“中國大媽”該如何變現黃金飾品

蕊紅

今年國際金價持續攀升，6年前因“抄底”黃金被套牢的“中國大媽”們今天終于解套。不過，由于“中國大媽”此前購入的多是黃金飾品，面對金價“漲潮”如何變現已經成為她們所關心的問題。有關人士介紹，大媽們手里所持的黃金飾品變現不易，因為黃金首飾更多是裝飾功能，“保值增值”效果相對不佳。一方面，黃金飾品在佩帶過程中會有磨損和折舊。另一方面，我國實物黃金在回購環節的變現渠道不暢，存在“買金容易賣金難”的行業性難題。

長期以來，國人對黃金飾品一直情有獨鐘。據中國黃金協會發布的數據顯示，今年上半年，中國黃金實際消費量下降3.27%，其中，金條、金幣同比下降17.29%、29.27%，唯獨黃金飾品銷量同比上漲1.97%。黃金在中國傳統文化里是尊貴的象征，人們購買黃金具有天然的剛性需求。同時，從長周期看，黃金價值始終呈上漲趨勢，黃金飾品也具有投資保值的價值。不過，業內人士強調，與投資金條等相比，黃金飾品的保值增值功能明顯偏弱。

由此可見，購買和投資黃金首飾進行保值，并不是最好的選擇。有業內人士指出，黃金首飾大多存在較高溢價，其價格不僅包含黃金價格，還包括加工、銷售等諸多其他費用，而通過典當行、金店等回收變現時，均以原材料回收的形式估算價格，與金條等品種相比，黃金首飾的保值增值功能更弱。總體而言，購買的黃金越接近原料，保值效果相對越佳，除具有收藏價值的特殊古董黃金飾品外，投資金條的保值增值功能比黃金飾品更好。

首先，黃金具有更高的長期風險調整后收益。過去5年間，包括貴金屬在內的所有分項商品指數均出現下跌，但同時期的黃金卻出現上漲。過去10年到20年間，黃金的表現也超過了主要大宗商品分項指數以及多數大宗商品。其次，黃金能更有效地分散風險。在股市趨于上漲的經濟增長時期，黃金與股市呈正相關關系。然而，在市場風險偏好較低期間，黃金與其他資產呈負相關，可以保護投資者免受尾部風險和其他可能對資本或財富產生重大負面作用的事件影響，這種保護在其它大宗商品中并不多見。在低通脹時期，黃金的表現也優于其他大宗商品。世界黃金協會指出，在高通脹時期，大宗商品常用作分散投資工具，雖然表現良好，但黃金的表現更勝一籌。在低通脹時期，大宗商品的名義收益率為負，黃金的名義收益率為正。另外，黃金的波動較低，可以提高投資組合的穩定性，以及風險調整后的收益率。同時，黃金也是已經被證實的保值工具。盡管目前黃金不再在國際貨幣體系中發揮直接作用，但各國央行和政府仍持有大量黃金儲備，以保護國家財富和對沖經濟波動。

如今，黃金是全球第三大儲備資產，僅次于美元和歐元。而且，黃金越來越多地被用作金融交易的抵押品，與國債等其他高質量、流動性的資產類似。由于黃金的流動性極強。黃金市場因此也具備高度的流動性，其在期貨市場的日均成交量達510億美元，僅次于原油。而黃金場外交易市場的交易量更高，約達610億美元。掛鉤實物黃金的ETF市場亦是一片繁榮景象，日均交易量達10億美元。測算顯示，全球黃金市場的日均交易量在1000億美元至2000億美元之間。世界黃金協會表示，在不降低長期預期收益率的前提下，配置黃金頭寸可以有效降低風險，2%至10%的黃金戰略配置可以顯著改善和保護投資組合的表現。

不過，就黃金飾品而言，有黃金分析師指出，雖然在高昂的加工附加值和黃金低波動率的影響下，黃金飾品的保值增值功能在中短期內并不明顯，但從長期看，黃金首飾的加工附加值基本可以忽略，仍具有不錯的保值增值效果。對于更看重保值增值功能的投資者來說，最好關注能提取實物黃金的產品，如投資金條、銀行“積存金”類產品、黃金交易所現貨產品等。在變現時，應通過正規渠道進行變現。

近期，國際金價略有波動，但始終在1500美元關口徘徊，截至北京時間10月21日14點，COMEX黃金期貨主力合約報1496.5美元/盎司。對于多年前“抄底”買入黃金飾品的“中國大媽”來說，如果要變現離場，該注意哪些方面呢？目前，黃金飾品的變現渠道主要有金店、典當行、個人回收店、互聯網平臺等。但需要注意的是，由于黃金回收行業的規范程度較低，個人黃金回收渠道不僅普遍存在專業度不高，更有不少商戶打著“高價回收”的幌子在收金時做手腳，報價虛高、克扣重量、手續費高昂等亂象更是層出不窮。

總體來說，在進行黃金首飾變現時，建議投資者謹慎通過多渠道詢價，并在最終交易前明確成交價。在此基礎上，可根據交易便捷度、成交價等因素，選擇適合的渠道。黃金變現可以在銀行辦理回購業務，但黃金首飾只能賣給金店。因為，銀行在辦理回購時，只認自己銀行發售的金條，至于投資者在商場、黃金商鋪等其他非銀行渠道購買的黃金或黃金首飾，則一律不回購。銀行辦理黃金回購業務時，投資者變現時必須攜帶個人有效身份證件的原件，還要帶齊當初的購買單據、發票等資料;銷售憑證上的編號必須與要辦理回購的金條編號一致;實物黃金的包裝應當完好，黃金不能有劃痕或破損等，如黃金上出現破損，將不能變現。