武商摸到天花板？

林楠 陳宇晴

在2017年全國(guó)單體百貨和購(gòu)物中心銷售業(yè)績(jī)排行榜里，武商廣場(chǎng)入圍前30強(qiáng)，國(guó)際廣場(chǎng)名列第3位。

“銷售從來(lái)就沒(méi)有什么天花板，只有地板。”

這是武漢武商集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武商集團(tuán)”）董事長(zhǎng)陳軍的名言。在他看來(lái)，企業(yè)不進(jìn)則退，需要不斷超越自我，否則就會(huì)處于危險(xiǎn)境地。

武商集團(tuán)這些年的表現(xiàn)則給這一名言長(zhǎng)了臉。過(guò)去10多年來(lái)，武商集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)全部上漲。2007年，這三項(xiàng)數(shù)字分別為52.97億元、1.56億元和1.42億元。到2017年，對(duì)應(yīng)數(shù)字變?yōu)榱?81.22億元、12.41億元和11.83億元，分別增長(zhǎng)了3倍多、7倍多和8倍多。

不過(guò)，這一穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)或許會(huì)面臨挑戰(zhàn)。

8月25日，武商集團(tuán)發(fā)布的2018年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.53億元，同比僅增長(zhǎng)0.01%。同時(shí)，凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，分別為5.76億元和5.7億元，同比下降12.48%和7.32%。

購(gòu)物中心和超市出現(xiàn)“兩極分化”

盡管今年上半年?duì)I業(yè)收入同比僅增長(zhǎng)0.01%，但至少保持上升態(tài)勢(shì)。作為湖北零售行業(yè)的龍頭企業(yè)，武商集團(tuán)主要從事購(gòu)物中心及超市業(yè)務(wù)，分別擁有10家購(gòu)物中心和78家超市門店。

其中，購(gòu)物中心業(yè)態(tài)營(yíng)業(yè)收入56.49億元，同比增長(zhǎng)1.46%；超市業(yè)態(tài)營(yíng)業(yè)收入28.2億元，同比下降1.53%。兩項(xiàng)業(yè)態(tài)合計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為84.69億元，同比增長(zhǎng)0.36%。

也就是說(shuō)，購(gòu)物中心業(yè)態(tài)仍保持著較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，超市業(yè)態(tài)則略有下滑，且前者抵消了后者營(yíng)業(yè)收入的下滑。

為何出現(xiàn)了“兩極分化”呢？

分析兩者各白的發(fā)展戰(zhàn)略，或許可以窺之一二。

按照武商集團(tuán)白己的劃分，購(gòu)物中心業(yè)態(tài)旗下有武商廣場(chǎng)、國(guó)際廣場(chǎng)、世貿(mào)廣場(chǎng)3個(gè)摩爾城和1個(gè)眾圓廣場(chǎng)商業(yè)體，以及亞貿(mào)廣場(chǎng)、襄陽(yáng)購(gòu)物中心、十堰人民商場(chǎng)、仙桃購(gòu)物中心、黃石購(gòu)物中心及老河口購(gòu)物中心6個(gè)區(qū)域購(gòu)物中心。

武商集團(tuán)的思路是，購(gòu)物中心業(yè)態(tài)要錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)，并將核心品類做到極致，從而實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。它擁有的10家購(gòu)物中心，基本都有著獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)品類或服務(wù)項(xiàng)目。

其中，最初開(kāi)業(yè)時(shí)的武商廣場(chǎng)以化妝品為核心竟品，為了給顧客足夠多的選擇，并做出白己的特色，武商廣場(chǎng)率先在武漢市場(chǎng)引進(jìn)資生堂、蘭蔻、雅詩(shī)蘭黛等知名進(jìn)口化妝品品牌。為了提供更加精致的顧客體驗(yàn)，武商廣場(chǎng)還開(kāi)設(shè)了奢華護(hù)膚中心，為在各品牌專柜消費(fèi)達(dá)到一定額度的消費(fèi)者免費(fèi)服務(wù)。

如今，武商廣場(chǎng)共有60多個(gè)國(guó)際國(guó)內(nèi)知名化妝品牌和5間頂級(jí)奢華美容坊。從2012年起，武商廣場(chǎng)連續(xù)多年將“全國(guó)單體百貨化妝品零售第一”之位牢牢占據(jù)。

