礦山企業資源獲取關鍵因素的分析探討

2019-01-14 08:26:34王志君

金屬礦山 2018年12期

王志君

（五礦礦業（安徽）工程設計有限公司，安徽合肥230601）

礦產資源是不可再生的自然資源，是發展工業的重要物質前提，與國民經濟建設的關系至為密切［1］。隨著工業化進程的日益加快，經濟發展對鋼鐵、有色金屬等工業基礎材料的需求呈加速增長趨勢，產業利潤正逐步向資源開發端轉移［2-4］。

在礦產資源的開發利用中，一方面要求資源得到更充分的開發，提高資源的利用率；另一方面要在投入產出上追求經濟效益的提高［5］。在需求推動下，占有優質資源的礦山企業能取得高額的利潤?？捎^的盈利預期，導致逐利資本競相進入礦業開發領域，競爭日益激烈。

礦產資源開發項目與一般項目相比，具有地質資源基礎條件依附性強，工程、水文地質條件復雜多樣，建設周期長、投資大等特點［6］。因此，為增加礦山項目建設工程的實際收益，并兼顧存在的風險，無論是企業的決策者，還是為企業提供決策信息的咨詢單位，都應從各個方面對投資項目進行科學、有效、客觀、合理的分析和評價。這不僅直接影響企業的經營狀況，甚至將間接影響當地的社會生活環境和國民經濟的運行質量。也會對項目投資、施工條件、運營效果帶來影響［7］。例如某礦山企業內蒙古赤峰項目，資源稟賦條件較差，前些年市場利好的大環境掩蓋了項目抗風險能力差的不良現象，決策者盲目投資建設而造成目前徹底停產的窘境。

礦山項目存在很多不確定性［8-11］，主要表現在：①經濟的不確定性，主要體現為礦石價格、資金的回收周期以及回收率；②資源稟賦條件的不確定性，主要體現為礦山的儲量、品位、地質條件以及設計方面的技術指標是否可行；③市場的不確定性，主要體現在市場供需要求對礦石價格的影響；④企業管控能力的不確定性，主要體現在礦山生產技術能力、組織協調能力、生產經驗以及生產成本控制方面；⑤國家政策的不確定性，主要體現在國家政策對某些稀缺或枯竭資源的影響和左右。這些不確定性使得礦業投資極具風險性。

在上述眾多不確定性因素中，企業能掌控和選擇的只有企業管控能力和資源稟賦條件兩個，其余因素均不可掌控。

因此，本文試圖構建一種便捷的礦山項目投資判斷模型，為礦山企業決策層做出快速決策提供依據。

1 傳統的項目判斷方法及其評價

傳統的礦山項目經濟評價主要是對國民經濟和財務經濟的評價［12-13］。國民經濟評價主要是指計算礦山項目的經濟效益，評價其在宏觀經濟上的合理性；財務經濟評價是指基于我國當前的財稅制度和價格體系，計算礦山項目的財務費用和效益，分析項目的清償能力和盈利能力，并評價項目在財務上的可行性。

一般來講，決策者常采用例如靜態投資利潤率法、靜態投資回收期法、內部收益率法、凈現值法、現值指數法、總費用現值比較法、年費用比較法等，以及作為輔助的盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等方法［14-17］來進行項目決策，看重的評價指標主要為靜態投資回收期、凈現值和內部收益率。

靜態投資回收期計算簡便，但是沒有考慮資金的時間價值，也不能全面完整地反映項目的經濟效果，項目投資回收期以后的現金流無法客觀體現。

凈現值把項目當作一個整體來看待，考慮了資金的時間價值，能夠完整反映項目的經濟效果，但沒有考慮到各階段的特點及各階段間的相互關系，且其大小和行業的基準收益率或設定的折現率有關。如果設定的折現率不當，既可能使本來可行的項目變成不可行的項目，也可能使本來不可行的項目變成可行的項目。

內部收益率能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯系起來，指出這個項目的收益率，便于將它同行業基準投資收益率對比，確定這個項目是否值得建設。但內部收益率表現的是比率，不是絕對值，伴隨著項目周期長、投資多、風險大的特點，甚至出現非常規現金流時，一個內部收益率較低的方案，可能由于其資源優質、管控得力而有較大的凈現值，更值得建設。

2 改進的項目判斷方法及其評價

項目投資決策是個復雜的多目標決策問題，針對目前單一的采用靜態投資回收期、凈現值以及內部收益率等技術經濟指標進行項目評價的短板，張雪梅，馬靜，黃生權，劉朝馬等［18-22］做了大量改進優化工作，采用實期權方法對投資項目中存在的不確定性風險進行更準確地分析，能夠更合理地解釋實際投資行為。

燕秀琴，張新立，馮偉，湯特等［23-28］將灰色系統理論、模糊數學理論引入到項目投資決策中，產生了層次關聯分析、灰色關聯分布、灰色局勢決策以及模糊綜合評判等多目標決策方法。

