中美貿(mào)易戰(zhàn)挑戰(zhàn)全球供應(yīng)鏈

尼古拉斯·賈辛斯基

繪圖/Ben Currie

多年來，美國發(fā)動機(jī)制造商康明斯（Cummins，CMI）一直把其發(fā)電機(jī)的重要構(gòu)成——交流發(fā)電機(jī)——的生產(chǎn)布局在中國。盡管將這些零部件運(yùn)回美國有種種麻煩，但Cummins還是依靠在全球的制造布局來保持低成本。但在2018年7月6日美國對中國的第一輪加征關(guān)稅（注：對從中國進(jìn)口的340億美元的商品加征25%關(guān)稅）生效后，這種算法馬上就變了。康明斯為其電力系統(tǒng)部門進(jìn)口這些交流發(fā)電機(jī)的成本大幅增加，預(yù)計(jì)2018年將達(dá)到46億美元。

幸運(yùn)的是，康明斯公司已經(jīng)花了數(shù)年時間在世界各地建立生產(chǎn)設(shè)施，很快就能在印度啟動交流發(fā)電機(jī)的生產(chǎn)。這些零部件現(xiàn)在作為免稅品運(yùn)往美國明尼蘇達(dá)州進(jìn)行最后組裝。康明斯計(jì)劃以類似的方式重新分配生產(chǎn)，將其在2019年預(yù)計(jì)面臨的1.5億美元直接關(guān)稅的三分之一規(guī)避掉。

當(dāng)然，做出這些決定的遠(yuǎn)不止康明斯一家公司。美國公司多年來基于最廉價勞動力、運(yùn)輸和原材料成本來設(shè)計(jì)其全球供應(yīng)鏈。在過去的六個月里，它們忙于應(yīng)對新關(guān)稅影響和一場潛在的更大范圍的貿(mào)易戰(zhàn)，但沒有現(xiàn)成的答案或簡單的解決辦法。

工具制造商史丹利百得公司（Stanley Black & Decker，SWK）已經(jīng)成功從美國商務(wù)部獲得了關(guān)稅豁免，同時提高包括某些手工工具和激光器的價格在內(nèi)的產(chǎn)品價格，以便將關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。摩托車和越野車制造商Polaris Industries（PII）正在與中國供應(yīng)商談判，以求共同分擔(dān)加征關(guān)稅帶來的成本。

即便面臨著關(guān)稅問題，從拉夫·勞倫（Ralph Lauren，RL）到英特爾（Intel，INTC）再到百力通（Briggs & Stratton，BGG），還是很少有公司愿意放棄它們精心規(guī)劃和構(gòu)建的供應(yīng)鏈。就目前而言，這些諸如價格上漲或收窄利潤率的關(guān)稅應(yīng)對措施顯然是短期的。

無論美國關(guān)稅怎么變，從長久影響來看，它最大可能會是對過去幾十年建立起來的全球供應(yīng)鏈的重新評估，而且除了削減成本之外，幾乎不必作他想。采購和供應(yīng)鏈戰(zhàn)略咨詢公司GEP的副總裁Laura Powell說：“這是很多公司的頭號大事。它們將把重點(diǎn)放在風(fēng)險、控制、權(quán)衡和地理因素的考量上。”

明智的投資者正開始尋找同樣問題的答案。根據(jù)《巴倫》利用金融平臺Sentieo進(jìn)行的分析，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司越來越多地在財(cái)報會議上談?wù)撍鼈兊墓?yīng)鏈。在第三季度的財(cái)報會議上，“供應(yīng)鏈”被提到了1271次，比此前五年該季度平均值躍升了55%。

建筑和采礦設(shè)備制造商卡特彼勒公司（Caterpillar，CAT）是最早感受到關(guān)稅成本傷及利潤的公司之一。在2018年7月份第一輪加征關(guān)稅后，該公司宣布2018年的利潤將削減2億美元。隨著事態(tài)發(fā)展，該公司已經(jīng)推遲了重大的供應(yīng)鏈變化，并選擇通過上調(diào)全年價格和削減其他成本以部分抵消關(guān)稅影響。

卡特彼勒首席執(zhí)行官Jim Umpleby在2018年10月23日的第三季度財(cái)報會議上表示：“我們顯然會持續(xù)監(jiān)控情況。情況可能每天都會發(fā)生戲劇性的變化。基于此，我們還沒做生產(chǎn)轉(zhuǎn)移的決定。”

