做金融投資業的賦能者

李璐

金融市場反映著普遍的經濟運行規律，是現代經濟的核心，在資源配置中起關鍵作用。在金融行業全球化背景下，其運行狀況關系到一國經濟運行的穩定和效率，乃至影響國家經濟安全。目前，我國經濟經歷著重要的轉型時期，金融市場的內涵和外延都在不斷擴大。

在此基礎上，由高子航先生主編，于2018年6月發行的《金融市場分析》一書針對金融從業者及高校研究員，就金融市場的原理為基礎，對資本市場進行研究;將已有的優秀金融市場學理論體系，結合中國金融市場的具體實際，對金融市場的運行規律、運行機制和主體行為規律進行較為深入詳盡的論述研究，廣受讀者喜愛。

高子航先生現任華金證券投資銀行綜合管理部總經理，曾任職于中原證券資本市場二級部門負責人，擁有豐富的金融投資和證券銷售經驗，被譽為金融投資領域的行業先鋒，曾先后參與十余項股權投資、證券管理銷售、公司上市并購等重大投資項目，真正意義上實現以投資撬動資本主義經濟發展，以專業才識賦能金融投資業發展。

厚積薄發，IPO項目發行顯鋒芒

高子航2010年入職中原證券，主要負責投行總部綜合事務和資本市場發行等工作。他在所轄地區投行業務條線需求、反饋渠道、公司內部關系維護工作中事無巨細;對于缺失制度和陳舊制度的更新，他主導建立了公司層面投行制度包括股票承銷管理、定價配售決策、發行路演推介工作規程、新股配售及關聯關系核查工作規程等制度;同時主導開展公司優先股發行可行性研究，從政策面、客觀條件、未來融資情況等方面向公司提供決策建議;成為中原證券資本市場業務快速發展的重要動力。

近年來，隨著我國“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的經濟結構性改革深入推進，國務院出臺一系列政策利好舉措來鼓勵提高直接融資占比，降低實體經濟運行成本，我們已經悄悄地進入了一個浩瀚遼闊的股權市場時代;在債權違約頻發、一線城市房地產投資收緊，全球通脹持續的形勢下，股權資產的配置大時代已經悄然來臨。

在“股權型”關系的資本經濟時代下，IPO成為股權投資的撬動形式。在IPO項目發行工作中，高子航可以說是厚積薄發。在2015年這一年中，高子航先后分管、負責了清水源IPO項目、濮陽惠成IPO發行和科迪乳業IPO發行，均取得矚目成果，為中原證券贏得豐厚的承銷收入。

其中，于2015年6月在深圳證券交易所首次公開發行的濮陽惠成，擬發行新股2000萬股。高子航領導資本市場部在5月開始組織市場路演，在各商券、基金、保險、銀行等投資機構做了充分溝通，最終，網下發行部分200萬股為機構投資人認購，發行價格9.13元/股，募集資金1.82億，市盈率22.95倍，實際網下申購數量達到230，400萬股，達到214倍超額認購倍數，發行承銷收入3，661萬元。而在同期進行的科迪乳業IPO發行工作中，高子航面對項目發行總量大、時間緊、人手不足的情況下，帶領團隊提早準備、組織市場路演，最終使科迪乳業以市盈率20.81倍，網下申購數量達到746，200萬股，達到202.19倍超額認購倍數，順利發行。

這一系列成功的背后傾注著高子航團隊大量的心血，同時凸顯了他強大的資本運作能力和項目操作能力，在金融投資行業擁有著難以替代的價值，從而贏得業內同行的關注和中原證券的重用。

股權再融資、債券再融資項目雙管齊下

從2012年到2018年，高子航游走于各行業企業之間，為資本市場服務。作為中國股權投資與證券發行銷售行業的專業人才，高子航所帶領的資本團隊在多個股權再融資、債權再融資項目發行銷售中屢創佳績。

多年來，高子航經手的重大項目多達十余項，涉及中國主要行業的龍頭企業重大資產置換、非公開發行和增發股票，對國內金融行業健康發展和國家經濟水平進步做出重要貢獻。

2013年，鄭州煤電股份有限公司定向增發項目，由于煤炭屬于產能過剩行業，同時夾雜多方其它原因錯過了最佳發行時點。在銀根緊縮、行業不佳等發行阻力極大的情況下，高子航帶領資本市場部與業務組聯動，共同向公司提出分層銷售策略方案，及時調動公司上、中、下三層力量，即方案上層由總裁為首的河南國有金融機構游說團;中層為公司骨干力量負責對接各省市的城商、農商銀行;下層為針對公司營業部的重點客戶推介。本項目最終在行業下行和資金面情況不佳的前提下，完成募集資金6億，發行價格8.67元/股，圓滿完成銷售任務。

除此之外，高子航還帶領團隊在多氟多非公開發行項目、羚銳制藥非公開發行、西泵股份非公開發行、森源電氣非公開發行、大有能源定增項目中力壓主承銷商，超額完成既定銷售目標。此外，他和團隊完成的多個客戶中低評級債券銷售中，深度挖掘發行人的亮點，形成路演材料，并根據投資人的需求進行針對性的路演，取得良好成效。因此，在經手的債權類項目中，包括新大新材公司債、輝煌科技公司債、江油債、銅發債等等，不僅解發行人的燃眉之急，達成利率平衡，實現共贏，獲得客戶肯定，更在一定程度上助推中原證券完成A+H上市目標。

入駐華金證券，開啟新征程

2018 年6 月，高子航加入華金證券，任華金證券投資銀行投行綜合管理部總經理，圍繞公司投行業務發展戰略，為協調投資銀行各職能部門為投行業務部門提供支持和服務，同時通過對投行業務目標體系的建設與過程管理和投行核心業務流程的優化調整，保證投行業務板塊規范、有序運營，利用資本市場積累資源，挖掘并購資源。據悉，高子航目前正推進公司“投資+ 投行”戰略，落實資金配套，同時放眼市場機會，尋找并購標的。

華金證券前身為上海久聯證券經紀有限責任公司、航天證券有限責任公司，公司依托珠海橫琴區位、政策優勢，聯動港澳，面向全國，放眼全球，布局“三駕馬車雙平臺”的戰略發展方向，以“投行加投資”、“中小型金融/企業的特色資管”、“富裕客戶財富管理”為三駕馬車，自營與研究業務為雙平臺，致力于打造以業務協同管理平臺和服務中型集團客戶為核心特色的一流券商。

華金之名喻有“放眼中華”、“風華正茂”、“金融創新”、“點石成金”之意，相信高子航將以其出色的業務理解能力和執行能力在華金證券這一全新平臺，取得更加卓越的成就，為華金證券金融投資和證券銷售業務拓展提供有力支持，為國內金融創新驅動及轉型發展貢獻正能量。