中國電競俱樂部的新一輪迭代

文 楊 直

2018年7月8日，在上海梅賽德斯奔馳中心，新晉KPL戰隊Hero4：1戰勝EDG.M奪冠，重現上屆冠軍QGhappy的黑馬歷程。兩個半月后，QG和Hero兩家冠軍俱樂部先后宣布融資的消息。

9月26日，QG宣布完成A輪融資，融資額近億元，Hero也放出常奧體育入股的消息，據悉，估值3000萬。我們不能說同樣擁有冠軍戰隊就意味著二者共享同一估值，但同為KPL冠軍的二者也許不應相差如此懸殊。

事實上，據知情人士透露，Hero的估值最開始遠不止公布的數值。但在融資的關鍵環節出現了問題。

QG與Hero不同的一點在于：QG是新番資本的子公司，而Hero則屬于創始人兼教練久哲。資本的背景決定了在融資上兩家俱樂部走上了不同的道路。當同時擁有KPL冠軍這個充滿想象力的故事時，新番資本引入了方創資本擔任財務顧問，同時用在深圳電競地產上的布局成功為自己謀得近億元融資。

反觀Hero。據稱，在聯盟給予的融資期限內，因為各種原因，Hero甚至一度拿不出“合格”的商業計劃書。

因此，并非Hero“不值錢”，而是在與出資方溝通的過程中，Hero沒法讓對方相信自己“值錢”。對于電競行業而言，這其實是一個比較普遍的問題。

目前，中國的電競俱樂部大體上分為兩種：如QG、EDG、JDG，甚至上海龍，這些俱樂部實際上是更大的公司或集團的子公司；另一部分則是獨立的實體，比如RNG、Hero等。同時，考慮到大部分的中國電競俱樂部仍然被富二代完全持有，這使得大部分的中國電競俱樂部特別是后者，在自有資本充足的情況下幾乎不需要大規模的融資。

當然，這里面有俱樂部成立之初定位的問題。據多方面了解，少部分國內俱樂部的創立仍然是創始者的興趣使然，這些人對于追求俱樂部商業運作上的成功或許興趣不大。在國內電競行業整體謀求快速推進商業化的進程中，如何在興趣和事業之間做取舍，實際上決定了俱樂部今后的境地。

但是從偶爾流露出的選手身價看，俱樂部對于資本的需求只會上升不會下降，這意味著，完全依靠富二代單方面投入的現狀遲早會走到盡頭，更多的俱樂部早晚要進入正常的運行軌道。

2017年年底，LPL公布了一些不算清晰的聯盟成員的篩選標準，啟動了聯盟化進程，Imay、QG、Newbee等俱樂部最終退出了LPL。這些戰隊無疑都是優秀的戰隊，每個戰隊都取得過優秀的成績，也擁有各自的明星選手。一定程度上，那些退出的俱樂部和留下的俱樂部在做出決定的時間點上實際上共享同一個語境。

在這個過程中，資本顯然是這些俱樂部退出時考慮的一個重要變量。實際上，在2017年年初，電競行業掀起聯盟熱時，無論是局外人，還是俱樂部們的管理者或持有者都應該想到，電競俱樂部早晚要走上正常融資的發展路徑。

一年過后，QG和EDG都完成了自己的融資。在這兩次過程中，俱樂部的融資事宜幾乎都和“俱樂部人員”無關，EDG和QG都有專門負責資本業務的人，即“專業的事交給專業的人做”。與成熟的行業對比，這本是融資的正常過程，但Hero的例子或許表明，國內的電競俱樂部還沒有完全轉變過來。回顧國內俱樂部的發展歷程，俱樂部本身的架構一直在不斷完善，此次融資上的表現或許提醒著其他準備融資的俱樂部，設立單獨的資本運作部門，走上正常的軌道是一種“正確”的選擇，也是唯一的選擇。如同超競集團CEO吳厲華在融資后提到的：“融資后俱樂部工作的重點將在分布完善和結構調整上。”

值得一提的是，融資后的EDG和QG都將后續的重點放在了泛娛樂、青訓以及電競地產三個方向上。前兩者毋庸置疑，可以說是中國電競的老套路了，盡管這兩個方向一直走得跌跌撞撞，但仍不失為一種被資本方認可的選擇。

有趣的是電競地產。EDG布局電競地產無可厚非。一定程度上，可以說這是EDG創始人朱一航的老本行。但對于QG而言，將利用選手以及KPL的故事獲取的資金投入到地產上真的是明智的選擇么？畢竟在現階段而言，電競選手對俱樂部而言仍然是一種高風險的資產——不管是如何制衡選手，還是阻止選手的流失，俱樂部其實都沒有好的辦法。但反觀地產項目，較長的回報周期對資本的穩定性提出了非常高的要求。

所以我們才會問，將高風險的流動性資產投入到長周期的固定性資產中是否是一個好選擇。恐怕這個問題我們只能等時間給出答案了。

不過EDG、QG、Hero的融資經歷起碼告訴我們，中國的電競俱樂部們需要做好準備，迎接再一次迭代了。不管誰去誰留，這都是一次進步。