國(guó)際廣場(chǎng)則定位為高端購(gòu)物中心，主要開(kāi)展奢侈品經(jīng)營(yíng)，初期產(chǎn)品以箱包和服飾為主。同樣出于“做精”的考慮，陸續(xù)擴(kuò)充了數(shù)碼產(chǎn)品、家居用品、小家電等品類。后來(lái)還引入了新能源汽車特斯拉，以及其他豪車品牌展位，真正做到了獨(dú)步江城。目前，國(guó)際廣場(chǎng)云集了以LV、GUCCI、HERMES、PRADA、CARTIER等為首的全球1000多個(gè)奢華名品。

“買化妝品到武商廣場(chǎng)，買奢侈品首選國(guó)際廣場(chǎng)，他們各自定位明確，而且東西非常齊全，那種購(gòu)物感覺(jué)是品牌少的商場(chǎng)無(wú)法比擬的。”這是不少武漢消費(fèi)者總結(jié)的購(gòu)物攻略。

《支點(diǎn)》記者比較“2017年湖北四大零售上市公司業(yè)績(jī)”發(fā)現(xiàn)，在武商集團(tuán)、中百集團(tuán)、武漢中商和漢商集團(tuán)中，武商集團(tuán)的購(gòu)物中心發(fā)展規(guī)模做得最大，以125.24億元的營(yíng)業(yè)收入排名第一。

同時(shí)，正是因?yàn)楦髯藻e(cuò)位發(fā)展，并同繞核心品類不斷拓展，更好地滿足了消費(fèi)者需求，武商廣場(chǎng)和國(guó)際廣場(chǎng)在全國(guó)排名也很靠前。在2017年全國(guó)單體百貨和購(gòu)物中心銷售業(yè)績(jī)排行榜里，武商廣場(chǎng)入圍前30強(qiáng)，國(guó)際廣場(chǎng)名列第3位。

今年上半年，武商集團(tuán)依然圍繞著錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)的發(fā)展思路，不斷引進(jìn)核心品類新品牌，鞏固相關(guān)購(gòu)物中心的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。比如，以黃金珠寶名表為經(jīng)營(yíng)特色的世貿(mào)廣場(chǎng)，新引進(jìn)了萬(wàn)國(guó)、沛納海等名表品牌。因此，武商集團(tuán)購(gòu)物中心業(yè)態(tài)繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)也就不足為怪。

武商集團(tuán)的超市業(yè)態(tài)，近年來(lái)也在調(diào)整變革，發(fā)力消費(fèi)者購(gòu)買頻次較高的生鮮領(lǐng)域，同時(shí)加大餐飲化比例。不過(guò)，它看到的變革方向，同行也都在做，比如中百集團(tuán)在發(fā)力鄰里生鮮綠標(biāo)店，阿里巴巴的盒馬鮮生等新零售也在搶占武漢市場(chǎng)。

不像購(gòu)物中心品類定位差異明顯，生鮮領(lǐng)域極易形成同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。今年上半年，同樣是超市業(yè)態(tài)，中百集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入為72.4億元，同比增長(zhǎng)1.57%；武商集團(tuán)只有28.2億元，同比下降1.53%。在這樣的背景下，武商集團(tuán)的超市業(yè)態(tài)營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑并不難理解。

跨境電商賣出1個(gè)億

線下業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，線上業(yè)務(wù)倒還發(fā)展不錯(cuò)。

今年上半年，武商集團(tuán)旗下武商網(wǎng)僅跨境電商部分，線上交易額就突破了1億元，同比增長(zhǎng)368.68%。

武商網(wǎng)于2013年底上線，最初目的是希望將武商集團(tuán)線下實(shí)體的品質(zhì)好貨銷往全國(guó)，包括美妝大牌、黃金珠寶、高端廚具、家電數(shù)碼、奶粉名酒等，2015年銷售額突破1.5億元。

2016年，隨著跨境電商的興起，加之武商集團(tuán)原本在線下就有賣進(jìn)口商品，武商網(wǎng)又上線了跨境電商版塊，主打原產(chǎn)地直郵和保稅區(qū)發(fā)貨，產(chǎn)品涉及美妝個(gè)護(hù)、母嬰用品、進(jìn)口食品和營(yíng)養(yǎng)保健等。這一年，武商網(wǎng)線上銷售額突破了2億元。2017年，這一數(shù)字達(dá)到了2.56億元，年均增速為30.67%。

