無還本續貸惠及小微企業？

陸永花

近日，山東德州推行的“無還本續貸”上了央視新聞，成為“服務實體經濟”的典范。引起熱議的原因除了它的正向作用外，還源于當地監管部門對“無還本續貸”的點評：目前，還沒有發現一筆不良貸款，實現了銀企雙贏。但“無還本續貸”在實際推廣操作中，仍有一定難度，主要是銀行方面擔心本利無歸，另外，其中的政策門檻也讓一批成長型小微企業被拒之門外。

“無還本續貸”與“還舊借新”

傳統續貸模式是，企業貸款到期后必須先還款才能再貸款。為了還款，企業必須先籌集一筆資金，甚至通過民間借貸拆借高息資金。這幾年過橋資金盛行，不能說與此無關。很多過橋資金也是銀行幫企業找的，脫離了當初監管設定先還款再貸款政策的本意。另外，銀行為了收回貸款，甚至出現了兩家銀行配合起來騙企業的情況。

而“無還本續貸”可以為小微企業節省過橋資金費用，緩解小微企業“倒貸”之痛。除了山東德州先行試水外，無獨有偶，7月底，河北銀監局發布《關于支持銀行業金融機構開展小微企業續貸業務的指導意見》，明確對符合條件的小微企業，可用新發放貸款結清原有貸款，徹底緩解小微企業“倒貸”之痛。據河北銀監局初步統計，截至今年6月末，至少為小微企業減少“倒貸”資金成本1億元以上。

事實上，早在2014年7月，原銀監會就推出了“無還本續貸”，要求只要符合四項主要條件的小微企業就可申請續貸。不過，這一政策在當時的影響并不十分明顯。

門檻和弊端

目前，實體經濟去杠桿方興未艾，小微企業融資難、融資貴的問題愈發凸顯。盡管近年來小微企業成為政策支持的重點，但資金困局依舊難解。一組數據可以說明國內小微企業生存發展之艱：湖北省襄陽市審計局2016年對某市120家小微企業進行的調查結果顯示，其中99戶企業因抵押擔保不足導致銀行未能滿足貸款需求。

如今“無還本續貸”看起來很美好，可以惠及小微企業。但其設定的政策門檻，又將一些成長性良好的小微企業拒之門外。在2014年的《中國銀監會關于完善和創新小微企業貸款服務 提高小微企業金融服務水平的通知》中，符合以下四個主要條件的小微企業才可申請續貸：一是依法合規經營；二是生產經營正常，具有持續經營能力和良好的財務狀況；三是信用狀況良好，還款能力與還款意愿強，沒有挪用貸款資金、欠貸欠息等不良行為；四是原流動資金周轉貸款為正常類，且符合新發流動資金周轉貸款條件和標準。

顯然，上述四項條件已經將很大一部分小微企業排除在外了。尤其是那些快速發展中的小微企業，它們在經營過程中一般資金需求很大，資金鏈相當緊張。原本就是缺錢的主，續貸之前卻設定要有良好的財務狀況等苛刻的條件，這等于是“資質好的企業被過度授信，資質差的企業申請貸款難于上青天”的又一翻版。

潛在風險不得不防

“無還本續貸”引起業界關注后，有人質疑其“空手套白狼”，認為企業通過不斷借新還舊，就可以永遠不還銀行本金了，是“檸檬市場”清算正派企業。應當說，“無還本續貸”這一政策的初衷是好的，是為了紓困小微企業。對小微企業來說，這條政策可以幫助他們解決融資難和融資貴兩大難題。

“無還本續貸”在操作層面上與借新還舊或者貸款展期非常相似。如果借款人不能按期歸還貸款，可以在貸款到期日之前，向貸款人申請貸款展期。不過，傳統的貸款展期僅有一次，而目前“無還本續貸”還沒有就申請續貸次數做出相應規定。于是，“無還本續貸”固然有可能繞開了過橋貸款從而減輕小微企業的融資成本，但也可能使得小微企業對續貸產生依賴。一旦陷入“債滾債”深淵，小微企業資金問題就會因不斷積累而惡化，最終只能走破產這條絕路。同時，銀行也有可能把這項政策作為盾牌，為其眾多不良貸款找托辭。

在此前的實踐中，“無還本續貸”曾被應用到了扶貧濟困，甚至延展到到陷入困境的企業上，效果難免會打折扣。因此，執行該政策要求認真落實銀監會關于“續貸”“循環貸”“年審制”的政策要求。對市場前景好、誠信經營，但暫時遇到困難的民營企業不斷貸、不抽貸。此外，推廣“無還本續貸”，可以采取分期償還本金等方式減輕企業負擔。

總之，“無還本續貸”還是應該堅持為小微企業服務的出發點，以小額貸款為主，謹慎擴圍。如果將這項政策推廣到為國企解困，對銀行來說風險較大，也不利于化解金融風險。同時，對于“無還本續貸”政策在全國范圍內迅速推廣也應慎重。

當下，可以借鑒新加坡、英國等國家實行的金融“監管沙箱”機制，通過提供一個“縮小版”的真實市場和“寬松版”的監管環境，對創新的產品、服務、商業模式和交付機制進行實驗，以更好實現金融創新，為實體經濟服務。