利率市場化下商業銀行存貸利差問題研究

王翠 張承海

[摘要]利率市場化改革使商業銀行具有自由確定產品價格的權利，可以根據貸款項目的不同制訂出不同的風險溢價。改革提高了資金的使用效率，但同時也縮小了占據商業銀行主要收入的存貸利差，商業銀行利潤空間被進一步壓縮，銀行利潤存在著一定的可預見性風險。因此，在利率市場化改革下，商業銀行必須面對形勢，抓住利率市場化所帶來的機遇，積極應對利率市場化所帶來的挑戰。

[關鍵詞]利率市場化；商業銀行；存貸利差

[DOI]1013939/jcnkizgsc201901059

1前言

2015年10月，中國人民銀行宣布完全放開商業銀行存款利率的上限浮動區，商業銀行有了更為靈活的自主定價權。對于商業銀行而言既是機遇，更是挑戰。一方面，利率市場化后，商業銀行具有自由確定產品價格的權力，可以根據貸款項目的不同制定出不同的風險溢價，加快推進資本市場上的產品創新以及金融市場中的服務創新，構建了相對公平的競爭環境，社會資金與銀行利率的緊密程度會進一步提高，商業銀行間的資金往來流動會更加順暢，資金的流動變得更加高效合理；但另一方面，利率市場化后，各商業銀行會形成巨大的存款壓力，商業銀行由于長期的利率管制所擁有的“超穩定性”也將被打破，由過去傳統的以非價格競爭為主的業務競爭方式轉向以價格競爭為主的業務競爭方式，由此導致商業銀行之間在客戶招攬、存款吸收等方面的競爭進一步加劇，不僅使銀行間信貸風險增大，更會縮小占據商業銀行主要收入的存貸利差，致使商業銀行利潤空間被擠壓，在一定程度上促使商業銀行之間惡性競爭，對銀行業的生態系統產生不穩定影響。因此，利率市場化后，商業銀行如何提高利率管理水平，準確評估貸款風險溢價，合理確定存貸利差，確保每筆貸款價格在彌補貸款的經營成本和預期損失之后仍有相當部分的利潤，才是商業銀行面對金融化改革深化的根本。

2存貸利差

存貸利差是指有代表性的貸款利率減去同類的存款利率之差。從一定層面而言，存貸利差仍然是當前商業銀行運營的主要經營收入，是商業銀行賴以生存與持續發展的根本。由于銀行經營的特性，各商業銀行存貸利差之間存在著較大差異，商業銀行存貸利差受到銀行壟斷程度的影響較大，一般而言，銀行越多，同業競爭越激烈，存貸利差就會越小；反之，銀行越少，同業競爭不激烈，存貸利差就會較大。此外，當商業銀行存貸利差過大時，企業會拋開銀行直接融資。但如果商業銀行存貸利差過小，又使銀行收益下降，帶來經營問題。因此，無論是對于銀行而言，還是對于企業而言，存貸利差的合理確定都有著不可忽視的現實意義。

3當前我國商業銀行主要盈利模式狀況

當前我國商業銀行沒有擺脫傳統的銀行業經營模式，盈利模式缺乏創新性，過于單一，70%以上的盈利來自存貸利差。在利率被政府管制的情況下，利率波動很小、風險不明顯。但在利率市場化的過程中，由于利率交由市場決定，銀行業之間為了爭奪客戶，降低貸款利率、提高存款利率，這樣不僅會吸引來信譽差的企業，還會導致凈利差收入不斷減少。因此，利率市場化很容易對我國商業銀行的盈利結構造成大的沖擊。與此同時，從商業銀行盈利模式的數據分析看，2007年我國三類商業銀行的非利差凈收入的占比僅有10%左右，直到2016年非利差凈收入的占比也只達到了2191%。非利差的構成雖然呈現多樣化的趨勢，但是除了中間收入業務占比達到百分之八九十以上外，其他業務，例如投資收益，會出現經常性的虧損狀態；新型業務創新能力不足，中間業務，如理財咨詢顧問業務、擔保承諾等業務方面缺乏突出性。這進一步說明，當前我國商業銀行新業務的開展程度較低，盈利模式創新性嚴重不足，存貸利差仍然是商業銀行的主要盈利模式，盈利模式單一。

