從委內瑞拉“石油幣”看人民幣國際化新機遇

夏雪

摘 要：當前，由于“一帶一路”倡議的不斷發展以及中美關系的不確定性因素增強，人民幣國際化在國際經濟和貿易中有了更堅實的基礎和更廣泛的支持，并且也對中國未來的發展起到戰略性作用。本文從委內瑞拉“石油幣”入手，詳細闡述了其對中國人民幣國際化的借鑒意義，并對人民幣國際化未來的發展提出了建議。

關鍵詞：石油幣；人民幣；國際化

2017年底到2018年初，委內瑞拉總統擬設計并推出與石油掛鉤的虛擬數字貨幣“石油幣”，在短時間內搭上了當前迅速發展的區塊鏈技術以及數字加密貨幣的快車，而且與大宗商品石油掛鉤，并成為首個政府發行的數字加密貨幣，這預示著傳統的美元霸主地位受到挑戰，國際貨幣多元化將成為趨勢。本文將以“石油幣”為例，結合當前貨幣多元化的發展趨勢，深入探討人民幣國際化面臨的新機遇以及人民幣國際化的應對策略。

1 “石油幣”博人眼球但前景堪憂

委內瑞拉發行“石油幣”的最大目的是募集資金，拓寬融資渠道，增加外匯儲備；但更重要的是，試圖繞過美國制裁，突破石油美元的局限，鞏固委內瑞拉在世界主要產油國中的地位。

根據委官方公布的《“石油幣”白皮書》和其他相關信息，我們得知“石油幣”有以下幾個特點：一是每枚“石油幣”的價值與油價掛鉤（石油幣折算價=石油價格*石油幣交易所價格*[1-貼現率]）并號稱以原油作背書；二是“石油幣”只能以美元、歐元或比特幣支付；三是“石油幣”只能在委內瑞拉繳納稅費和購買公共服務，并不能直接從委內瑞拉政府兌換石油；四是“石油幣”不能通過“挖礦”來創造更多價值，數字加密貨幣“去中心化”的特點在“石油幣”身上被打了折扣。

2 數字加密貨幣開啟貨幣多元化時代

2.1 數字加密貨幣挑戰美元結算體系

當前，以區塊鏈技術為基礎的數字加密貨幣成為各行各業的關注重點，而搭上這趟快車的“石油幣”也作為試水者，引得國際社會紛紛效仿。

一方面，“石油幣”從發行至今的確收到了一定效果，這給其他與委內瑞拉境遇相似的國家提供了規避制裁的新思路，比如同樣石油儲量豐富并遭受制裁的俄羅斯和伊朗。2017年10月份，俄羅斯政府正式宣布將發行官方數字貨幣“數字加密盧布”，據稱，推出數字貨幣有利于繞過國際制裁，在全球范圍內完成貿易結算，“數字加密盧布”預計將于2019年中期正式推出。無獨有偶，伊朗方面也開始將目光轉向數字加密貨幣。除此之外，如瑞典的e- krona、新加坡的ubin和愛沙尼亞的 estcon等都在孕育之中，而類似比特幣、門羅幣等非官方的數字加密貨幣更是層出不窮，貨幣多元化趨勢已十分明顯。

另一方面，委內瑞拉為推廣“石油幣”所做出的積極努力客觀上為打破石油美元體系創造了有利條件。馬杜羅在推出“石油幣”后會見了歐佩克秘書長，在向歐佩克國家推銷委內瑞拉“石油幣”的同時，他也呼吁歐佩克各個成員國共同建立以原油為背書的數字加密貨幣以及交易平臺，實現原油貿易的數字化，從而擺脫石油美元的限制。此外，馬杜羅還向俄羅斯等其他“盟友”國家發出類似呼吁，力圖建立打破石油美元體系的新型貨幣。

2.2 石油美元自身弊病令其日漸式微

二十世紀七十年代牙買加協議簽訂以來，美國一直試圖通過美元與石油掛鉤，實現對命脈資源和世界經濟秩序的控制。石油美元侵蝕了世界經濟的安全穩定，對于石油出口國尤其如此，我們可以通過以下幾個方面來了解石油美元的弊病。

首先是由于美國的國際地位，美元的上下浮動會給經濟帶來巨大的影響。近年來，由于美元匯率上升，使得石油國以美元計價的石油出口所帶來的收入有所下降，而出口創造的外匯水平的下降，又進一步給石油出口國和世界經濟帶來了多米諾骨牌式的效應，如出口國國內的通貨膨脹和資本外逃等。

其次是經濟危機最終會引發國家安全危機。當前，美國政府能夠掌握和控制石油美元清算體系，從而在國際石油貿易和金融領域中占據霸主地位，并不時的給能源國家的石油出口帶來危機。這導致包括俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等多個石油出口國遭受到美國的制裁，與此同時，越來越多的產油國已經開始嘗試在貿易結算中采用包括歐元等其他貨幣，以試圖繞過石油美元的牽制。

再次是貿易戰令美元自身受損。2018年3月以來，特朗普政府宣布針對歐、日、澳等多國和地區提高關稅，悍然發動貿易戰，盡管經過協商多國獲得豁免，但貿易戰對美元的國際貨幣功能產生了嚴重的負面影響，短短一個月之內美元下跌了3.4%，成為當前較不穩定的資產之一，且未來長期仍將維持弱勢，美元風險增加且隨著貿易保護主義抬頭以及全球系統性金融風險增加，美元的避險功能和國際支付功能將受到削弱。

