聯(lián)繫匯率制度是香港經(jīng)濟(jì)的定海神針

韻紅

德勤中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許思濤近期在參加公開(kāi)活動(dòng)中表示，聯(lián)繫匯率是香港的「定海神針」，是香港能夠保有較低融資成本和政府財(cái)政盈餘的根本保障，也是香港政治風(fēng)波發(fā)生四個(gè)月以來(lái)股市樓市依然相對(duì)穩(wěn)定的原因。若聯(lián)繫匯率受到衝擊，高利率則可能導(dǎo)致通縮來(lái)臨資產(chǎn)價(jià)格螺旋式下降，令企業(yè)家喪失信心。

許思濤認(rèn)為，作為世界第三大金融中心，香港具有五大優(yōu)勢(shì)，包括巨大流動(dòng)性的股市；獨(dú)立的司法制度和判例體系，減少了不確定性以及交易的成本；流暢的信息渠道有助提升市場(chǎng)效率；與內(nèi)地的密切關(guān)聯(lián)，為新加坡或其他城市難以取代；以及堅(jiān)如磐石的聯(lián)繫匯率制度。

香港的聯(lián)繫匯率制度美元兌港元匯率框定在7 . 7 5至7 . 8 5之間。目前，美元對(duì)港元在7 . 8 4 2 1附近，已連續(xù)多日靠近7 . 8 5的弱方兌換保證，類似情況在2 0 1 8年也有出現(xiàn)。香港金管局2 0 1 8年以來(lái)多次出手穩(wěn)定匯率。聯(lián)繫匯率制度是否能經(jīng)受衝擊這一問(wèn)題再次進(jìn)入公眾視野。

2019年10月中旬，香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波強(qiáng)調(diào)，特區(qū)政府無(wú)意脫鉤聯(lián)繫匯率制，聯(lián)繫匯率制實(shí)施至今行之有效、風(fēng)險(xiǎn)可控。香港金管局原總裁陳德霖也曾表示，金融穩(wěn)定是香港繁榮穩(wěn)定的基礎(chǔ)，而聯(lián)繫匯率制度作為香港貨幣體系的基石，與銀行體系的穩(wěn)定以及金融基礎(chǔ)設(shè)施的完備，將共同支持香港金融體系的穩(wěn)定。

香港金融管理局（HKMA）總裁余偉文稱，貨幣穩(wěn)定是香港金融穩(wěn)定的根本保障，而聯(lián)繫匯率制度自1983年實(shí)施至今經(jīng)歷了多番嚴(yán)峻的考驗(yàn)，期間經(jīng)過(guò)優(yōu)化完善，經(jīng)歷了多番嚴(yán)峻的考驗(yàn)，幫助香港抵禦了一次又一次的金融危機(jī)衝擊，充分凸顯它作為香港經(jīng)濟(jì)金融的基石的重要作用。

從香港的外匯儲(chǔ)備上來(lái)看，截至2019年6月底，香港外匯基金規(guī)模達(dá)到4 . 1 4萬(wàn)億港元。以美元口徑計(jì)算，香港外匯基金持有各類現(xiàn)金約418億美元，以及約3 9 2 6億美元價(jià)值的可自由兌換的證券。無(wú)論從流動(dòng)性和現(xiàn)金儲(chǔ)備來(lái)看，都可以應(yīng)付投機(jī)資本對(duì)港元的短期衝擊，並保障香港聯(lián)繫匯率制度的穩(wěn)定。

為了重振香港經(jīng)濟(jì)，特區(qū)政府已開(kāi)始出手。2019年8月，政府宣佈推出涉及191億港幣的「撐企業(yè)、保就業(yè)、紓民困」系列措施，包括退稅寬免百分比由75%增至100%（上限維持2萬(wàn)元）、每戶2000元港幣電費(fèi)補(bǔ)貼、綜援出雙糧、公屋免租1個(gè)月等。

這一系列舉措，連同本年度財(cái)政預(yù)算案公佈的約429億港幣的一次性紓困措施，合計(jì)達(dá)620億港元，將為香港經(jīng)濟(jì)注入動(dòng)力。陳茂波預(yù)計(jì)，它們有望令香港GDP實(shí)現(xiàn)2%的增長(zhǎng)。

但這些都只是權(quán)宜之計(jì)。香港要真正前途光明，重新在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)光發(fā)熱，它必須深刻地重新審視並定義自己，必須以穩(wěn)定的聯(lián)繫匯率制度重燃自己的世界雄心。