近三年原保費收入年均增幅超40% 光大永明人壽如何深度轉型

胡朝輝

12月16日是光大永明人壽保險有限公司（以下簡稱“光大永明人壽”）面向全球公開招聘總經理的截止期限。其實，自從在官網發布招聘信息以來，在近半個月內，這家一向低調的保險公司引起了媒體廣泛關注。

對此，光大永明人壽方面表示，“由于公司原董事長吳富林被聘任為中國銀行副行長，吳富林不再擔任光大永明人壽董事長。光大永明人壽董事、總經理張玉寬代行董事長職責，同時張玉寬也是公司新一任董事長推薦人選，因此公司需要招聘新的總經理。此次面向全球公開招聘，是公司股東的共同決定，也體現了公司開放兼容的用人文化和積極進取的經營理念。”

數據來源：思維財經根據公開數據整理

資料顯示，光大永明人壽第一大股東是中國光大集團股份公司（持股50%），而其背后的股東則是中央匯金投資公司和財政部。

目前，光大永明人壽已在全國設立了22家省級分公司，業務覆蓋全國80%的人口區域，擁有第三方評級機構給出的最高AAA信用評級。

順應監管 實現業務成功轉型?

2010年7月，經保監會批準，光大永明人壽通過股東不同比例追加投資，并引進戰略投資者的方式完成了股權結構變更。這在當時中國保險市場上也引起了不小的轟動，因為在此之前，由“外資”轉“中資”尚無成功案例。但光大永明人壽用結果證明了股改轉制是明智之舉。資料顯示，2010年，公司保費收入就超過了過去7年總和，并且股改之后公司很快將省級機構從7家拓展到近20家，實現了外延式發展，規模迅速提升，也因此在2012年抓住政策機遇開設了資產管理子公司。

2013年6月，光大永明人壽啟動了股改之后的第二階段改革，確定了“規模適度增長，加快結構轉型”的經營戰略，通過經營投連險業務保持一定規模增長，同時通過銷售保障型產品實現長期價值。

自此，光大永明人壽開始了業務轉型的努力。主要舉措包括大幅降低中短存續期業務占比;進一步加大隊伍發展、機構建設等方面的費用投入;為了防范風險，對投資策略進行調整，使投資收益保持穩定。

自2016年年初開始，監管層為強調保險業的回歸本源，嚴格限制了中短存續期人身險規定的發布，同時叫停了萬能險作為附加險，以及規定年金保險五年內不得返還生存金，因此，保險業在此類業務上的發展速度明顯放緩。

2016年下半年，投連險產品也被納入中短存續期范圍。根據監管要求，光大永明人壽開始限制投連險銷售規模，同時進一步響應監管“保險姓保 回歸保障”的號召，繼續深入開展經營轉型，持續加大期交保障型產品拓展力度。

從2014年到2017年，特別是吳富林掌舵光大永明時期，公司期交新單標準保費和新單業務價值逐年遞增，年均增速分別達到65.6%和116.7%，而公司也從2013年開始連續五年實現盈利。

2016年，光大永明人壽原保費收入51億元，2017年為71億元，2018年11月已突破100億元，年均增幅超過40%。

據銀保監會公布的排名數據，2016年光大永明人壽原保費收入排名39位，2017年排名第38位，2018年三季末排名躍升第31位，實現名次逐年上升。

償付能力充足

中國銀保監會根據保險公司償付能力狀況將保險公司分為下列三類，實施分類監管：（一）不足類公司，指償付能力充足率低于100%的保險公司;（二）充足I類公司，指償付能力充足率在100%到150%之間的保險公司;（三）充足II類公司，指償付能力充足率高于150%的保險公司。

資料顯示，光大永明人壽2018年前三季度公布的核心償付能力充足率分別為：208.58%、221.09%、231.97%，遠高于監管要求的健康標準，處于行業較高水平。

針對近期有關媒體報道的“2018年第二季度和第三季度連續出現負的現金流”的質疑，光大永明人壽方面表示，公司現金流充足，不存在流動性風險。公司在第二季度償二代報告中曾預測第三季度的現金流出15億元，但實際第三季度僅發生流出2000萬元。這是因為公司采取了較為保守的預測假設，同時預測時限制因素較多，預測情況會較實際情況有一定差異，但此差異為正向差異，對公司現金流有利。

此外，光大永明人壽認為，流動性風險應該從資產與負債兩方面流動性狀況來綜合考慮，一直以來，光大永明人壽有比較完善的機制從資產與負債兩方面整體控制流動性風險。償二代報告中的現金流情況并未完全納入資產方的流動性情況，所以不能直接用來衡量流動性風險的狀況。

“雖然第二季度和第三季度均預測為負的現金流，但公司持有充足的現金類資產來覆蓋現金流需要，因此不存在流動性風險。”光大永明人壽有關負責人解釋說。

據悉，為了更為全面地考察流動性風險情況，銀保監會還采用了流動性覆蓋率作為衡量流動性風險狀況的重要指標。

公開資料顯示，光大永明人壽三季度的流動性覆蓋率為235%，較二季度196%有顯著上升，且高于監管的要求，公司經營整體積極穩健。

針對媒體對于公司利潤波動的報道，光大永明人壽方面稱，“2015年得益于資本市場環境較好、保險業務盈利等因素影響，公司當年實現了較高利潤，與行業的整體情況一致。雖然，短期看公司近幾年利潤有一定波動，但公司仍保持穩定、持續盈利。2018年，預計公司將連續第六年實現盈利，并且盈利水平較上年度將穩中有升。隨著公司原保費收入、期交新單保費、新單業務價值等指標持續增長，業務轉型成果顯著，可以預期公司未來盈利水平將進一步提升。”（思維財經出品）