中國有條件優化金融機制

從10月23日到11月9日，由人民銀行、銀保監會、證監會等金融委聯席部委分別牽頭，七個督導組分赴廣東、福建、安徽等地，對落實政策的情況進行督導。通過組織座談、個別談話、材料調閱、政策宣介等多種形式進行調研，對政策的落實情況進行督導。

點評：這樣的調研是及時的、急需的，這也是中國金融監管機構轉變作風的開始。不難想見，更優化的金融機制正在醞釀。中國金融監管機構必須大興調查研究之風，并通過調查研究讓金融人增加對實體經濟的真情實感。只有有了真情實感，金融才會心甘情愿地當好服務員，真正為實體經濟服務。

調查研究不僅可以起到督導作用，還可以發現好的經驗和做法。比如，這次督導組在江蘇召開的兩場座談會，一場是企業的，另一場是銀行的。在企業座談會上，江蘇省無錫市一家汽車模具企業負責人說，“歐洲客戶在等著我們的訂單，而我們在等著銀行的錢”。另一場金融行業座談會上，銀行方面稱，“不是我們不愿意貸，而是看不清、摸不透這些小微企業的風險”。

兩位主角的“隔空對話”意味著融資難題已成死結？對銀行而言，向中小微企業提供“純信用貸款”，風險的確巨大。比如，媒體報道了一家國有銀行江蘇分行行長的無奈：很多小企業的“財務三張表”根本無法參考，信息不規范、不完整，報表的參考價值并不高。銀行更傾向于從企業水電費、員工社保繳納、海關報單等維度來觀察企業的真實運營情況。問題在于，獲取這些數據談何容易，銀行還要與政府部門及公共事業單位逐一溝通，并實地調查企業情況，耗時耗力。針對數量眾多的中小微企業，銀行確實沒有那么多人手和精力。江蘇省銀行業平均每位小微金融專業服務人員需要對接近44家貸款客戶，而一位銀行人員服務30家小微企業的工作強度已經飽和。

銀行的痛點恰恰是 “蘇州模式”的亮點。蘇州從征信入手，搭建了一個連通70余個政府部門數據的共享平臺，架起了31萬余戶小微企業和近百家金融機構的信息互通的橋梁，打通了供需雙方的資金通道。2014年，蘇州建立征信平臺——蘇州企業征信服務有限公司，該平臺將散落在政府部門和公共事業單位的數據集合起來，為銀行提供征信參考。小微企業“首貸申請難”問題迎刃而解。今年以來，蘇州有1900多家企業通過這個征信平臺獲得銀行信任而“首貸”成功。

“蘇州模式”表明，在社會主義市場經濟體制下，中小微企業融資這一世界性難題可以找到解決方案，這將充分體現社會主義制度優勢。關鍵在于銀行和政府部門通力合作，再輔之以信息技術手段，就完全可以建立起更加優化的金融市場機制，為中小微企業提供金融服務。

新政策

系統重要性金融機構監管規則出臺

11月27日，中國人民銀行、銀保監會、證監會聯手發布《關于完善系統重要性金融機構監管的指導意見》（下稱《意見》）——此舉借鑒了金融穩定理事會（FSB）的經驗，意在吸取2008年全球金融危機的主要教訓，防范系統性風險。據了解，《意見》曾在2018年4月前后小范圍征求意見，于9月的中央全面深化改革委員會第四次會議上獲審議通過。

證監會發布新規 明確以不停牌為原則

11月6日，證監會正式發布《關于完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》（下稱《指導意見》）。《指導意見》首次明確了上市公司股票停復牌的基本原則，最大限度保障交易機會。明確以不停牌為原則、停牌為例外，短期停牌為原則、長期停牌為例外，間斷性停牌為原則、連續性停牌為例外。上市公司發生重大事項，應當按照及時披露的原則，分階段披露有關事項的具體情況，不得以相關事項不確定為由隨意申請股票停牌，不得以申請股票停牌代替相關各方的保密義務。