4商業銀行存貸利差的現狀

2015年至今，利率市場化改革在我國不斷深入，尤其是隨著中央銀行連續降息，同時逐步放開存款利率浮動上限，我國商業銀行面對的直接問題是存貸利差明顯收窄，整體上出現下降的趨勢。2016年存貸利差為295%，較2014年收窄92bps；2017年存貸利差企穩回升。此外，各類型的商業銀行由于自身的特性，在存貸款利率水平、利差水平方面存在明顯差異。國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行和農村信用社無論是在存貸款利率方面還是在存貸利差方面都是按上述順序依次提高的。根據中國人民銀行存貸款利率2017年6月監測月報統計，政策性銀行的貸款、存款利率均為最低，其1年期企業貸款利率435%左右，1年期定期存款利率在18%左右；國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用社的1年期企業加權平均貸款利率分別比政策性銀行高約30BP、100BP、170BP、360BP，國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用社的1年期人民幣整存整取定期加權平均利率分別比政策性銀行高約6BP、13BP、20BP、25BP。

5存貸利差對商業銀行經營利潤的影響

一般而言，貸款利率和存款利率的差額越明顯，銀行凈利息收入也越多，銀行的利潤收入自然而然也會提高。從銀行利潤的構成來看，存貸利差是銀行利潤的主要構成部分，巨大的貸款規模給商業銀行帶來大量的利息收入，兩者之間存在著正相關關系，但由于不同類型貸款期限不同，加之不良貸款導致的銀行利息收入方面的增幅減少，因而兩者的影響存在著一定的滯后性；加之，存貸基準利差呈下降的趨勢，在一定程度上導致了商業銀行利潤的下滑。因此，利率市場化下存貸利差對于銀行業的發展而言具有巨大的挑戰性，銀行的利潤存在著可見性的風險。

6商業銀行存貸利差影響因素

61商業銀行外部因素

（1）宏觀經濟狀況。宏觀經濟狀況是影響商業銀行存貸利差的現實因素。當經濟平穩上行時，社會經營活動加速，社會經濟發展所需資金增加，同時由于市場景氣，商業銀行的貸款規模擴大，銀行信用風險降低，借款人的償債能力提升，降低了信貸違約風險，從而減少商業銀行的存貸利差；而經濟下行時，價格指數變化劇烈，通貨膨脹率增高，投資者投資需求減少，加之，社會經營活動的不確定性，借款人違約風險加大，銀行貸款減少存款增加，銀行需要較高的利差來補償，經濟下行會擴大銀行的存貸利差。

（2）金融市場深化程度。金融市場深化程度是影響商業銀行存貸利差的客觀因素。在由市場成本決定存貸利率的競爭型的金融體制中，商業銀行存貸利差能夠真實地反映其競爭狀況和經營水平。隨著金融市場改革的不斷深化，金融市場競爭日益激烈，金融創新不斷深入，促進了銀行的創新發展，在一定程度上不僅確保了商業銀行合理的利潤，同時也給進一步壓縮存貸利差提供了空間，商業銀行為應對改革帶來的利差空間的縮小，必須要大力發展中間業務，彌補銀行利潤的減少。

（3）市場份額。市場份額對存貸利差具有一定的影響，根據赫芬達爾——赫希曼指數，市場份額大的銀行擁有雄厚的資金實力加上豐富的顧客資源，從而可以獲得顯著的資金支持，無論是顧客的存款額，還是銀行的業務量都會大幅提升，帶來的非利息收入也會大大提高。

62商業銀行內部因素

（1）銀行資產負債狀況。銀行資產負債狀況對其存貸利差具有重要影響。商業銀行的長期負債成本整體上相對高于其短期負債成本，而商業銀行的長期貸款風險整體上也相對高于短期貸款風險。根據對稱原則，商業銀行的長期、中期、短期存貸利差都不同程度地呈現出依次降低的階梯形結構形態。因此，在追求利潤最大化的原則下，商業銀行應根據自身資源和市場競爭情況選擇一個與其自身負債狀況相匹配的存貸利差比率。

