鐵貨候低吸納

鏘賢

淡水河谷公司（Vale）旗下礦場(chǎng)尾庫(kù)，上月發(fā)生倒塌意外，造成至少150人死亡。公司預(yù)計(jì)，鐵礦石年產(chǎn)量將減少3，000萬(wàn)噸，會(huì)從其他鐵礦石場(chǎng)增產(chǎn)以應(yīng)付短缺問(wèn)題。花旗即時(shí)調(diào)高鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)，上調(diào)40%至每噸88美元。該行報(bào)告表示，主要風(fēng)險(xiǎn)是淡水河谷鐵礦石場(chǎng)或會(huì)陸續(xù)停產(chǎn)，以及影響其他礦產(chǎn)公司供應(yīng)。

鐵貨（01029.HK）早前公布去年第四季鐵精礦產(chǎn)銷(xiāo)量按年分別增長(zhǎng)41%及39.8%，至55.8萬(wàn)噸及54萬(wàn)噸。2018年全年生產(chǎn)223.5萬(wàn)噸鐵精礦，產(chǎn)能達(dá)到70%。鐵貨過(guò)去多年來(lái)表現(xiàn)欠佳，惟近日業(yè)績(jī)開(kāi)始有起色，因此鐵貨于上周曾錄得兩連升，累積升幅高達(dá)56%。

中俄大橋已經(jīng)連接

事實(shí)上，橫跨阿穆?tīng)柡拥亩砹_斯及中國(guó)段大橋，于去年10月正式連接。該大橋?yàn)槎砹_斯與中國(guó)之間其中一個(gè)主要合作項(xiàng)目，屬于俄羅斯的第四橋墩，與屬于中國(guó)的第五橋墩成功連接。俄羅斯遠(yuǎn)東部長(zhǎng)亞歷山大.科茲洛夫（Alexander Kozlov）指出，兩橋連接為一項(xiàng)具歷史意義的事件，有助推動(dòng)新物流路線興建以改善遠(yuǎn)東地區(qū)交通。

大橋全長(zhǎng)約2.2公里，設(shè)有兩對(duì)鐵路路軌，大橋興建工程預(yù)計(jì)于今年中完成。鐵貨旗下位于K&S的鐵礦場(chǎng)，處于大橋選址約240公里外，而鐵貨之中國(guó)境內(nèi)最近客戶與大橋相距僅約180公里。由于運(yùn)輸距離及貨運(yùn)時(shí)間縮短，鐵貨因大橋而受惠。大橋不單可將K&S的運(yùn)費(fèi)減省每噸5美元，更可舒緩該區(qū)任何鐵路擠塞情況。

鐵貨業(yè)績(jī)其實(shí)亦處于改善階段，截至去年6月底止中期業(yè)績(jī)，收益增長(zhǎng)37%至7，020萬(wàn)美元，EBITDA大幅增長(zhǎng)43%至1，180萬(wàn)美元;期內(nèi)虧損凈額包括一次性非現(xiàn)金撥備750萬(wàn)美元，則為1，560萬(wàn)美元，然而基本虧損卻大幅減少17%至810萬(wàn)美元。值得注意的是，K&S產(chǎn)銷(xiāo)量均同步增加，產(chǎn)量按年上升56%至108.4萬(wàn)噸，銷(xiāo)量則增加50%至104.7萬(wàn)噸。

橫跨阿穆?tīng)柡拥亩砹_斯及中國(guó)段大橋，于去年10月正式連接。

鐵貨（01029.HK）半年走勢(shì)圖

截至去年6 月底止中期業(yè)績(jī)，鐵貨收益增長(zhǎng)37% 至7，020萬(wàn)美元。

K&S廠房達(dá)里程碑

K&S于去年上半年達(dá)成多個(gè)里程碑，包括創(chuàng)出每月產(chǎn)量及銷(xiāo)量歷史新高。此外，廠房在一次24小時(shí)的生產(chǎn)運(yùn)作中成功以其設(shè)計(jì)產(chǎn)能的105%營(yíng)運(yùn)，并成功連續(xù)72小時(shí)以其設(shè)計(jì)產(chǎn)能的90%以上進(jìn)行生產(chǎn)，上述各項(xiàng)顯示K&S具備長(zhǎng)時(shí)間負(fù)載營(yíng)運(yùn)能力。

鐵貨亦得到Petropavlovsk及工商銀行（01398.HK）幫助，以向鐵貨提供財(cái)務(wù)緩沖期，有助鐵貨與各方商討重組借款。鐵貨于去底從0.066港元起步，至2月初一度高見(jiàn)0.168港元，升幅高達(dá)1.54倍，投資者可待其回調(diào)至20天線約0.108港元始作吸納，中線上望0.18港元。