2019互聯網金融發展的十大懸念

2018年已劃上句號，這一年，互聯網金融經歷特殊的一年，P2P行業出現前所未有的爆雷潮，網貸快速出清，裁員不斷，整個行業景氣度大幅回落，截至2018年12月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至1021家，相比2017年底減少了1219家。與此同時，監管層出臺P2P合規檢查通知、出臺打擊逃廢債等政策，第三支付同樣也出臺了撤銷人民幣客戶備付金賬戶等政策。另一方面，消費金融繼續大發展，貸款保持在30%速度增長，同時多家互金機構臨近年底赴美完成IPO。可以說，政策密集出臺、行業問題頻發、科技因素等穿插著整個2018年。

2019年已經到來，網貸備案、金融科技等將影響互聯網金融的發展，這些懸念將一一解開，《華夏時報》記者整理了十個主要影響互金行業發展的因素：

1、網貸平臺能否如期備案

2018年8月，經歷網貸爆雷潮，全國P2P網貸整治辦下發《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》，將備案工作大致分為三步：歷經自查、自律檢查和行政核查等三輪核查，以2018年12月底為截止日期；同時通知提到，條件成熟的機構按要求申請備案。目前，各大平臺的工作以備案為核心開展，自查報告、現場檢查等在全國各地鋪開，而備案與監管是影響網貸2019年走勢的最大不確定性，平臺能否備案為各方關注，可以說直接決定著平臺的生與死，備案將成為互金行業的最大變數，也影響著外圍其他機構是否介入。

2、巨頭是否會進入P2P

2018年底，京東上線P2P產品后又緊急下架。事實上，一直以來BATJ對P2P虎視眈眈，這里存在一個監管的選擇和走勢。按互金專家薛洪言所說，P2P對巨頭的價值，取決于P2P的定位。如果參照類銀行機構進行監管，P2P業務規模將受到資本金的制約，于巨頭而言，涉足P2P的價值有限；如果還是按照信息中介進行監管，P2P業務規模主要取決于平臺的流量獲客能力，于巨頭而言，P2P業務將成為其涉足百萬億級資管市場的入場券，布局P2P大概率會成為一種趨勢。2019年，如果備案能如期落地，則意味著P2P監管規則落地，屆時，一個重要的不確定因素便是，巨頭是否會爭相入局P2P？

3、互金流動性危機待解

今年P2P爆雷潮后，行業信心受到空前打擊，透支了出借人的信任，整個行業出現資金凈流出的局面，一些P2P深陷流動性危機、提現難等，至今仍未緩解；對消費信貸平臺、助貸平臺而言，機構資金也趨謹慎。尤其是年底，一些銀行因為存管問題受牽連，保險公司因為履約險受損，這對金融業產生很壞的示范效應，金融機構與互金平臺的合作將更加謹慎。互金平臺的困境相當程度源于資金端的收緊，解鈴還須系鈴人，資金的問題有賴于從出借人、機構資金等端口解決，2019年，資金面能否寬松依然是個大問題，活下來成為各平臺第一要義。

4、逃廢債問題待解

一些平臺的清盤公告均提到“借款人逾期率暴增、催收難度加大”，事實上，今年爆雷潮，借款主體惡意逃廢債現象拖垮了不少P2P平臺，過去互聯網金融經常所說的風控創新、大數據等似乎一下子失效。逃廢債涉及到社會信用體系等深層次問題，不是一朝一夕能解決的，在經濟下行下，平臺借款用戶即使有還款意愿，但無還款能力還是不行。所以，這個問題回到當前社會信用本問題上，當借款人的違約和欺詐多，追債之路漫長、追債成本非常高時，靠征信、靠大數據等，能否解決逃廢債的問題。目前，監管層下文打擊逃廢債，并連續發布兩批逃廢債人員名單，但逃廢債問題不是監管一方發力能解決，還有待整個信用體系建設。

