供應鏈金融破題路徑

文/趙鑫 編輯/韓英彤

如何適應供應鏈的發展要求，如何借助這種組織形態為實體經濟提供優質金融服務，是擺在銀行業面前的一個重要課題。供應鏈金融的概念由來已久，其內涵也在不斷豐富。從銀行實務看，至少可以從客戶營銷、產品管理、風險控制、信息技術等四個角度來推進供應鏈金融的發展。

從營銷角度發展供應鏈金融

供應鏈營銷是銀行批量獲客的重要途徑。從源頭看，供應鏈營銷主要有兩個切入點：一是從存量客戶入手。銀行可以篩選存量客戶中的核心企業，鎖定其上下游各層級的供貨商、銷售商，由點到線，把供應鏈上更多的企業納入支持范圍。隨著客戶數量的不斷增加，各條供應鏈逐步形成一個網路。銀行可以通過該網絡及時掌握相關商務資訊，發掘業務機遇，提升營銷效率和市場份額。二是從第三方入手。倉儲物流公司、貿易服務平臺等第三方掌握供應鏈的具體交易信息。通過與這些機構開展合作，銀行可以及時了解貿易背景情況、履約記錄，逐步熟悉供應鏈上企業的交易習慣，從而有針對性地向其提供金融服務。

供應鏈營銷需要銀行整合內外部資源，按照目標客戶的空間布局合理配置營銷力量。隨著境內外市場的不斷開放、融合，供應鏈覆蓋的區域日益寬廣。一家企業的交易對手可能遍布全國，乃至全世界。銀行需要適應這種變化，重點做好以下兩方面的工作：一是建立健全系統內分支機構的聯動經營機制。加強各分支機構之間的業務推薦和信息分享，對于買賣雙方分處不同地區的供應鏈交易，兩家分支機構應制訂整體服務方案，尋求綜合效益。銀行內部績效考核應充分調動各分支機構的積極性，促進良性合作，避免惡性競爭。二是加強跨境金融同業合作。在“一帶一路”倡議的推動下，中資企業跨境貿易、投資和工程承包項目不斷增加。中資銀行的海外機構網點有限，難以滿足企業多樣化的業務需求。因此需要在優勢互補、互利共贏的基礎上，將中資銀行的海外服務與項目所在地外資銀行的本地服務結合起來，積極開展跨境供應鏈金融業務。

從產品角度發展供應鏈金融

供應鏈金融源于貿易金融，包括結算、保函、融資三大類產品。基本理念是“環環相扣、鏈鏈不舍”，即與特定的貿易背景掛鉤，且上下游交易相連。供應鏈金融產品分為應付賬款類業務、應收賬款類業務。

應付賬款清償時點包括收貨前（預付結算）、收貨時（即期結算）、收貨后（遠期結算）。如果是預付結算，銀行可以為買方辦理預付款融資、預支信用證等業務。這些業務類似于向買方發放流動資金貸款，區別是銀行還要受托支付。如果是即期結算，而且買方希望獲得資金周轉時間，銀行可以辦理買方押匯、匯出匯款融資等業務。如果是遠期結算，而且買方希望幫助賣方企業提前收到款項，銀行可以辦理假遠期信用證、代付等業務。銀行在辦理應付賬款類業務時，需要對買方提貨、銷售、回款等環節予以監控。理論上，應付賬款類業務應與下游的應收賬款類業務配套辦理，相互呼應，這樣才是真正的供應鏈金融。

應收賬款形成過程包括發貨前、發貨后承兌前、承兌后等環節。賣方收到訂單后產生備貨、裝運的資金需求，銀行可以針對該需求辦理訂單融資、打包貸款等業務。這些業務類似于向賣方發放流動資金貸款，區別是銀行還要辦理后續的托收結算，將貿易現金流作為第一還款來源。發貨后，賣方希望提前收到款項，如果是即期結算，銀行可以辦理賣方押匯、即期信用證議付等業務；如果是遠期結算，銀行可以辦理發票貼現、遠期信用證議付等業務。這些業務的原理是銀行受讓賣方未來的應收賬款，同時向賣方發放融資。由于債務人（買方、匯票承兌行、信用證開證行等）尚未承兌，因此銀行需保留對賣方的追索權。遠期結算項下，債務人承兌后，應收賬款已形成，賣方希望盤活資產，銀行可以辦理賣方保理、福費廷等業務，即受讓應收賬款，并根據對債務人信用風險的判斷，保留或放棄對賣方的追索權。需要說明的是，放棄追索權是指在債務人違約的情況下，銀行無權要求賣方回購應收賬款；但如果銀行受讓的應收賬款本身存在瑕疵，其仍然有權要求賣方承擔相關責任。

