海南天然橡膠期貨保險(xiǎn)實(shí)施意義探究

夏歡

摘要：國(guó)外期貨保險(xiǎn)實(shí)施經(jīng)驗(yàn)表明，期貨保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)與金融衍生品工具的結(jié)合保險(xiǎn)產(chǎn)品，能夠有效地規(guī)避農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的種植風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)高度發(fā)達(dá)的美國(guó)，農(nóng)業(yè)期貨保險(xiǎn)占整個(gè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的比重超過(guò)80%。期貨保險(xiǎn)的實(shí)施對(duì)于我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展具有重要借鑒意義。海南作為我國(guó)天然橡膠的重要產(chǎn)地，期貨保險(xiǎn)的試行對(duì)于豐富天然橡膠保險(xiǎn)品種，探索保障天然橡膠生產(chǎn)新方法具有重要現(xiàn)實(shí)意義。本文將從海南實(shí)際出發(fā)，對(duì)天實(shí)行然橡膠期貨保險(xiǎn)的意義進(jìn)行分析研究。

關(guān)鍵詞：期貨保險(xiǎn)；天然橡膠；海南

一.政策背景

農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展關(guān)系到我國(guó)的國(guó)計(jì)民生，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展至關(guān)重要。2014年8月頒布的“新國(guó)十條”明確提出大力發(fā)展“三農(nóng)”保險(xiǎn)，開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的政策要求。2017年中央一號(hào)文件進(jìn)一步提出要“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，積極引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”， “穩(wěn)步”擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。”一系列中央文件的出臺(tái)體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展創(chuàng)新的強(qiáng)烈重視。

自2014年以來(lái)我國(guó)天然橡膠價(jià)格持續(xù)低迷，接近生產(chǎn)成本的市場(chǎng)價(jià)格讓農(nóng)戶(hù)苦不堪言，棄割的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，海南部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了砍樹(shù)的現(xiàn)象，這對(duì)我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分不利，天然橡膠戰(zhàn)略物資的特殊地位屬性決定了這一現(xiàn)象可能會(huì)危及我國(guó)國(guó)防安全，穩(wěn)定膠價(jià)刻不容緩。

精準(zhǔn)扶貧政策在我國(guó)貧困農(nóng)村地區(qū)全面展開(kāi)。海南省貧困村莊主要集中在中西部山區(qū)，全省五個(gè)國(guó)定貧困縣中四個(gè)縣分布在中西部地區(qū)，在這些貧困地區(qū)種植天然橡膠是農(nóng)戶(hù)的主要收入來(lái)源。天然橡膠不同于一般農(nóng)產(chǎn)品，其價(jià)格受市場(chǎng)影響較大，市場(chǎng)價(jià)波動(dòng)將加劇農(nóng)戶(hù)收入的不確定性，給貧困農(nóng)戶(hù)帶來(lái)潛在的收入風(fēng)險(xiǎn)。

二.海南省天然橡膠期貨保險(xiǎn)實(shí)施情況

2017年6月海南省首張期貨保險(xiǎn)在白沙縣簽訂，保單保險(xiǎn)金額達(dá)到1.8億元，為全縣1萬(wàn)戶(hù)農(nóng)戶(hù)提供1.2萬(wàn)噸天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格保障。期貨保險(xiǎn)保障面積達(dá)到全省天然橡膠種植面積的23%。隨著項(xiàng)目的穩(wěn)步推廣，截至到2017年10月，人保財(cái)險(xiǎn)海南分公司已在全省白沙、瓊中、保亭等6各市縣開(kāi)展天然橡膠期貨保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋的6個(gè)市縣中5個(gè)為國(guó)定貧困市縣，已實(shí)施的項(xiàng)目總保費(fèi)規(guī)模達(dá) 1250.91 萬(wàn)元。

三.期貨保險(xiǎn)的保障

期貨保險(xiǎn)有效地整合了證券市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的功能以及保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。在農(nóng)戶(hù)、保險(xiǎn)公司、期貨公司之間形成風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)，最終將農(nóng)業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到期貨市場(chǎng)。具體的運(yùn)作過(guò)程為：農(nóng)戶(hù)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨保險(xiǎn)，將農(nóng)業(yè)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司再向期貨公司或其風(fēng)險(xiǎn)管理公司購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外看跌期權(quán)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司或其風(fēng)險(xiǎn)管理公司復(fù)制場(chǎng)外看跌期權(quán)，最終將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)。

四.海南天然橡膠期貨保險(xiǎn)的政策意義

1.豐富海南省天然橡膠保險(xiǎn)類(lèi)型，促進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)創(chuàng)新