3 石油人民幣為人民幣國際化提供動力

3.1 石油人民幣是對抗美元的起點

2018年美國主動向多國發起貿易戰，美國同中國的貿易戰不斷升級，其本質即是對中國崛起的遏制與打壓，貿易戰在給美元帶來負面影響的同時，也為人民幣國際化創造了有利條件，因此加速推進人民幣國際化進程，將成為應對貿易戰的最好的反制措施。目前國際貨幣框架下的單一石油美元體系限制了人民幣國際化的發展空間。近年來，由于我國供給側改革帶動產業結構升級，人民幣國際化不能再單純依靠附加值較低的國際貿易，因此，我們更應該從“石油幣”的發展中有所借鑒：

首先，只有當人民幣在國際原油貿易結算體系中占據一定比例，即人民幣作為國際貨幣的職能得到體現，才可能促使石油人民幣體系的建立。而石油國家的人民幣外匯持有量，則是國際原油貿易以人民幣結算的先決條件。

其次，石油作為國際經濟的命脈行業，應成為人民幣國際化的突破口，隨后，中國政府可以將其推廣到其他大宗商品交易中，如小麥、礦產等，不斷拓展和完善人民幣作為國際貨幣的功能。

再次，如果越來越多的石油和其他大宗交易選擇使用人民幣進行結算，出口國會在出口貿易中積累大量的人民幣外匯，由于人民幣匯率的穩定性以及我國的國家主權安全性，出口國可以選擇將積累下來的人民幣外匯進行投資，從而在金融領域也將打破石油美元的統治地位。

最后，當石油人民幣體系不斷發展和人民幣作為國際貨幣流通性能不斷加強，勢必會使越來越多的石油出口國和其他國家對人民幣產生更強的信心，從而不斷增持人民幣，形成良性循環。

3.2 中國原油期貨上市成為石油人民幣新引擎

2018年3月26日，中國原油期貨正式上市交易，該舉措有利于打破當前倫敦、紐約、迪拜“三足鼎立”的原油價格體系，對于中國乃至世界經濟都有重要影響。一方面，通過推出以人民幣計價的原油期貨，能促進石油人民幣在亞洲范圍內的循環，能推動我國金融領域的進一步市場化，增強價格風險管理能力，健全我國金融體制，增強人民幣的穩定性及國際貨幣功能；另一方面，中質含硫原油在眾多備選標的物中成功脫穎而出，它能夠為投資者實現風險對沖和套期保值的目的，也能有效的滿足當前的市場需求，是我國在人民幣國際化的道路上一個成功的基石。

3.3 石油人民幣與“一帶一路”相輔相成

人民幣原油計價體系的建立與“一帶一路”是相輔相成的過程，二者共同助推人民幣國際化進程。“一帶一路”沿線國家油氣儲量豐富，但面對美元疲軟、盧布狂跌、歐元不給力的局面，“石油人民幣”無疑給產油國帶來新的希望，加之人民幣順利加入SDR，目前已有多個產油國表達了愿以人民幣進行原油貿易結算的意愿。

3.4 俄羅斯和沙特是石油人民幣潛在推動極

目前，我國金融市場尚未完全開放，所以人民幣回流最主要的形式仍然是通過國際原油貿易來實現的。當前，俄羅斯和沙特阿拉伯作為國際原油市場出口國的前兩位，中國與俄羅斯和沙特兩國石油貿易聯系相當緊密，且這兩個國家的人民幣外匯儲備量也很高，因此，除了原油貿易外，金融也可以成為人民幣回流的另外一種方式。

俄羅斯已在雙邊貿易中使用人民幣進行結算，我國同沙特的合作也在進一步加強。我們應將俄羅斯和沙特作為突破口，使人民幣被更為廣泛的應用在國際貿易和金融領域，從而吸引更多的國家持有和使用人民幣。

4 結束語

綜上所述，當前世界貨幣體系正在發生顛覆性變化，一方面是以“石油幣”為代表的貨幣數字化趨勢，另一方面是石油美元貨幣體系的松動。因此，中國應從兩方面著手在當前的貨幣主導權爭奪戰中占得先機。

一是應順應潮流，積極迎接“數字貨幣時代”。一方面中國央行已經開始研究發行“數字人民幣”，“石油幣”給我們帶來的最大的啟示有兩點，即利用政府信用和資產背書，中國政局穩定，政府信用良好，因此中國發行數字加密貨的關鍵是找到優勢明顯的資產，比如“碳”，即碳排放額度。按照《巴黎氣候協定》，全球各國按照配額排放碳，超過配額的部分就要交錢買，而且碳的總量有限，保值增值潛力較大，目前中國是全球掌握碳現貨最多的國家，因此將數字加密貨幣與當前方興未艾的“碳”金融相結合是可供參考的方案；另一方面應加強對其他數字加密貨幣的監管，數字加密貨幣的多元化將增加全球金融監管難度，給恐怖主義融資、龐氏騙局以及其他金融詐騙提供溫床，增加全球金融風險，怎樣趨利避害，為我所用是擺在中國面前的重要課題。

二是應抓住當前貨幣多元化的趨勢，著力打造石油人民幣能源貨幣體系。如前文所述，目前發行數字加密貨幣較積極的國家皆為受美國制裁的國家，且皆為重要產油國。然而與“石油幣”類似，這些國家因其國情特殊，發行數字加密貨幣前景并不被看好，而其他國家的官方數字貨幣尚處于研究階段，加之中國原油期貨剛剛上市，此“空檔期”為我國推進人民幣國際化的重要戰略機遇期，可先從俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等受制裁國以及安哥拉、沙特等我原油進口“大戶”入手，加強各國政府增持和使用人民幣的信心，進而實現從石油人民幣到全方位、多維度的人民幣國際化的最終目標。

參考文獻

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