國有融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的策略探索

徐曉東

國有融資平臺公司不同于普通企業(yè)，它具有一定的公益性和公共性。隨著改革的深入，原有的國有融資平臺公司的運行方式已經(jīng)越來越不適應市場運行的規(guī)則，實現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展已是迫在眉睫。本文結(jié)合蘭溪市國有融資平臺的實際情況，在分析存在問題的基礎上，提出公司轉(zhuǎn)型的基本策略。

一、當前國有融資平臺的弊端

（一）融資平臺運行缺少風險預警機制

當前的國有融資平臺在實際運行過程中存在著較大的風險，而公司從領導到普通員工的風險意識普遍較差。其主要表現(xiàn)如下：

1、公司償債能力普遍不足。國有融資平臺公司的償債能力直接關系到公司的生存和發(fā)展。對公司償債能力的考察也是對融資風險考察的最基本要素之一。據(jù)我們對蘭溪市國有融資平臺公司的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)公司償債能力普遍不足。近年來，蘭溪市國有融資平臺公司新增債務急劇增長，在國家控制政府債務、銀行融資政策趨緊的情況下，“借新還舊”方式面臨重大挑戰(zhàn)，部分公司有不能及時償還到期債務的風險。從這些公司擁有的土地及抵押房產(chǎn)現(xiàn)狀來看，大多不能變現(xiàn)。從公司擔保來看，事實上是通過市國有資產(chǎn)控股公司的擔保將單一公司的償債風險變成全市所有融資平臺公司的系統(tǒng)風險。

2、公司銀行資金運行機制不健全。

國有融資平臺公司的治理結(jié)構(gòu)受其公益性和公共性等政府特質(zhì)的影響，在治理結(jié)構(gòu)中存在內(nèi)部控制人、監(jiān)事會作用難以發(fā)揮等問題。內(nèi)部控制人問題的存在容易對內(nèi)部控制效果的落實產(chǎn)生較強的負面影響，而監(jiān)事會作用被局限，則容易造成內(nèi)部監(jiān)督的缺失，內(nèi)部控制的牽制機制不能發(fā)揮作用。

（二）公司內(nèi)部管理機制不健全

1、公司內(nèi)部制度不完善。大部分公司缺少工程建設管理制度，存在違反工程建設程序，項目工程檔案資料管理分散在財務人員或其他工程人員處保管，工程檔案資料未能按有關規(guī)定及時存檔。

2、公司財務核算不規(guī)范。從對蘭溪市的國有融資平臺公司調(diào)查看，9家公司財務報表反映營業(yè)收入為0元，營業(yè)成本為0元；部分公司未按規(guī)定編制年度損益表，部分公司未及時將工程按進度確認收入；部分公司為了將項目貸款用于其它項目或其它原因，通過相關部門、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、公司周轉(zhuǎn)資金，造成資金掛賬，虛增公司資產(chǎn)和負債；部分公司列支不屬于公司車輛費用，列支非公司人員人員的勞務費、獎金、過節(jié)費等。

3、公司抵押土地管理混亂

從調(diào)查的情況來看，部分公司對土地儲備中心或基礎公司轉(zhuǎn)入的土地資產(chǎn)情況不掌握，認為該土地僅僅用于融資抵押，管理權(quán)限屬于土地儲備中心，不清楚土地資產(chǎn)的坐落位置、現(xiàn)狀及使用情況，對土地資產(chǎn)的管理失控。而土地儲備中心因人員調(diào)整，新接手人員對已轉(zhuǎn)出的土地情況也不清楚。

二、實現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展主要思路

向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)型，使公司進入市場經(jīng)濟軌道，市場化運行，這是國有融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的總體方向。融資平臺公司雖然前面冠以國有兩字，但既然是公司就必然具有企業(yè)屬性，而現(xiàn)代企業(yè)的最基本標志就是要實現(xiàn)政企分開。企業(yè)必然要去行政化，必然要遵循市場經(jīng)濟的規(guī)律，按照市場要求建立一整套現(xiàn)代企業(yè)管理運行的制度。從管理團隊的打造到各個崗位人員結(jié)構(gòu)的調(diào)配，從經(jīng)濟核算到資產(chǎn)管理，從員工的晉升制度到獎懲制度都必須有一套具有現(xiàn)代企業(yè)性質(zhì)的運行規(guī)則。

