企業IPO過程中存在的主要問題及對策

[摘 要]IPO是企業獲取大量融資、擴大經營規模、實現快速發展的重要途徑。在企業IPO過程中，要經過中國證監會等相關部門的嚴格審核，以達到規范資本市場運行、強化擬IPO企業監管的目的。文章分析了企業IPO過程中存在的主要問題，提出了相應的解決對策，期望對強化企業經營管理、促進企業成功上市有所幫助。

[關鍵詞]企業;IPO;財務會計規范性;企業內部控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.36.082

1 引言

首次公開募股（簡稱IPO）是指股份有限公司第一次將股份向公眾公開發行的行為。企業IPO完成之后，可借助資本市場擴大經營規模，通過融資獲取充足的發展資金，實現轉型升級，促進企業持續快速發展。隨著我國證券監管力度的不斷加大，企業IPO過程需經過層層審核，在審核過程中，企業財務會計規范性問題、企業內部控制問題以及獨立性與關聯交易問題是審核被否的主要因素，阻礙著企業IPO過審。基于此點，下面從這三大要素出發，對企業IPO過程中存在的問題進行分析研究。

2 企業IPO過程中存在的主要問題

2.1 財務會計規范性問題

財務會計是企業IPO審核的重點，從實際審核情況來看，2017年由于財務會計問題造成擬IPO企業被否的意見總數占總意見的28%，主要表現在企業持續經營能力較差、會計政策使用不合法、財務報表不符合規定、財務會計處理不規范等方面。如福州瑞芯微電子、山東元利科技存在存貨跌價準備和固定資產減值準備計提不規范問題;重慶百亞衛生用品等公司存在收入確認流程不規范問題;西藏國策環保科技、寧波震裕科技存在會計基礎工作不規范問題;重慶順博鋁合金、蘇州金槍新材料存在會計差錯更正較多問題。以無錫市上能電氣股份有限公司為例，該公司于2017年9月11日報送首次公開發行股票招股說明書，在審核中被否，其原因在于公司存在財務會計規范性問題。公司在報告期內的經營活動現金凈額連續三年為負數，這與公司每年上千萬的利潤嚴重不匹配，且公司未對此問題作出充分合理的解釋，導致公司IPO審核受阻。

2.2 企業內部控制問題

企業內部控制缺陷是導致企業IPO被否的重要因素之一，在IPO審核中發現，企業內部控制在資金活動、采購業務、銷售業務、業務外包、資產管理等環節存在著缺陷。根據2017年企業IPO審核情況的數據來看，因內部控制缺陷被否的企業占被否企業總數的89.7%。如雪龍集團、江蘇聯動軸承等公司存在著關聯方占用發行人資金的行為;山東玻纖集團、常州中英科技存在著通過開具無真實交易票據貼現融資行為;廈門新立基、長春普華制藥存在員工通過個人銀行卡收款問題;南京圣和藥業、力合科技存在著銷售過程中商業賄賂行為;河南潤弘制藥存在產品質量問題;山東元科技、山東玻纖集團存在環境保護問題;美聯鋼結構建筑公司存在安全生產問題等。

2.3 企業獨立性與關聯交易問題

擬IPO企業的獨立性和關聯交易問題是導致IPO審核被否的又一大重要因素。根據IPO審核規定，擬IPO企業必須具備獨立經營能力，保證企業資產、業務、機構、財務和人員獨立，但是從IPO審核過程中來看，企業業務獨立性受關聯交易異常、同業競爭、施工外包服務、對外投資等因素的影響程度較大。尤其對于關聯交易事項而言， 企業若未能證明關聯交易的公允性和必要性，并且關聯交易產生的毛利額占總毛利比重過高，則會導致企業IPO審核被否。如，某擬IPO公司與所屬子公司存在關聯交易，并在報告期內，關聯交易產生的毛利額占總毛利比重分別為42.28%、34.51%和30.82%，導致審核被否。

3 解決對策

3.1 規范財務會計工作

3.1.1 夯實會計基礎工作

擬IPO企業要建立健全會計工作制度，嚴格執行企業會計準則和上市公司首發管理辦法，合法合規處理各項業務，提高會計核算信息質量。如，企業要合理選擇會計政策和會計核算方法，針對采購、銷售、研發、資金運作、工程建設等環節做好會計基礎工作，準確核算各項業務，保證會計信息的真實完整，為企業決策提供可靠依據;擬IPO企業要避免出現跨期確認收入、多確認成本、賬外收入過大的問題，嚴格按照收入確認標準和時點進行賬務處理，確保收入與成本匹配，不得出現盈余管理過度情況。