同時，保函類產品在供應鏈金融中也廣泛應用，主要包括為賣方辦理的投標保函、履約保函、預付款退款保函、質量維修保函，以及為買方辦理的提貨保函、關稅保函、付款保函等。此外，供應鏈金融業務與金融市場業務密切相關，比如結售匯、外匯買賣、期權等衍生品交易，以及應收賬款資產證券化，在銀行實務中通常與供應鏈金融產品搭配使用。

從風險角度把控供應鏈金融

銀行面臨的信用風險可以分為經營風險和債項風險。經營風險是指企業因經營管理不善或行業不景氣，導致無力清償債務的風險。債項風險是指特定貿易背景虛假、相關交易結構安排不合理導致貿易自償性無法實現的風險。

在供應鏈金融中，除加強客戶財務狀況盡職調查、落實擔保措施等傳統手段外，銀行通常采取信用替代的方式來控制企業的經營風險，即以較強的核心企業信用替代較弱的上下游交易對手信用，以降低違約概率。比如保理業務，即銀行買入供應商對核心企業的應收賬款，將核心企業作為第一還款來源；又如貨押融資業務，即銀行代銷售商向核心企業清償應付賬款，核心企業將貨物發運至銀行指定倉庫，銷售商憑保證金、銷售回款分批提貨，核心企業對銷售商一定期限內未提取的貨物承擔回購義務。上述兩個業務模式可在風險相對可控的前提下，實現為中小型供應商、銷售商提供融資支持的目的，充分體現了供應鏈金融的價值。

在供應鏈金融中，銀行控制債項風險的方法主要是加強對信息流、貨物流、資金流的管控。信息流管控在銀行實務中主要體現為對貿易合同和單證的審查。銀行需要透過合同和單證來識別貿易背景真實性、合規性、合理性。近年來，許多銀行建立了單證中心，實施專業化集中審查，旨在提高運營效率、降低操作風險。貨物流是三流中最難掌握的，銀行既要做好對貨物運輸情況的監控，又要做好對貨物倉儲情況的監控。由于自身難以完成上述工作，銀行通常需要借助公共信息平臺或外包服務，比如通過海關系統或相關專業平臺，查詢貨物進出境、船舶航線、停靠港口等信息，委托專業機構管理質押貨物。資金流管控的關鍵，在于抓住結算路徑和結算賬戶。銀行對結算過程的參與程度越高，越能準確掌握貿易資金流向。一家銀行如果能作為企業主要結算賬戶的開戶行，為大多數貿易活動提供結算服務，其自然可以及時了解企業的財務狀況，使企業經營更加透明。

從技術角度發展供應鏈金融

科技引領金融業態變革，是當前最主要的發展趨勢。供應鏈金融與信息技術結合，為銀行做好業務拓展和風險防控提供了有力的支撐。這主要體現在以下四方面：一是銀行內部系統優化，通過建立覆蓋受理、審批、操作、會計核算等各業務環節的全流程系統，以及相關的統計分析系統，可極大提高銀行的整體運營效率。二是銀行對客電子服務渠道使信息傳遞更加迅速，業務辦理更加便捷，有利于改善客戶滿意度。三是銀企對接的供應鏈電子服務平臺，增強了交易的可視性，使銀行能夠直觀獲取企業與其交易對手的業務往來情況，不僅有利于開展客戶營銷，而且有利于加強風險監測。四是基于各類信息系統所匯集的大量業務數據，銀行可以逐步建立風險、收益數據評估體系，實現科學決策。

目前，各銀行都在努力順應金融科技浪潮，紛紛加大科技力量的投入，積極與金融科技公司開展合作。從供應鏈電子服務平臺的角度看，主要有兩種搭建方式：一是銀行對自身已有的系統平臺進行技術改造，實現功能升級，通過筑巢引鳳，逐步將客戶接入該平臺，形成供應鏈網絡。該方式以銀行為主導，便于銀行管理，為客戶提供標準化服務。二是銀行選擇對接重點客戶的系統平臺，即作為第三方金融服務提供者加入核心企業的供應鏈網絡。該方式以企業為主導，需要銀行主動適應外部環境，為客戶提供個性化服務。