網絡支付—新型互聯網金融模式的研究

張鶴千，張中喜

（1.南京航空航天大學，南京 210016；2.鄭州大學 體育學院，鄭州 450044）

2015年11月17日，中信銀行與百度合作的網絡銀行百信銀行成立公告發出，直銷銀行由中信銀行絕對控股。2013年中國開始有直銷銀行的出現，這種銀行屬性中沒有線下網點，沒有時間和地域的限制，全部通過互聯網和新型技術提供金融產品和金融服務。近年來，互聯網金融已經不是一個新詞了，帶來的便利和金融業的發展有目共睹。同時，新型的金融風險和對傳統金融業的沖擊乃至金融業內的結構調整的力量也不容小覷。

一、網絡金融

網絡金融是互聯網的前提條件下利用網絡技術等的環境下創新產生的新型金融，包括網絡銀行、網絡保險等一系列金融服務，虛擬存在。同物理存在的金融一樣，在網絡金融業，最重要的也是服務和信息，而在特殊的飛速轉動的網絡環境下，網絡金融信息和服務的重要性更是無可替代的。

1.網絡金融信息與服務。金融信息是現代經濟的必需品，近年來，網絡技術的飛速發展也加快了網絡金融和金融信息化的腳步，滿足各種及時有效、多樣全面的信息需求。經前期資料查閱得知，我國網絡金融信息也年產值超過2 000億元，同比往年增長率超過10%，有行業需求的用戶高達2.8億，居世界首位。可以看出，雖然我國過網絡信息服務起步較晚，與發達國家差距較大，但客戶需求量增加和技術進步是很快的。在信息的利用上，金融業是首當其沖的。

2.網絡金融發展的必然。任何一個事物的存在都有其存在的必然性，我國網絡金融的迅猛發展主要有以下幾點原因。一是金融業的偏好是監管薄弱的地方，而網絡金融的監管目前較松；二是金融就是資金最優資源配置，投資者渴望最大收益，而網絡金融的收益可觀且資金靈活，吸引了諸多投資者；三是網絡經濟的市場繁榮也會帶來金融事業物理形態的發展，經濟的發展決定金融；四是技術優勢，網絡金融借助網絡的獨立先進技術、信息量獲取方便、交換速度頻率快、交易成本低廉的優勢，可以迅速進行資源整合和配置，也就是投入產出優勢；五是使用者投資者門檻低，資格審查簡單，手續方便，使得使用者受面大，也就提高使用需求，督促發展速度。

3.網絡金融的未來發展趨勢。根據金融信息化的推進，網絡服務的行業引導，毋庸置疑，對行業業務的需求量會越來越多、越來越全面，對行業的要求也就越來越高。服務上就是趨向于專業化，對信息分析的專業化，對金融行業及相關產品服務專業化；以及為了適應更多的用戶投資者的交互性和個性化的趨勢發展，必然要為適應各個檔次、各個受教育程度不同的投資者發展的全面和可利用信息的更明顯更直接做出努力[1]。

二、網絡支付平臺

2010年6月，人行頒布了“2號令”《非金融機構支付服務管理辦法》，中國人民銀行第一次給了非金融機構支付的明確的范圍，用量首位的是網絡支付，網絡技術主導的生活方式決定了網銀、支付寶、微信支付等手段已經成為現代人生活的一部分，網絡金融的發展也離不開網絡支付平臺的推動。

1.網絡支付的需求產生于人們對便捷、信任的追求。由網絡技術的飛速發展和使用網絡的客戶量的增加，用網絡進行收付款方的資金交易就是網絡支付，技術的發展減少了人與人溝通的成本，加快了資金周轉換手的速度，電子化方式交易的概念派生的新型新經濟模式，催生了網絡支付，推動經濟的發展。早期的網絡支付，不支持資源共享，很大程度上不支持跨經濟體交易，只是提升了銀行和商家及消費者的交易便捷性和電子支付效率，沒有完全實現電子化經濟交易（多屬于2004年之前）。需求推動發展，現在社會隨著手機、電腦等智能電子化產物的發展，多元化網絡經濟交易模式基本實現，用戶可以用網絡支付完成各種經濟交易任務，電子錢包普及基本所有必須消費的商家。據統計，截至2014年我國網絡支付總額超過1 500億元，是網絡支付模式革新面的體現[2]。

2.網絡支付的運營及盈利模式。我國網絡支付的運營及盈利模式目前有兩種，一是網關支付，也就是前文說的網絡支付的早期階段。一家電子商務想做網絡支付，需要與幾乎所有的銀行和商家做技術對接，可能性幾乎為零，支付網關就相當于銀聯的網絡體，任何經濟交易，可以通過用戶電子錢包進行支付，轉入相關網關。盈利主要通過一些小的商家和金融機構的開通及年費和賬期的交易差價，因為該模式多采取（T+1）的模式到賬，所以某些款項可以在應付上做一些資金沉淀，獲取收益。網關模式最重要的收入還是來自于交易手續費，因為籌碼更穩定，多被電子商務企業和銀行選擇，所以交易量的保證也保證了交易額百分制的手續費；二是第三方模式，網管模式的繼承和創新。它是指雙方交易的過程中資金放入第三方擔保的賬戶，為交易的滿意提供擔保，從而在支付網關企業賬戶中停留一段時間。這樣支付時間和收款時間被隔離開，交易完成時間也會被隔離，為交易服務提供保障，該模式的盈利方面比網關模式有過之而無不及。同理網管模式，提供賬戶轉賬的手續費也是主要收入。關于時間資金價差，第三方交易的資金停留時間更長，價差更高。資金池的大量金額，一般理財的一般變現流通的方式是將資金全部用于固定金額投資，以支付寶為例，截至2014年每年的投資收益也超過3%的年收益。

