崛起的城商行

近期接連傳來鄭州銀行、長沙銀行過會的消息，使得投資者把目光瞄向了城商行。

城市商業銀行是中國銀行業的重要組成和特殊群體。截至2017年12月末，我國城市商業銀行總資產為31.72萬億元，同比增長12.34%。

從申請上市銀行數量來看，近年來城商行上市熱情高漲，排隊數量不斷增加，但IPO審核趨嚴，項目過會數量較少，上市難度大。不過近期接連傳來鄭州銀行、長沙銀行過會的消息，城商行正在崛起中。截至目前，仍然有15家銀行處于IPO排隊過程中，其中有6家是城商行。

城商行接連過會

在A股門外排隊的銀行眾多，且多家等候超過一年，但上會者寥寥，2017年僅成都銀行一枝獨秀成功過會。不過，近期頻頻傳來好消息，城商行密集過會。

5月22日，鄭州銀行順利首發過會，這是2018年以來首家過會的城商行。5月29日，長沙銀行股份有限公司（以下簡稱“長沙銀行”）順利通過發審委的審核。長沙銀行預計發行不超過10億股，募集資金也將全部用于補充核心資本，由中信證券擔任長沙銀行的保薦機構。

為何城商行上市意愿強烈？對此，多位業內人士表示，要從多個因素綜合分析。恒豐銀行研究院研究員張濤表示：“從銀行業的發展環境看，確實有監管壓力和行業競爭的因素，通過上市募資，及時補充資本，一方面可以滿足發展資金需求，另一方面能夠更好地滿足監管指標要求。”

隨著監管趨嚴，部分城商行面臨較大的資本補充壓力，在資本補充渠道有限的背景下，通過上市拓寬資本補充渠道具有較大的吸引力。從長沙銀行的招股說明書中可以發現，截至2017年9月該行一級資本充足率為8.97%，已經逼近8.5%的監管紅線，長沙銀行在招股說明書中指出，“本次公開發行新股所募集的資金扣除發行費用后，將全部用于充實核心資本，提高本行資本充足率”。

相比于全國性股份制銀行或大型國有銀行，城商行經營區域以及品牌知名度處于劣勢，且面臨農商行等農村金融機構的強力競爭。

上市不僅大大提升了資本實力，也提升了品牌形象，有效地促進了公司治理的不斷完善和經營管理的持續改進，通過上市不少銀行取得了脫胎換骨式的快速發展。

城商行上市步伐起步于2007年。10年間，在A股和H股上市的城商行分別達7家和9家，構成上市銀行板塊中不可忽略的力量。這16家上市城商行總資產規模已占到城商行體系的43.38%。

民生證券宏觀研究分析師欒稀表示：“過去十多年，城商行最明顯變化是體量變大了；資產質量經歷了先提高后下降的過程；資產結構和負債結構更加多元化。優質城商行可與股份制商業銀行媲美。”

多位銀行人士指出，相比于國有銀行和全國股份制商業銀行，城商行熟悉當地市場和客戶；管理半徑小，風控把控程度高；效益流程快，轉型創新速度快，以“小而美”著稱。但擴大經營半徑后“走出去”，城商行相比于全國性銀行并無明顯的優勢，而且資本實力、運營能力等限制了其發展。

城商行理財產品發行量、收益居首

記者發現，在所有類型的銀行發行的理財產品中，城商行發行的理財產品無論是數量上還是收益上都是最高的，畢竟小銀行吸引投資者最主要的還是靠高收益。

據融360監測數據顯示，2018年5月銀行理財產品共發行12097款，其中城商行理財產品發行量居榜首，發行了4238款，占比35.03%，環比增長6.18個百分點；其次是農商行共發行理財產品3383款，占比27.97%，環比下降0.91個百分點；國有商業銀行發行理財產品2512款，占比20.77%，環比增長3.92個百分點；股份制商業銀行發行理財產品1597款，占比13.2%；郵政儲蓄銀行、外資銀行、其他銀行發行數量占比仍然較小。

2018年5月銀行理財產品平均預期收益率為4.82%，環比下降0.03個百分點。分銀行類型來看，5月股份制商業銀行和城商行的平均預期收益率排名第一，均為4.965%；其次為國有銀行、農商行和外資銀行，平均預期收益率分別為4.72%、4.69%、4.58%。