化工巨頭二季度業績普遍下降全球化工行業陷入衰退期

□ 蕭 河

杜邦公司8月1日公布了二季度財報。數據顯示，凈銷售額為55億美元，同比下降了7%；歸母公司凈虧損5.71億美元，而去年同期為盈利17.69億美元。該公司執行董事長愛德華·布林表示，短周期業務需求的疲軟局面將延續至下半年，很難指望會有任何改善。

同樣，陶氏化學二季度財報顯示，凈銷售額為110億美元，與去年同期的預估業績相比下降了14%；運營息稅前利潤為11億美元，與去年同期的預估業績相比下降了35%。

另一大化工巨頭巴斯夫的財報顯示，二季度不包括特殊項目的息稅前利潤下挫47%，預計今年銷售額也將下降。巴斯夫預測，今年公司不包括特殊項目的息稅前利潤將下降30%，而此前預測將增長1%～10%。由于一季度受化工產品銷量和利潤率下降的影響，巴斯夫等化工公司將全年預測建立在下半年經濟復蘇的基礎上。但現在巴斯夫放棄了這一希望，全球其他化工公司或將效仿巴斯夫下調今年業績預測。巴斯夫將二季度業績下滑歸咎于全球汽車市場和北美農業部門的需求低迷。該公司最近宣布了重組計劃，計劃在2021年底之前在全球裁員6000人。

7月29日，美國《化學與工程新聞》發布2018年全球化工企業50強名單，排名前三位的是陶氏杜邦、巴斯夫、中國石化。杜邦、陶氏、巴斯夫二季度利潤、銷售額都明顯下滑，中國石化今年一季度化工板塊利潤也下降了18.6%。全球化工大公司業績的普遍下降，表明世界石化行業增長大幅放緩，行業景氣度明顯下降，全球化工業正在陷入衰退期。

今年來全球化工業增長的加速下降，主要是受中美貿易摩擦、全球經濟增長減速、新增產能投產、中國需求放緩等因素的影響。

安迅思的市場報告顯示，近幾個月來，全球主要化工價值鏈的需求不斷下降，化工生產利潤率一直在下降。二季度末，主要化工產品利潤率同比大幅下降，這種情況將持續到下半年。上半年，中國化學原料和化學制品制造業利潤下降13.8%。中美貿易摩擦削弱了全球化工市場人氣，導致需求下降，消費者在購買汽車和電子產品時猶豫不決。巴斯夫銷售額下降主要是受汽車行業發展急劇放緩的影響，汽車業務約占其銷售額的20%。上半年，全球汽車產量下降了約6%，而作為全球最大汽車市場的中國上半年汽車銷量同比下降12.4%。

7月初發布的中國采購經理人指數（PMI）數據顯示，中國制造業采購經理人指數為49.7%，仍然在50%的榮枯線以下。而歐洲PMI連續5個月下滑，7月份為47.6%。只有美國的采購經理人指數仍高于50，但正迅速失去增長動力，已降至51.7%。由于貿易戰的直接和間接影響波及整個經濟，全球所有地區的經濟增長都在下滑。

而在供應方面，全球化工新增產能導致市場供應過剩。2017年～2019年，美國有8套新建裂解裝置陸續投產，乙烯產能將增加1080萬噸/年，增幅為38%；2019年聚乙烯產能將增加650萬噸/年，增幅達41%。中國和中東地區也有大量乙烯裝置及其他化工裝置投產，2019年中國乙烯產能將出現爆發式增長，計劃投產的乙烯產能在800萬噸以上，年增長率在30%以上。

安迅思高級顧問約翰·理查森認為，化工業出現走向衰退的跡象已有較長時間，2018年初中國開始大規模收緊信貸以來，2018年中期增長放緩的勢頭開始加快，主要化學品市場一直在下滑。中國化學品需求放緩，化學品和原材料成本價差縮小，貿易流發生變化。中國市場的需求被高估，而全球化工公司對中國市場需求的依賴過于嚴重。即將到來的衰退可能規模較大，因為化工業沒有備選方案。

全球化學品及大宗商品咨詢公司Internationale-Chem董事長保羅·霍奇斯最近表示，全球化工業現在需要為不可避免的衰退做好準備。現在還不知道這次衰退會帶來多嚴重的后果，但現在化工公司的債務較高，業績下降帶來的沖擊可能較大。