做到扶得住、沉下去。