5、現金貸是否卷土重來

現金貸曾經很火，火到行業林立幾千家現金貸平臺。2017年12月，互金整治辦正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，對現金貸的開展清理整頓，整個行業偃旗息鼓，不過2018年9月，現金貸為了繞道監管，又出現了手機回租、充值返現、房屋出租等最新變種，其后監管又下文整治。但是，游走在灰色地帶的現金貸業務，仍然一茬一茬前仆后繼地活躍著，借款利率也被推至新高；在企業類貸款逾期、催收難等現實情況下，現金貸簡單粗暴、加上市場需求等，依然是不少平臺追逐的風口，2019現金貸能否卷土重來，也成為一大懸念。

6、互金平臺是否再赴美上市

2018年以來，互金上市公司股價持續低迷，在美國上市的13家互金公司里，有9家公司都已經跌破發行價。但2018年還是有像小贏科技、點牛金融、品鈦、微貸網、360金融等6家平臺選擇“流血上市”。互金在國內上市受阻，只能選擇海外上市，美股低迷，上市不是最好的時機，但這也是沒辦法的辦法。互金平臺成功上市，意味著其可以獲得更多的融資渠道，降低杠桿率，投資者的信任度會更高一些，也為合規發展奠定殷實的基礎。2019年，仍然會有平臺上選擇趕美上市，哪些平臺會上市仍是一大懸念。

7、互金向2B端、助貸業務轉型

2018年，在強監管、科技賦能等多重因素下，金融科技的to B服務逐漸多起來，除了螞蟻金服、京東金融等大機構外，一些行業頭部類平臺也紛紛轉型to B服務，比如赴美上市的品鈦，其主要業務就是2B。這種轉型，一方面在于金融科技的發展，另一方面強監管之下“金融歸金融、科技歸科技”，向金融機構乃至非金融企業提供科技服務，成為這些成熟的互金平臺的轉型方向之一。另外，在行業性危機、強監管之下，不少互金平臺向助貸轉型也是方向之一。

8、消費金融是否繼續騰飛

2018年，消費金融依然快速發展，消費貸款余額上半年各月的增速大致在33-40%之間，下半年盡管有所回落但也在30%左右。銀行和消費金融公司兩類持牌機構是主要發放機構，P2P萎縮。市場預計2020年消費金融規模將達到10萬億元，2018年，消費金融公司增資擴股、跑馬圈地，有兩家公司新獲批牌照，同時20多家消費金融公司獲準籌建或開業。預計2019年，消費金融規模仍會不斷擴大，同時消費金融會進一步向三四線城市下沉，各類消費場景應用增多。

9、第三方支付的轉型

2018年底，中國人民銀行支付結算司下發《關于支付機構撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關工作的通知》特急文件，規定支付機構應于2019年1月14日前撤銷人民幣客戶備付金賬戶。該政策的出臺，被視作第三方支付躺著賺錢的日子結束了。各類趨緊的政策表明第三方支付的監管態勢將更加嚴厲，目前第三方支付牌照價格半年來大幅縮水。在監管、競爭等加劇之下，科技能力的重要性進一步凸顯，預計2019年支付行業寡頭效應加劇，同時支付與應用場景將不斷融合，創新出新的業務模式和產品，移動端2B支付產品會有新的突破。

10、銀行理財子公司的沖擊

銀行理財子公司被喻為是“超級富二代”、含著金鑰匙出生。12月26日，銀保監會正式批準中國建設銀行、中國銀行設立理財子公司申請，這標志著銀行理財市場即將進入獨立子公司運作時代，這距離銀保監會正式發布實施《商業銀行理財子公司管理辦法》僅過去了25天。截止目前，已經有26家商業銀行擬設立理財子公司，已披露擬注冊理財子公司銀行的資本金總額已超過1300億元，在國有大行獲批之后，股份制、城商行等也會相繼進入。銀行理財子公司極大地攪動資管市場，給信托公司和資產管理公司帶來相當大的壓力。對于有些羸弱的互聯網金融理財，同樣帶來沖擊。這些我們拭目以待。