但是應用這些理論體系中的方法進行多目標決策都有一定的使用條件，過多倚重于項目設計完成后的技經指標。在實際礦山項目決策中，很多時候需要當機立斷，漫長的設計過程往往延誤了資源獲取的最佳時機。因此，若能夠歸納出具有代表性的判斷指標構建起一個（種）簡易、便捷的判斷模型，從而指導礦山資源獲取工作十分必要。

3 資源獲取關鍵因素選取及模型建立

筆者在長期的礦山資源獲取實踐中注意到：有的項目，當市場形勢好的時候，通過設計評估算賬，經濟效益較好，項目決策通過，建設起來后，市場形勢惡化，賠的一塌糊涂；而有的項目，不管市場形勢好壞，經營一直盈利，市場好多盈，市場差少盈；還有的項目，大部分年份盈利，只是在市場極度不好時稍微虧損。

仔細分析上述情況，會發現對于一個企業來說，決定礦產資源項目盈虧的關鍵因素是礦產資源的自然稟賦。包括資源儲量大小及埋藏深度、礦石品位、礦床涌水量大小、礦巖穩固性、礦石磨選性能等等。如果一個項目的資源稟賦性居于同類資源的上游，而社會又需要該類資源，那么一般地，不管市場如何變動，該項目在整個壽命期內全部年份或者大部分年是盈利的。對于這樣的項目，即便是作決策時受市場限制有些虧損，也應該建設；反之，項目資源稟賦性居于下游，那么在整個壽命期內全部或者大部分年是虧損的。對于這樣的項目，即便是決策時由于市場較好而有些利潤，也應予否定。

上述分析顯示出：對于一個具體的礦山企業來講，企業的管控能力基本恒定，資源稟賦條件是判斷項目成敗的主要因素。一般情況下，憑著企業資源開發人員的經驗，面對一個具體的礦產資源項目，對關鍵要素進行評估，結合企業面臨的其他因素，基本上就能夠快速地作出判斷，確定項目是否可行，是否可以進一步開展細致的工作。但是當資源開發人員經驗不足時，則有可能判斷失誤。為了克服資源開發人員經驗的影響，快速、準確地做出判斷，應當借助數學工具，建立數學模型，對獲取礦產資源開發的關鍵要素進行加工處理，得出結論，為企業決策者提供快捷有效的決策依據。

礦產資源稟賦條件構成要素眾多，如圖1所示。

結合筆者經驗，將下列5個要素確定為關鍵要素：①礦床儲量，儲量大且形態集中為好，反之為差；②礦石品位，高則好，低則差；③礦床涌水量，大則成本高、投資大；反之則成本低、投資小；④礦巖穩固性及埋藏深度，決定礦山建設成本高低；⑤礦石磨選性能，決定選礦成本的高低。

表1中例舉了國內比較大的優質生產鐵礦山?？梢钥闯?，這些礦山中，資源稟賦條件構成要素之間是互為關聯的，并不會因為其中某一項因素較差而造成項目的不可行。也不會因某一項因素優而造成項目可行。構成要素之間是一種模糊的關系，難以做出非此即彼的判斷，亦不能由確切的經典數學方式來實現。

因此本文將采用模糊數學中的灰色關聯分析方法來構建簡易礦山判斷模型。將選取的5個關鍵要素作為本次建立模型的評價指標。

構造的評價指標矩陣為

采用專家比較打分法對評價指標進行量化，構造判斷矩陣：

并計算確定評價指標權重值：

另根據業內專家對項目進行評分，構造評分樣本矩陣：

利用灰色關聯分析法，計算評價指標灰色關聯系數，構造灰色權評價矩陣：

結合指標權重值矩陣與灰色權評價矩陣，共同構造綜合判斷矩陣：

最后結合風險評估矩陣構造綜合評價矩陣，計算結果并做出判斷。

4 模型驗證案例

泥河鐵礦位于安徽省廬江縣城南25 km，行政區劃隸屬廬江縣泥河鎮、羅河鎮管轄。礦區地處江淮之間南部的低山丘陵區，地形相對高差不大。主體以農田和水網為主，屬亞熱帶濕潤氣候區。全礦床儲量1.84億t，平均品位30.99%，礦體埋藏深度在-600～-1 200 m之間，厚大規整，礦床涌水量較小但礦巖性質較為一般。

本研究以該項目為案例，結合目前實際建成且運行良好的國內最大地下礦山—安徽開發礦業李樓鐵礦為比較模板，進行模型驗證工作。

首先邀請2位技術專家，按照表2中的標準，以李樓鐵礦為模板，對評價體系指標進行賦值，協助構造判斷矩陣。表2中未顯現的偶數標準值則代表標準值1和3，3和5，5和7，7和9之間的值。