巧筑熊市“保險坑”，趨利避害兩不誤

謝宏章

炒股的人都希望自己是成功的趨利避險者，能最大程度地把握股市上漲機會，盡可能地回避下跌風險。簡言之，就是在確保資金不受損失的前提下，去搏取投資收益的最大化。

那么，股市投資究竟有沒有趨利避險這樣的好事，普通投資者能否達到趨利避險這樣的操作效果，尤其是在跌跌不休的熊市里？答案是肯定的，這就是，趨利避險操作法的正確使用——通過構筑熊市“保險坑”，讓風險降下來，讓收益提上去。

“神奇”選股法

趨利避險是投資者在熊市炒股的共同追求，好處不言而喻，但難點也是顯而易見，特別是避險品種的選擇和趨利品種的尋找。

首先是避險品種的選擇。所謂避險品種，指的是重倉甚至滿倉的投資者所持有的品種里已經盈利，存在滯漲、下跌甚至大跌可能，無論是長線投資還是短線操作都需要回避，應該賣出的股票。

判斷是否屬于避險品種的標準主要有二：一是看基本面。原先消息面相對平穩、某日突發實質性利空的股票，或者雖然未見實質性利空但存在利空征兆的股票，累計漲幅巨大、股價已充分反映企業業績的股票，以及一段時間里表現強勢存在補跌可能的股票，都屬于與企業基本面不符、有必要避險的品種。二是看技術面。階段漲幅巨大——在大盤上漲中明顯領漲大盤和其它個股的大牛股，以及階段跌幅較小——在大盤下跌中跌幅明顯小于大盤和其它個股甚至逆市上漲的強勢股，都屬于從技術層面考慮需要重點避險的品種。

避險品種的選擇方法主要有三種：一是模糊法。在一段時間的操作中，感覺某一股票漲幅較大，存在調整可能時，將這一股票列入避險品種的選擇方法；二是看圖法。主要通過察看分時圖和K線圖（包括日K線圖、周K線圖）來發現某一已經大漲的股票接近前期高點、或者上漲乏力、可能出現補跌的選擇方法；三是比較法。利用行情交易系統，補齊數據后對自選品種進行階段漲跌幅度排名統計，以此確定避險品種的選擇方法。注意在比較的時候，要既與指數比，又與同類個股比，不要顧此失彼、左右失控。

在上述三種選擇避險品種的方法中，比較精確、可靠的是第三種，即比較法。但在“比較”過程中，一定要注意選擇具有可比性的區間，如“買賣區間”——將某一股票買入和賣出的時間段作為區間進行“比較”。具體方法如下：先將平時關注、反復操作的熟悉品種作一粗選，再將這些粗選后的品種加入行情交易系統內的“自選板塊”，利用“階段漲幅”功能進行自動計算。最后，只要將區間漲幅較大者作為避險品種即可。

除“買賣區間”外，選擇避險品種的方法還有“高低區間”——重要的高點和低點之間形成的區間，“政策區間”——重要的政策出臺前后形成的區間，以及“時間區間”——重要的時間節點形成的區間等。對于避險品種，只要帳戶里持有這樣的避險股票，原則上應按先后順序（漲幅大小）予以避險——擇機賣出。

其次是趨利品種的尋找。所謂趨利品種，指的是留有資金、等待買入的投資者平時關注的熟悉品種里跌幅較大，存在止跌、上漲甚至大漲可能，無論是長線投資還是短線操作都值得買入，應該建倉的股票。

趨利品種的判斷標準和選擇方法與避險品種方法相同，方向相反。實際操作時，通過“買賣區間”比較法計算后，只要將區間跌幅較大者作為趨利品種即可。對于趨利品種，只要帳戶里留有資金、操作時準備建倉，原則上應按先后順序（跌幅大小）予以趨利——擇機買入。

在買入趨利品種時，當發現可供買入的品種較多時，可在剔除之前已經買過、新股上市不久等股票基礎上，在剩余品種里依次作為待買品種。此外，還須注意：這些待買股票也就是跌幅較大者是否屬于“四跌股票”——剛開始進入下跌通道的“起跌股”，長期進行下跌調整的“陰跌股”，前期大漲或表現強勢的“補跌股”，基本面出現突變的“該跌股”。如果屬于“四跌股票”，也應回避、不可買入。

總之，避險和趨利的品種選擇就是在階段漲跌分析、買賣盈虧比較基礎上進行的品種取舍，即：只要選擇“盈利”的股票作為避險品種，選擇“虧損”的股票作為趨利品種即可，方法就這么簡單，普通投資者無須想得過于復雜。

“四招”操作法

避險和趨利品種選好后，即可擇機操作。首先，制訂計劃，尋找機會。避險和趨利品種確定后，先要制定出具體的操作計劃，交易品種、方向、數量、價格等主要要素都要事先記載在卡片或紙頭上，并對照行情實時變化，仔細進行觀察跟蹤。在此基礎上，再來尋找更好的交易機會擇機下單，一般情況下，要求委托下單的賣出價比計劃賣出價更高，買入價比計劃買入價更低。

其次，漲時賣出，跌時買入。當準備賣出的品種時價比計劃賣出價高時，即可選擇股價沖高時（最好是急沖）進行賣出。此時，千萬不要受周圍看多情緒影響，束手束腳、不敢賣出；當準備買入的品種時價比計劃買入價低時，即可選擇股價回落時（最好是急跌）進行買入。此時，務必不要受周圍恐慌因素影響，猶豫不決、不敢買入。具體委托的方式，既可采取即時式，也可采取埋伏式——事先想好心理價格，提前進行委托下單。

第三，控制數量，分批交易。所謂控制數量，指的是單一品種的建倉總量，一般情況下應動用其中的一部分資金而不是全部資金進行買入，其中的一部分股票而不是全部股票進行賣出，切忌滿進滿出。所謂分批交易，指的是分若干批次進行交易，不要一次性買入或賣出。而且，在分批交易時，要盡力做到越漲越賣、越跌越買，只要確保品種不變，數量固定即可。此外，還要保持適度的交易頻率，做到流暢時多交易，梗塞時少操作。

第四，見好就收，不可戀戰。當交易后相關股票的走勢與預期一致時，可擇機回轉，不要患得患失，因為趨利避險的操作不同于普通操作，趨利和避險兩大目的一旦達到，原則上就要及時回轉，此時比的是不操作，而不是利潤最大化。當交易后相關股票的走勢與預期相反時，一方面要堅持當時的判斷是“正確”的，另一方面可擇機進行“補操作”——繼續賣出原賣出過的股票，買入原買入過的品種，此時的趨利避險操作顯然要比原先的趨利避險操作在成交價格的優勢上顯得更加明顯。

在股市持續下跌后，未來走勢并不明朗的前提下，若能同時做好避險和趨利兩種操作，相當于給自己在熊市的操作中構筑了一道堅實的“保險坑”，不僅能有效防范下跌風險，而且能及時把握上漲機會，有助于達到趨利避險的投資效果。