對(duì)線上業(yè)務(wù)取得的成績(jī)，武商集團(tuán)稱因?yàn)榻Y(jié)合了直播、短視頻、快閃店、主題lP等熱門營(yíng)銷模式，使得線上交易額穩(wěn)步增長(zhǎng)。

除了零售業(yè)務(wù)，武商集團(tuán)也有一些其他收入。

其中有一項(xiàng)為廢品收入，且高達(dá)253.42萬(wàn)元。這項(xiàng)收入在上市公司中極為罕見(jiàn)，但在武商集團(tuán)卻在多年前就開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，且呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017年，武商集團(tuán)全年廢品收入還只有222.02萬(wàn)元。

毫無(wú)疑問(wèn)，武商集團(tuán)一貫堅(jiān)持的勤儉節(jié)約之風(fēng)，自然也對(duì)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)作出了貢獻(xiàn)。畢竟，肉大肉小都是肉，這種“持家”的態(tài)度，或許值得更多企業(yè)學(xué)習(xí)。

今年上半年，購(gòu)物中心和超市業(yè)態(tài)之外，武商集團(tuán)包括廢品收入等在內(nèi)的其他收入共計(jì)3.83億元，占營(yíng)業(yè)收入的4.33%。

沒(méi)有誰(shuí)敢說(shuō)自己一直是老大

總體上來(lái)說(shuō)，武商集團(tuán)的線下業(yè)務(wù)和線上業(yè)務(wù)都在增長(zhǎng)，為何凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)都在下降呢？

其他收入下降是一方面的原因。比如，武商集團(tuán)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)——武漢華信管理有限公司和武漢新興醫(yī)藥科技有限公司（以下分別簡(jiǎn)稱“華信管理”和“新興醫(yī)藥”），前者主要從事物業(yè)管理，后者主要從事醫(yī)藥和保健品的研發(fā)和管理。

今年上半年，在華信管理上，武商集團(tuán)在權(quán)益法下確認(rèn)的投資損益為虧損10.58萬(wàn)元，去年同期盈利67.96萬(wàn)元；在新興醫(yī)藥上，則是盈利13.04萬(wàn)元，去年同期盈利66.38萬(wàn)元。

還有因壞賬損失沖回，資產(chǎn)減值了1730.7萬(wàn)元；非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失了35.2萬(wàn)元……

較去年同期其他收入4.13億元相比，今年下降了7.26%。因此，在一定程度上，其他收入的下降影響了凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)。

另一方面，購(gòu)物中心和超市業(yè)態(tài)的毛利率也在同比下降，進(jìn)而使得凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)紛紛下降。

如前所述，今年上半年，武商集團(tuán)購(gòu)物中心業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.49億元，同比增長(zhǎng)1.46%。不過(guò)，營(yíng)業(yè)成本就有46.22億元，同比增長(zhǎng)了1.96%，導(dǎo)致毛利率同比下降0.4%。

與此同時(shí)，盡管武商集團(tuán)的超市業(yè)態(tài)營(yíng)業(yè)成本為22.89億元，同比下降0. 52%。然而，營(yíng)業(yè)收入只有28.2億元，同比下降1.53%，導(dǎo)致毛利率下降0.83%。

今年下半年，武商集團(tuán)還能扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)，繼續(xù)保持營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)全部上漲嗎？

一切還不得而知。

在商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)里，沒(méi)有誰(shuí)敢說(shuō)自己能一直是老大，也沒(méi)有誰(shuí)敢說(shuō)白己不會(huì)被超越。

就像武商自己在2018年半年報(bào)里說(shuō)的：

“下半年，位于青年路的武漢環(huán)貿(mào)中心及中南路商圈的帝斯曼購(gòu)物中心有望開(kāi)業(yè)；2019年，萬(wàn)象城、恒隆廣場(chǎng)、龍湖天街等購(gòu)物中心也將陸續(xù)入市，武漢商業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。”

“另外，80、90、00后代際變遷，也成為傳統(tǒng)零售人最為頭疼的變革難題。80、90，甚至00后逐漸成為消費(fèi)主力，顏值即正義、我有我群體、自我實(shí)現(xiàn)及個(gè)性張揚(yáng)成為這些消費(fèi)者的明顯‘標(biāo)簽，繼而帶來(lái)消費(fèi)觀念的巨大變化。再加上阿里巴巴的盒馬鮮生、永輝的超級(jí)物種和京東的7FRESH等零售創(chuàng)新模式頻繁涌現(xiàn)，‘新零售大戰(zhàn)不斷升級(jí)，都將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大影響。”