海南省特殊的氣候條件及持續(xù)波動(dòng)的天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格使海南省天然橡膠種植農(nóng)戶(hù)面臨著自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但一直以來(lái)缺乏有效地農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品幫助海南省的膠農(nóng)規(guī)避這些保險(xiǎn)。現(xiàn)有的天然橡膠風(fēng)災(zāi)保險(xiǎn)保障效果甚微，農(nóng)戶(hù)的參與度十分有限。天然橡膠期貨保險(xiǎn)是對(duì)海南省天然橡膠種植保險(xiǎn)的一次創(chuàng)新與發(fā)展，他將天然橡膠種植保險(xiǎn)的保障范圍從生產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展到市場(chǎng)領(lǐng)域，使農(nóng)戶(hù)能夠得到更加全面的保險(xiǎn)保障。

2.保障農(nóng)民收入，助力精準(zhǔn)扶貧

精準(zhǔn)扶貧政策意在通過(guò)政府轉(zhuǎn)移支付、產(chǎn)業(yè)幫扶等措施增加農(nóng)民收入，幫助貧困農(nóng)戶(hù)脫貧，到2020年實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)的奮斗目標(biāo)。海南省中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重落后于東部沿海地區(qū)，中西部地區(qū)是海南省貧困發(fā)生率最高的地區(qū)，種植天然橡膠是該地區(qū)大部分農(nóng)民主要的收入來(lái)源，因此保障該地區(qū)天然橡膠種植農(nóng)戶(hù)的收入將有效助力精準(zhǔn)扶貧政策，幫助當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)脫貧。本次由人保財(cái)險(xiǎn)和上海期貨交易所合作實(shí)施的天然橡膠價(jià)格保險(xiǎn)覆蓋了海南省6個(gè)貧困市縣，其中5個(gè)是位于海南省中西部的國(guó)家級(jí)貧困縣。天然橡膠價(jià)格下跌時(shí)，一旦低于保障價(jià)格則保險(xiǎn)事故發(fā)生，農(nóng)戶(hù)可得到保險(xiǎn)公司相應(yīng)的補(bǔ)償，達(dá)到規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障收入的目的。

3.調(diào)動(dòng)農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)積極性，保障天然橡膠生產(chǎn)

穩(wěn)定的天然橡膠價(jià)格能夠提高農(nóng)戶(hù)種植天然橡膠的信心，從而保障我國(guó)天然橡膠生產(chǎn)。目前海南省共有膠園將近800 萬(wàn)畝，全年干膠產(chǎn)量約為36 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 40%多，海南省天然橡膠種植對(duì)我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。但是低迷的天然天然橡膠價(jià)格迫使許多農(nóng)戶(hù)放棄割膠，部分農(nóng)戶(hù)甚至砍樹(shù)改種其他作物。長(zhǎng)期以來(lái)種植天然橡膠都是海南省中西部農(nóng)戶(hù)的主要收入來(lái)源，相對(duì)其他農(nóng)作物天然橡膠最主要的優(yōu)勢(shì)就是價(jià)格穩(wěn)定，但是劇烈動(dòng)蕩的天然橡膠價(jià)格使其不在具有生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，嚴(yán)重挫傷了農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)積極性。期貨保險(xiǎn)通過(guò)制定目標(biāo)價(jià)格，對(duì)因市場(chǎng)價(jià)格下跌而損失的農(nóng)戶(hù)進(jìn)行補(bǔ)貼，防止劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)給農(nóng)戶(hù)帶來(lái)較大損失，間接保證了天然橡膠價(jià)格的穩(wěn)定性，使農(nóng)戶(hù)重拾信心。

4.活躍期貨市場(chǎng)，促進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展

期貨保險(xiǎn)通過(guò)保險(xiǎn)公司這一橋梁將農(nóng)民這一主體與期貨市場(chǎng)相連接，使天然橡膠種植農(nóng)戶(hù)成為我國(guó)期貨市場(chǎng)新主體。海南省農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較為落后，農(nóng)民的金融知識(shí)普遍較為匱乏，參與期貨市場(chǎng)交易不太現(xiàn)實(shí)。但農(nóng)產(chǎn)品期貨保險(xiǎn)降低了農(nóng)戶(hù)的學(xué)習(xí)成本與參與成本，農(nóng)戶(hù)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)期貨保險(xiǎn)，相當(dāng)于向期貨公司購(gòu)買(mǎi)了場(chǎng)外看跌期權(quán)。在這一運(yùn)行機(jī)制下，海南省天然橡膠種植農(nóng)戶(hù)間接參與了我國(guó)的期貨市場(chǎng)交易，農(nóng)戶(hù)與保險(xiǎn)公司的加入豐富了我國(guó)期貨市場(chǎng)的參與主體，提高了期貨市場(chǎng)的活躍度，擴(kuò)展了期貨市場(chǎng)容量，對(duì)于完善我國(guó)期貨市場(chǎng)具有重要意義。

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