從現(xiàn)有的國家政策來看，有一點已經(jīng)逐漸明朗，即可以確定銀行的政府性項目融資將趨緊和完善。從蘭溪市的現(xiàn)實來看，如何解決城鄉(xiāng)市政建設與相對不足的財政資金供給之間的總量性和結(jié)構(gòu)性矛盾，是擺在國有融資平臺公司面前的一個最嚴峻的現(xiàn)實問題。蘭溪市的國有融資平臺公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，具體的操作思路是：對沒有項目支撐、沒有現(xiàn)金流的公司由政府將其政府性負債置換，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)到其它公司后完成歷史使命，退出歷史舞臺；對其它承擔項目建設任務的公司則要整合資產(chǎn)和人員，要打破部門的藩籬，去“行政化”，向市場化及實體公司轉(zhuǎn)型。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、合資合作等多種方式引入社會資本，重點支持本地城鎮(zhèn)基礎設施、產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、商務中心等經(jīng)營性和準公益性項目建設與運營。將融資平臺公司的基礎設施建設項目看作公司產(chǎn)品，以出售或租用的方式給政府，構(gòu)建融資平臺公司及政府間的“契約”關系，從而完善融資平臺公司的財務結(jié)構(gòu)，打造公司新的盈利模式，提升其可持續(xù)造血功能。

三、公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的具體策略

（一）建立適應市場運行規(guī)則的科學決策機制

一個公司能否正常運轉(zhuǎn)，能否健康發(fā)展，能否取得最佳的經(jīng)濟效益和社會效益，關鍵在于決策層。而決策層能否作出正確的決策，關鍵在于是否有一套科學的決策機制。國有融資平臺實現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)型后，就必須放棄原來的那一套行政化的決策手段，建立一套具有國內(nèi)外先進水平的適應市場運行規(guī)則的決策機制。避免決策中的獨斷專行，防止決策失誤。具體主要表現(xiàn)在融資對象的選擇和投資對象的選擇兩個方面。

首先，從融資對象的選擇來看，要建立一套具體的精細化的標準，對融資對象既要有實力、效益和利率等方面的量化考核標準，又要有綜合性的定性考核標準。要從制度上確保優(yōu)選優(yōu)質(zhì)的銀行和金融投資機構(gòu)作為融資對象，從而保證資金來源既具有合理性，又具有合法性。

其次，從投資對象的選擇來看，要從轉(zhuǎn)變管理方式著手，政府作為出資人，要履行好自己份內(nèi)的出資人職責，改變行政命令式的管理方式，減少對融資平臺公司的直接干預。資金的投向要遵循市場運行規(guī)則，確保資金運用的安全，把投資風險降到最低程度，提高平臺公司的經(jīng)濟效益。

（二）建立健全融資投資的風險預警機制

融資平臺不管是國有還是私有，所從事的經(jīng)濟活動都是有一定潛在風險的，因此建立并健全融資投資的風險預警機制是十分必要的。國有融資平臺公司的管理者要徹底轉(zhuǎn)變觀念，把投融資過程中的潛在風險給予高度重視，并把風險防范意識滲透到每一環(huán)節(jié)之中。

建立一整套健全的風險預警機制包括投融資決策前的防范制度。在每一項重大經(jīng)濟活動前都要有預警方案，預設好風險處理的具體辦法。在整個投融資活動過程中，要有專業(yè)的監(jiān)督小組，并利用現(xiàn)代化的信息技術(shù)手段進行有效的全程化的風險監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險，及時作出相應的處理，使風險帶來的損失降到最低。

在建立風險預警機制的時候，還須重點考慮如何化解公司的債務風險，這是實現(xiàn)國有融資平臺轉(zhuǎn)型的重要保證。通過資產(chǎn)置換和債務分類，切實減輕公司的債務負擔，減少和避免不必要的債務風險。

（三）健全資金和土地資產(chǎn)管理制度，確保其市場化運行

從公司對資金管理而言，遵守市場化操作規(guī)則，就必須確保資金增值。既然是公司，在實現(xiàn)社會效益的同時還必須追求經(jīng)濟效益，要講利潤，要有盈利意識。從蘭溪市國有融資平臺公司的具體運行來說，目前必須要做的工作是：各公司要適時對公司貨幣資金進行清理，科學安排擬支付大額款項的時間和金額，在保障項目實施的前提下及時與銀行溝通，通過購買有明確保本條款的金融產(chǎn)品，采用結(jié)構(gòu)性存款、協(xié)定存款、通知存款、定期存款、協(xié)議存款等方式增加利息收入。對各公司資金的保值增值情況進行績效考核，并依據(jù)評價結(jié)果對公司有關人員進行獎勵。

土地資產(chǎn)是國有融資平臺公司最重要的資產(chǎn)，對土地資產(chǎn)的擁有和管理是公司實力的集中體現(xiàn)。蘭溪市國有融資平臺公司在土地資產(chǎn)管理方面著重要做好兩個方面的工作。一方面要在行政事業(yè)單位房產(chǎn)、土地清理和部分行政單位搬遷到新辦公樓之際，將我市閑置的房產(chǎn)、土地劃轉(zhuǎn)到各公司；另一方面通過市場化方式出資購買土地資產(chǎn)，增強公司資產(chǎn)規(guī)模，增加融資抵押物。要改變目前用于融資抵押土地的管理方式，明確公司為土地資產(chǎn)的管理主體，做到管理、使用相符的機制。