三、網絡金融實體舉例分析

1.支付寶。支付寶主要提供支付和理財服務，致力于對用戶使用方便、快捷的服務業發展，主要也是依據于同旗公司的淘寶天貓平臺，有著不可估量的保障交易額。所以，就像第三方支付的盈利模式一樣，如支付寶手續費、資金價差和廣告收入。除此之外，因為資金池大的原因，也有相關周邊金融產品，如余額寶和財付通。在進入移動支付之后，為多個行業提供服務，也為雙方加大了第三方擔保的力度；余額寶的優勢就是強大的客戶量，為資金池做好了保障。

2.快錢。快錢是信息化金融服務機構的代表，是國內行業領先者，主要服務者是企業。流動資金的比例是企業發展的重要指標，快錢就是為企業利用信息化的現代化特點設定最優現金流方案，提高資金周轉率，減少交易成本和交易時間，以達到資本最大化的效果。網絡金融的發展勢不可當，也是信息化的作用推使，信息化、電子化金融是發展趨勢，快錢就是在這個機會上，做信息金融的提供商，與各個銀行建立戰略合作關系，提供了不分時間、地域以及銀行的金融平臺，實現資金與信息的無縫連接，為企業的資金最優配置提供服務。無疑，企業優化現金流，發展市場經濟，而經濟決定金融，也就推動了金融業的發展，快錢等網絡金融信息服務平臺也助推了電子商務的發展和普及。

3.百信銀行。2015年11月，百度與中信銀行的合作公布，也是百度繼百發理財后向金融邁向的一大步，同時百信銀行也是我國首家獨立法人的直銷銀行。產生原因不過是三方面需求，從中信銀行角度，能與百度這種互聯網巨頭合作的風險較少，穩定期較長；從百度看，BAT三家中，阿里有網商、騰訊有微眾，唯獨百度尚未涉足互聯網金融，市場占有額極少；從發展要求看，網絡金融是大勢，有著市場的選擇。

網絡支付平臺互聯網金融的服務模式主要也就是以上三種，一是依托自有的網購平臺的交易額保證資金池并可進行他用投資的獨立的綜合性模式，如支付寶；二是作為獨立的第三方支付平臺，主要為合作企業提供服務的，對行業企業大于對個人的，如快錢；三是互聯網與銀行的合作體現，有獨立法人直銷銀行，利用信息進行完全網絡金融交易和服務的，目前主流只有百信銀行。

四、金融風險與監管

1.信用風險。互聯網支付模式下的網絡金融隨著社會的發展現在主要是第三方支付平臺，這種電子商務的金融服務是處于一種虛擬狀態和虛擬平臺的，這種平臺的建立是靠著支付雙方完全信任的運行機制進行的，虛擬平臺的違約，其損失很難挽救。網絡虛擬的交易平臺依靠于虛擬的合同規則，核心就是信任[3]。

2.技術風險。互聯網支付依托互聯網，信息化技術就是該項服務的核心運營技術，因為網絡信息傳播速度快、范圍廣，網絡支付安全問題是全鏈條的，其中影響因素就是技術問題，互聯網通過大數據和云端數據可引入先進技術，強調大數據的分析指導作用，一點技術紕漏就可能造成系統的癱瘓。另外，信息的有效性也依靠技術水平，信息傳遞快慢及真假有信息不對稱的風險，網絡的風險從來就不是單向風險，安全和效率的平衡也是核心目標，技術層面有相關風險，一些因重大技術系統和可能引起的金融基礎設施風險更為明顯[4]。

3.關于電子商務中的洗錢行為。國內的電子商務第三方支付平臺的實踐較快，法律監管較慢，金融反洗錢的監管多適用于銀行業等實業金融，針對第三方網絡金融業的相關監管相對真空游離，給予了洗錢這活動空間。由于成本低廉監管放松的原因，第三方支付等網絡銀行逐漸被洗錢者利用，違反正常的市場交易秩序，危害網絡金融和金融市場的良性發展。

從行業看中國第三方支付及網絡銀行，是新型金融業的模式，推動市場發展的同時也帶來了新型金融風險。針對行業特點，從目前的暴露出的問題看，主要從以下幾點著重監管：針對技術風險，發展應注意網絡安全和效率的平衡；加快相關法律法規的建設，加強監管，彌補行業監管的空缺。另外，針對使用客戶群的偏向，應加強大學生的教育，包括信任和消費者保護方面，提升網絡銀行使用者的素質，以達到利用互聯網金融帶動經濟市場，用市場發展推動金融業發展的目標。