（2）銀行資產結構。銀行資產結構主要由一般貸款、簡單外匯買賣等傳統業務與衍生產品、租賃等非傳統業務構成。對于傳統業務而言，主要靠大量分行網絡、業務量來支撐，在其日常經營中主要考慮其存貸款規模、貸款交易規模和機會成本；對于非傳統業務而言，其屬于高技術、高利潤的業務領域，并不依賴于分行網絡，它反映了銀行的創新能力和產品多樣化程度。

（3）銀行管理效率。銀行管理效率是商業銀行利率市場化的關鍵，在一定程度上影響著商業銀行的存貸利差。有效的銀行管理效率體現了銀行追求投入最小化或產出最大化實現程度，意味著銀行盈利能力增加，即銀行能獲得收益更大的資產，取得成本更低的負債。相反，如果商業銀行管理效率低下，商業銀行用于每單位產出的成本過高，難以或無法以更低的成本獲取更大收益，商業銀行的存貸利差收入就會縮小。因此，提高銀行管理效率非常重要。

7基于存貸利差視角的商業銀行利潤提升對策

71完善存貸利率定價機制，確定合理的存貸利差水平

完善存貸利率定價機制對深化金融市場改革至關重要，為此商業銀行需要在完善市場利率體系的基礎上，健全存貸款定價機制，重視存貸利率的技術管理，健全風險控制團隊，強化商業銀行逐級授權貸款定價管理體系建設，同時完善以公司治理為主的商業銀行經營管理制度、基礎設施、利率定價技術等支持系統和業務數據系統，合理測算各種產品的成本、風險和收益，以確定利率變化對業務經營的影響程度，提高定價能力，確保科學合理的存貸利差水平。

72提高貸款質量，降低利潤風險

貸款質量是制約商業銀行效益提高和可持續發展的關鍵因素，但目前我國商業銀行貸款規模的上升并沒有給自身帶來顯著的凈利息上升。我國銀行業的貸款質量整體上仍存在著自身固有的、難以改變的問題或不足，如不良貸款的“前清后增”和“滾雪球”等現象，制約了商業銀行的健康發展。因此，在利率市場化背景下，商業銀行應在保持信貸合理增長的同時，堅持信貸結構調整，進一步優化貸款質量，從嚴掌握不良貸款率的標準，把信貸資產質量和風險狀況稽查作為經常性工作，加強信貸投向指導，嚴格落實信貸風險問責制，建立全方位貸款質量保證機制，提高貸款質量，降低利潤風險。

73提高社會平均利潤水平，促進商業銀行存貸利差擴大

社會平均利潤水平與商業銀行存貸利差呈現出正導向作用。在市場經濟條件下，社會的平均利潤率水平越高，社會經濟活動就越活躍，由此而產生的社會投資和消費現象就會越多，社會經濟活動對商業銀行資金的需求也會隨之進一步增加，導致商業銀行的資金供不應求，商業銀行的貸款利率也會由于社會資金需求的擴大和供給的緊張而隨之調整變化。

74積極拓展銀行中間業務，減少存貸利差依賴

從商業銀行存貸業務總量來看，隨著利率市場化的推進，傳統業務的盈利和發展空間逐漸縮小，商業銀行存貸利差將逐漸收窄。從商業銀行存貸業務質量來看，商業銀行中間業務收入的提高更多依賴于銀行業務品種的創新增多和規模的擴大。因此，商業銀行應在做好傳統業務的同時，提高創新意識，轉變增長模式，大力拓展中間業務的經營范圍，不間斷地進行業務創新，減緩存貸利差縮小對商業銀行利潤空間的沖擊；推進中間業務由傳統低層次的支付結算類、代理類、銀行卡類等業務向現代深層次的擔保、租賃、經紀業務、資金托管、海外金融服務、定制服務等業務發展，推出更多高品質、多功能的金融工具，加速商業銀行業務從單一化向多元化轉變，擴大總收入中的非利息收入的占比，減少對存貸利差依賴，提高自身的市場競爭力和風險控制能力。

參考文獻：

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[3]李神福.利率市場化前后商業銀行存貸利差影響因素的比較研究[J].經濟論壇，2017（12）.

Symbol`@@ [作者簡介]王翠（1983—），女，黑龍江明水人，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司雞西市分行，經濟師，碩士研究生；張承海（1980—），男，江蘇銅山人，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司雞西市分行，經濟師，碩士研究生。