QDII基金逆風翻盤的機會在哪兒

數據顯示，QDII基金的投資機會正在來臨，特別是原油主題

基金，表現喜人。

自今年2月以來，美股和港股一直維持震蕩，道瓊斯工業指數和恒生指數均已持續盤整了達3個多月，QDII基金也隨之出現凈值回調。因此，2018年第一季度，QDII基金表現不盡如人意。金牛理財網數據顯示，QDII基金第一季度整體虧損超過30億元。不僅如此，此類基金規模自去年以來也呈現下降態勢。

然而，近期國家外匯管理局新增QDII額度審批，令投資者對海外市場的投資熱情再度升溫。雖然今年美股和港股在創出歷史最佳1月開局后出現較大回撤，但仍有不少公募基金人士認為海外市場長期向好。

QDII基金業績回暖

近期，QDII基金業績回暖。數據顯示，截至5月14日，141只QDII基金中，105只基金近3個月錄得正收益，占比達到74%，其中7只基金近3個月凈值增長超過20%。數據顯示，截至5月10日，除海外債類產品外，其余類型的QDII基金均取得平均正收益。

特別是受地緣政治事件等影響，今年國際原油價格大幅上漲，因此原油主題基金的業績也令人眼前一亮。數據顯示，油氣及資源類QDII基金5月的最后一周凈值平均上漲3.84%。今年以來，該類型基金平均收益率達14.28%，大幅跑贏市場上133只其他QDII基金1.25%的平均收益率。由此，油氣及資源類QDII基金已經成為今年QDII基金中表現最突出的產品。

具體來看，截至5月24日，市場上8只原油主題QDII基金年內業績全部為正。例如，易方達原油A美元現匯、易方達原油C美元現匯以19.89%、19.66%的年內收益率領跑，嘉實原油和南方原油緊隨其后，今年以來的收益率分別為17.73%和17.47%。在去年同期，原油主題QDII基金的平均收益率為-7.81%，原油主題QDII基金的業績在今年可謂是逆風翻盤，迎來“大翻身”。

QDII再擴容

隨著QDII基金近期業績逆轉，以及新增QDII投資額度，國內投資者和基金公司都對QDII產生了新的熱情，苦于額度不足的績優QDII可以放開限購，沒有額度的基金公司可以著手布局海外業務。

據官方統計數據，4月底，外管局宣布給包括基金公司在內機構新增QDII額度高達83.4億美元，公募基金獲得其中近七成的額度。5月，有4家公募基金申請的QDII新增額度獲批，總額度為7.4億美元。綜合來看，截至5月30日，各類機構QDII獲批額度合計為1015.03億美元。

額度的增加，代表著金融業對外進一步開放，有利于拓寬境內投資者的資產配置渠道，在承擔一定風險的同時，獲取更高的境外投資收益。

大批產品業績低迷

QDII基金業績逆襲，QDII基金接連擴容，這是否意味著QDII基金能成為年內最賺錢的基金呢？

從天天基金網公布的數據可以看出，QDII基金十多年來跨步不小。布局QDII的公募基金公司從以前的5家壯大到了30多家，產品數量也隨之增至百余只。

與此同時，QDII產品種類也在不斷豐富，從主動到被動、從權益到固收、從普通產品到另類投資，產品類型也在股票型基金、混合型基金的基礎上，增加了被動指數型、債券型、另類投資基金等。

截至目前，QDII基金中，共有97只股票型基金，57只債券型基金，34只混合型基金，29只另類投資基金。在很多業內人士看來，這為投資人提供了更多的投資資產選項。

從QDII基金重倉企業來看，港股公司、中概股、美國科技占據多數。目前共有54只QDII將騰訊置于前五大重倉股，除被密集持有的騰訊外，重倉阿里巴巴、工商銀行、蘋果公司、微軟公司、亞馬遜的基金分別為28只、20只、16只、20只、21只。此外，還有多只基金持有好未來、新東方等中概股。

然而，隨著美股和港股今年以來步入調整，QDII基金的整體收益率并不容樂觀，有187只產品最近3個月收益率為負數，超過總數的1/3。但當中也不乏3個月收益率超過4%的產品，但多為對標原油、大宗商品的被動管理基金，如華寶標普油氣美元、嘉實原油、國泰大宗商品等。

也就是說，除了受近期原油大漲行情帶動的原油相關類QDII基金上漲外，多數對標其他標的的基金業績并不理想。

事實上，如果考察過去一年的收益率，仍然有不少QDII基金跑輸大勢。225只QDII中，有52只過去一年收益率為負。但同期恒生指數增長近29%，標準普爾指數增長12%。這意味著，QDII基金作為組合投資，也存在一定風險，而公募基金對境外資產的投研能力也仍有待提高。

海外市場依然令人樂觀

就當前海外市場行情而言，不少聲音還是表示比較樂觀的。博時基金基金經理何凱表示，歐美市場層面，連續數周明顯歐強美弱的市場格局出現新的變化，因此近期呈現為普漲，且前期表現較弱的美股也開始強勢回升，全球股市風險偏好回暖。

中金公司則指出，美股上市公司第一季度業績以及美國第一季度GDP的強勁表現，特別是企業投資維持穩健增長等表明，美股基本面向上，無須單純因為基本面而擔心市場。

不過，也有部分研究員和基金經理認為，QDII基金畢竟屬于投資海外的產品，風險性自不必說。因此，未來海外市場也存在一定的風險。例如，近期的原油，今年以來的價格漲幅已經較高，短期內可能會有一定幅度的下調。想通過短期交易來捕捉油價上漲機遇的投資者，需注意防范風險。