3.1.2 加強財務管理

擬IPO企業要建立起現代企業制度，全面落實科學化的財務管理，確保各項財務活動均合法合規。如，在擬IPO企業財務管理中，要重點將第三方回款、個人卡收款、無真實交易票據融資、銀行貸款受托支付等方面作為管理重點，確保企業資金流與實物流一致，杜絕出現違規賬務處理行為;擬IPO企業要保證財務報表中的各項財務指標匹配，尤其是現金流量指標要與利潤指標匹配，若出現不匹配問題，則要檢查企業核算方法是否存在選用不當的情況，在確定無不當之處的基礎上，結合企業經營戰略、行業特點、歷史財務數據進行合理詳細說明，消除IPO審核中可能遇到的障礙。

3.2 完善企業內部控制

3.2.1 改善內部控制環境

企業要構建起完善的內部控制體系，消除內部控制缺陷，滿足IPO審核對企業內部控制的要求。在內部控制建設中，要以優化內部控制環境為基礎，完善企業治理結構，明確機構權責分配，制定科學合理的發展戰略、人力資源政策，積極推進企業文化建設。在社會責任方面，企業要履行產品質量、安全生產和環境保護的責任。在合法經營方面，企業要杜絕出現銷售業務中商業賄賂行為，不允許存在無真實交易貼現票據融資的情況。在內部治理機制方面，企業要規范高層決策機制，提高治理層規范運作意識，要求董事、監事和高管必須嚴格執行公司章程，秉承誠信經營、合法經營的原則開展經濟業務活動。

3.2.2 增強內部控制的可證實性

擬IPO企業在實施內部控制的過程中，要留下證據和證明，確保各項審核的內部控制活動具備可驗證性。如，施工類企業在確認收入時若采用完工百分比法，則要辦理和收集齊全監理單位、建設單位簽字確認的相關資料，如每月工程進度表等;企業在商品發出環節的內部控制，要以審批過的出庫單作為證明材料;企業在采購業務中的內部控制，要以發票、收據和銀行流水作為證明材料;在業務流程控制中，企業要引入ERP系統進行實時監控，以系統生成的相關報表作為證明材料，確保各項控制活動具有可追溯性;在內部控制評價中，企業要聘請專業的會計師事務所進行外部審計評價，將審計報告作為證明材料。

3.3 做好信息披露工作

企業在IPO過程中不可避免地面臨著關聯交易問題，為避免因關聯交易問題造成IPO審核被否，企業必須嚴格按照規章制度強化對關聯交易事項的控制，嚴格審核關聯交易價格是否公允，不允許資金活動中出現關聯方占用資金的問題，加大對關聯交易信息的披露力度，對影響擬IPO企業獨立性較大的關聯交易做出合理詳細的說明。擬IPO企業要盡量降低報告期內的關聯交易毛利額所占比重，規范各項關聯交易的業務流程，并且收集整理關聯交易的證明材料，保證關聯交易的公允性。除此之外，企業還要加大對重大交易事項的審核力度，尤其對于影響企業持續經營能力的交易事項要采取審慎原則進行決策。同時，擬IPO企業還要避免訴訟、仲裁等重大或有事項，降低企業IPO審核被否風險。

4 結論

總之，擬IPO企業要強化自身經營管理，從完善內部控制建設、財務會計工作等方面入手，使企業符合IPO審核要求，消除IPO審核阻礙，確保企業順利踏上上市之路。企業要制定合理科學戰略規劃，保持良好的持續盈利能力和經營業績，控制各項經濟活動規范化運行，有效規避財務風險，從而增加企業IPO審核通過率。

參考文獻：

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[3] 崔鵬.IPO過程中存在的財務問題和改善措施——以民營集團控股企業為例[J].中國商論，2019（8）.

[作者簡介]李春榮（1983—），女，漢族，山東青島人，碩士研究生，中級會計師，供職于四川大學青島研究院，研究方向：資本運作及企業融資。