然而，有關(guān)供應(yīng)鏈的決策不可能長期保持臨時性。

到2018年11月中旬為止，美國已經(jīng)對中國商品加征了三輪關(guān)稅，并威脅要征收第四輪。前兩輪于2018年7月和8月實(shí)施，對總價值500億美元的中國對美出口商品加征25%的關(guān)稅。第三輪，對價值約2000億美元商品加征10%的關(guān)稅于9月下旬生效，涉及商品范圍更廣包括家具、電子產(chǎn)品和其他消費(fèi)品等。

這將影響美國公司的重大決策。貝恩資本（Bain）合伙人、全球供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人PeterGuarraia向《巴倫》表示：“我認(rèn)為，如果2019年二季度沒有解決方案，你會看到一系列更廣泛的舉措，包括從根本上重新調(diào)整供應(yīng)鏈以照顧不同國家的利益，開始在其他地區(qū)簽署供應(yīng)原材料的長期協(xié)議，并考慮他們?nèi)绾闻c客戶溝通。”

標(biāo)普全球市場財(cái)智公司（S&P Global Market Intelligence）Panjiva部門的全球貿(mào)易和物流分析師Chris Rogers認(rèn)為，未來可能出現(xiàn)兩種情況：完全取消加征關(guān)稅，或者升級到覆蓋所有中國出口商品。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司越來越多地在季度財(cái)報會議上談及貿(mào)易相關(guān)的關(guān)鍵詞

圖：貿(mào)易關(guān)鍵詞

數(shù)據(jù)來源：Sentieo 制圖：于宗文

“美國對中國加征關(guān)稅是為了影響中國產(chǎn)業(yè)政策。如果這種情況出現(xiàn)了，特朗普政府取消加征稅;如果沒影響，特朗普提高關(guān)稅。他或者加碼，或者妥協(xié)。”羅Rogers說。

田納西大學(xué)全球供應(yīng)鏈研究所的執(zhí)行主任Shay Scott說，對于許多全球供應(yīng)鏈又長又復(fù)雜的公司來說，中國仍然是一個至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，向不同的布局結(jié)構(gòu)、供應(yīng)商和地區(qū)轉(zhuǎn)移可能是歷時多年、需要大量資本支出的過程。

Scott表示：“危險在于，供應(yīng)鏈本質(zhì)上非常復(fù)雜，關(guān)稅往往是非常生硬的工具。”僅對一個小部件征稅，就會產(chǎn)生上下波動的影響，并擾亂整個供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)。這促使企業(yè)重新思考，當(dāng)它們在遠(yuǎn)離最終目的地采購產(chǎn)品或原材料時，要面臨什么樣的權(quán)衡。

“拋開整個關(guān)稅之爭不談，我們已經(jīng)看到‘大鐘擺又蕩回了區(qū)域性供應(yīng)鏈的那一端……它們不必像單一全球供應(yīng)鏈那么長、那么復(fù)雜和那么具備風(fēng)險。”Scott表示。

貝恩資本的Guarraia說，美國國內(nèi)的石油和天然氣生產(chǎn)的繁榮，顯著降低了企業(yè)的耗能成本，為美國國內(nèi)與周邊地區(qū)的生產(chǎn)帶來了新的利好。科技技術(shù)也在促進(jìn)美國國內(nèi)制造業(yè)的發(fā)展，羅杰斯說。生產(chǎn)自動化彌補(bǔ)了美國和海外廉價生產(chǎn)之間的勞動力成本差異。“無論是加征關(guān)稅、還是取消關(guān)稅”，這一因素都將在未來幾年推動本地化趨勢。

GEP公司的Powell指出，供應(yīng)鏈本地化使得公司能夠就質(zhì)量問題更快做出反應(yīng)，降低物流和運(yùn)輸成本，減少庫存，促進(jìn)整條供應(yīng)鏈的創(chuàng)新。她表示，供應(yīng)鏈的區(qū)域化一直是GEP客戶不變的主題，其中包括200多家財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)。

不過，關(guān)稅問題仍然有理由引起高管們的注意。史丹利百得公司已經(jīng)加快了在美國生產(chǎn)手工工具的長期計(jì)劃，這些工具的最終銷售地就是美國本土。該公司首席財(cái)務(wù)官Donald Allan在2018年10月25日舉行的公司第三季度財(cái)報會議上表示：“未來減輕關(guān)稅影響，我們目前在規(guī)劃和執(zhí)行供應(yīng)鏈措施方面，變得更積極主動了。自從2018年早些時候關(guān)稅討論引發(fā)關(guān)注以來，我們就一直在籌備這一計(jì)劃……這種充滿變化的環(huán)境在要求靈活性的同時也提供了一個機(jī)會，讓我們更積極地將生產(chǎn)本地化，并推動‘在哪里銷售在哪里制造的戰(zhàn)略。”

（翻譯：晶晶;編輯：康娟、趙杰，本文首發(fā)于2018年11月12日《巴倫》）