銀行存款增速創40年來新低說明了什么

譚浩俊

從整體上講，銀行存款增長的速度會放慢，會逐步與經濟增長與居民收入增長等相適應，而很難持續保持快速增長的態勢。

據央行數據顯示，截至今年6月，我國金融機構各項存款余額同比增長8.4%。往回看，這一數據可謂是近40年“谷底”。據《每日經濟新聞》統計數據顯示，自1979年至2018年這39年間，我國金融機構各項存款余額同比增速從未跌破9%。而2018年2月以來，存款余額增速均在9%以下。

雖然說存款增長也像經濟增長一樣，達到一定規模以后，就會出現增速放慢的現象，而不可能永遠保持高速增長態勢。但是，從我國目前出現的存款增速放緩情況來看，顯然不完全是存款規模達到較高水平的體現，而存在一些客觀因素和主觀問題，導致存款增長速度有所放緩。一旦這些因素消化完畢，存款增速仍有可能達到9%以上，并在一定階段維持這樣的增速。

很顯然，居民儲蓄存款下降，是導致存款增速放緩不可忽視的重要因素。數據顯示，2018年4月份居民存款大幅下降1.32萬億元，創下單月最大降幅。其中工農中建四大行個人存款較3月末下降9209.86億元，占存款下降總額的77%。雖然此后止住了跌勢，但反彈乏力，7月份居民存款環比仍減少-0.4%。

由于我國是一個高儲蓄率國家，居民儲蓄也一直被認為是保障金融安全、促進經濟發展的重要力量。特別在應對全球金融危機沖擊中，居民儲蓄發揮的作用是非常大的。但是，從近年來居民儲蓄的實際增長來看，由于受房價上漲、教育醫療等方面支出增加、各類理財產品增多、互聯網金融逐步發展、居民消費升級等方面因素的影響，居民儲蓄也出現了增速放緩、儲蓄率下降的現象。數據顯示，2010年的居民儲蓄率為51.55%，到了2017年底，則下降為46.38%，下降了5個多百分點。當然，這對金融機構存款余額的增長影響是非常大的，增速放緩也是必然的。特別是房價上漲，不僅讓居民儲蓄受到很大影響，居民正常消費也受到不小的影響。加上非法集資等，也從一個側面轉移掉了一部分居民儲蓄存款。即便規模有限，也是必須重視的因素。

而隨著金融監管力度的不斷加大，對銀行不規范行為的約束加強，不規范性存款也明顯減少，導致存款規模下降。如在過去相當一段時間，銀行在向企業發放貸款時，提出的存款保證金要求是非常高的，少則20%、30%，多則50%以上。這些原本可以更多用于企業生產經營的資金，又通過存款保證金的方式變成了銀行的派生存款。雖然這些資金全部投放給企業后，也有可能產生派生存款，但比重絕對不會有這么大。同時，企業為了應對檢查等經常出現的公款私存等行為，也基本得到遏制。因此，在不規范存款方面，已經得到了較大改善，繼而對銀行的存款產生一定影響。

同時不能忽視的是，互聯網的快速發展，互聯網金融、電商等的迅速形成，也在一定程度上分流了許多銀行存款。比如支付寶、微信、P2P等，都結余了大量資金。特別是電商，很多必須用支付寶支付，也就不可避免地會讓廣大居民、尤其是年輕人在支付寶中存放一定數量的資金。年輕人存款少，支付寶、微信中資金多，已是一種很正常的現象。一些原本主要依靠銀行卡、現金等完成支付行為的中老年客戶，如今也都在使用微信和支付寶，客觀上也使得銀行存款的數量減少。

銀行存款增速放緩，問題看似簡單，只是一個數量的問題。可對銀行來說，就不是那么簡單了，帶來的壓力也是很大的。因為，銀行主要是靠存貸息差維持運行的。尤其在資管新規出臺以后，銀行來自于理財等方面的業務會受到更多約束與限制，收入來源會減少，就更加需要通過擴大存貸款業務增加收入。存款增速放緩，必然會對銀行的貸款業務帶來影響。因此，銀行為了多攬存款，幾乎都用上了“高杠桿”。但是，由此帶來的存貸利息差縮小，要么銀行自己承受，要么把負擔轉嫁給企業，不管哪種方式，都不是好現象。

銀行存款增速放緩，或是一個趨勢性問題。但是，今年以來的增速放緩，存在一些客觀因素。當這些因素消化以后，特別是資管新規的全面實施，會對銀行存款增長產生積極影響的。特別是個人所得稅政策的調整，也會在一定程度上對居民儲蓄存款帶來一些積極影響。只是，這些影響也會伴隨著存款規模的不斷增長逐步消失。從整體上講，銀行存款增長的速度會放慢，會逐步與經濟增長與居民收入增長等相適應，而很難持續保持快速增長的態勢。